6
D. 银行可利用金融资产证券化来降低筹资成本
二、判断题
1. 直接融资体现的是证券信用关系，而间接融资体现的是银行信用关系(T) 2. 债券融资是决定一个企业向外举债的基础。() 3. 股权融资涉及企业控制权问题()
4. 按有无担保品，贷款可分为信用贷款和担保贷款(T)
5. 保险公司贷款是指由保险公司向企业提供的贷款，贷款期限一般比银行贷款长，利率较低，对贷款单位的选择也较严()
6. 股票认购后，持有者可以要求退还股本，也可以通过证券市场将股票转让和出售()
7. 股票价格的变动又与一般商品的市场价格变动不尽相同，大起大落是它的基本特征()
8.要发行新股,具备的条件之一是公司在最近5年内财务会计文件无虚假记载() 9.利用股票融资对企业的发展来讲，并不都是有利的；相反，不合理地利用股票融资，对企业的经营状况与未来持续赢利能力将带来严重的负面影响() 10.债券的本质是债的证明书，具有法律效力()
三、名词解释 1.股票 2.项目融资 3.资产证券化 4.债券
四、简答题
1.上市公司发行新股需要具备哪些条件? 3.简述债券融资的优缺点
4.影响债券利率的主要因素有哪些?
第七章
一、
选择题
1．以下关于资本成本的说法正确的是()
6
7
A.资本成本就是资本使用成本 B.资本成本是一种历史成本
C.从资金使用者的角度来说，资本成本率就等于无风险利率 D.资本成本是筹资决策的基础标准
2. 某公司向银行长期贷款200万元，年利率6%，贷款期限6年，每年付息一次，到期一次还本。企业所得税率为33%。则这笔长期贷款的成本是() A.4.02% B.6% C.4.55% D.5.6%
3.以下资本成本中可以少交一部分所得税的是() A.优先股成本 B普通股成本 C.债券成本 D.留存收益资本成本
4. 某企业溢价发行一批债券总面额为600万元的5年期长期债券，发行价为800万元，票面利率定为8％，筹资费用率为3％，该公司适用33％的所得税率，则债券成本为()
A.5% B.4.14% C.5.52% D.8%
5.分期付息的债券成本()一次还本付息债券成本 A.高于 B.低于
C.等于 D.以上都有可能
6.一般情况下,以下资本成本最高的是() A.长期贷款成本 B.债券成本 C.优先股成本 D.普通股成本
7. 某股份有限公司发行优先股200万元，筹资费用率为2.5％，每年向优先股股东支付13％的固定股利。优先股成本为() A.13.3% B.13% C.12.4% D.14.3%
8. 某公司普通股的现行市价每股为20元，预测第一年交付股利D1为每股2元，预计以后每年股利增长率g为6％。则普通股权益成本为)
7
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A.15% B.15.8% C.16% D.17%
9. 某企业共有长期资本（帐面价值）800万元，其中债券200万，优先股100万，普通股400万，留存利润100万，其成本分别为6.5％、10.5％、14.6％、16.8％。试计算该企业加权平均资本成本() A.11.22% B.12.34% C.13.55% D.10.5%
10.以下关于营业杠杆和财务杠杆表述不正确的是() A. 营业杠杆是通过扩大销售影响税息前利润 B. 财务杠杆则通过扩大税息前利润影响每股利润
C. 与营业杠杆相同，财务杠杆影响的是企业的息前税前利润
D. 财务杠杆表示企业的税息前利润增加一倍时,每股利润将提高的倍数
11. 某企业的固定成本为50000元，变动成本率为60%，当销售额为800000时,营业杠杆系数为()
A.1.19 B.1.5 C.1.3 D.1.21
12. 某企业全部资本为200万元，负债比率为40％，负债利率12％，当销售额为150万元，税息前利润为40万元，则财务杠杆系数为() A.1.55 B.1.32 C.1.40 D.1.66
13.以下关于复合杠杆的说法错误的是() A.复合杠杆就是营业杠杆与财务杠杆之和
B.能用来估计销售量（额）的变动对每股所造成的影响 C.显示营业杠杆和财务杠杆的相互关系
D.营业杠杆和财务杠杆综合的结果，称之为复合杠杆系数
14.以下说法正确的是()
A. 在企业资金全部为自有资金的情况下，企业只有经营风险而无财务风险 B. 在企业有一部分借入资金的情况下，除了有经营风险以外，还面临财务风险
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C. 当财务风险适当，且借入资金利息率小于全部资金利润率时，企业自有资金利润率就会下降
D. 总资金利润率高于借入资金利息率时，加大借入资金的比重，则自有资金利润率将会提高，同时财务风险也会增大
二、判断题
1. 将企业的资本成本和内部报酬率进行对比，如果内部报酬率小于资本成本，就表示投资项目是可行的(F)
2. 无论公司有无利润，公司长期负债的实际成本都是税前成本。() 3.一般来讲,普通股成本与留存收益资本成本是相等的()
4. 市场价值权数的不足是，证券的市场价格经常处于变动之中而不利于选用,这个不足不能弥补()
5. 由于财务杠杆的作用，当税息前利润下降时，普通股每股收益会下降得更快。() 6. 一般来说，财务杠杆系数越大，财务风险也就越大()
7. 利用债务可以降低企业资本成本，因此，企业采用负债筹资总是有利的 8. 因追加筹资以及筹资环境的变化，企业原有的资本结构就会发生变化，从而原定的最佳资本结构也未必仍是最优的()
三、名词解释 1.资本成本 2.财务杠杆 3.最佳资本结构
四、简答题 1.资本成本的作用 2.资本结构的影响因素
3.普通股成本与留存收益资本成本的关系
4.某公司发行面额为120万元、年利率为8％的5年期债券，按面值90％折价发行，发行费占发行价格的5％，公司所得税率为33％。试计算公司债券成本；并比较一次还本分期付息与一次还本付息的债券成本有哪些异同。
第八章
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一．选择题
1、项目管理是落实（）的基本形式和方法 A、连续性的投资活动 B、间断性的投资活动 C、一次性投资活动 D、一般性资金管理活动
2、具一定条件的一次性投资活动应作为项目来管理，下列不属于这些条件的是：（） A、小规模的投资活动
B、具有开拓创新性质的投资活动 C、具有特别重要意义的投资活动
D、具有特殊要求的投资活动，如时间要求非常紧迫、质量要求特别高或预算特别严格
3、项目目标一般应符合如下条件，其中错误的是：（ ） A、目标必须是复合的
B、目标必须同项目周期的阶段变化相一致 C、目标必须明确简单 D、目标必须要有一定的难度
4、投资项目按投资主体和项目性质不同划分为下列几种，其中不包括：（） A、民间经济学项目 B、社会福利项目 C、固定资产投资项目 D、混合性项目
5、属于收购与兼并投资项目和金融策划投资项目共同的特点的是：（） A、潜在的风险大 B、投资运作管理难度大 C、问题多 D、收益稳定
6、周期性特征对项目管理具有多种意义，具体体现在以下几个方面，其中不是的是：（）
A、项目是有特定周期的活动，项目周期是若干项目阶段的有机整体，项目管理的优化必须是项目周期全过程优化而不是阶段性优化。
B、项目周期呈现出阶段性特征，科学有效的投资管理必须建立在对项目不同阶段的正确界定和划分的基础上，并需根据这种阶段性变化建立一种灵活适应性管理模式。 C、项目周期的不同阶段，其工作内容、工作形式、投入产出要素有所不同，因此，其组织管理的内容（重点、难点）、形式和手段也应与此相适应。
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