2013年中级财务管理变化汇总 章节（按新教材章节分布） 第1页第一段 鉴于财务主要是从价值方面对企业的商品或者服务提供过程实施管理 第1页第一段 鉴于财务主要是从价值方面反映企业的商品或者服务提供过程 今年来，随着上市公司数量的增加，以及上市公司在国民经济中地位、作用的增强，企业价值最大化目标逐渐得到了广泛认可。 因此，相关者利益最大化是企业财务管理最理想的目标。但鉴于该目标过于理想化，且无法操作，本书后述章节仍采用企业价值最大化作为财务管理的目标。 位 置 修改前内容 位 置 修改后内容 2012年教材 2013年教材 第3页第一段下方 新增一段 第一章 总论 第4页第四段 因此，本书认为，相关者利益最大化是企业财务管理最理想的目标。 第3页第一段上方新增一段 第4页第四段 第15页倒数第16行 第31页表2-6续表中 第34页表2-10 常见的基本金融工具有货币、票据、债券、股票、期货等。 倒数第二行，最后一个数字：144912 常见的基本金融工具有第15页倒货币、票据、债券、股票数第16行 等。 第31页表2-6 续表中 倒数第二行，最后一个数字：96608 办公费用0.2×60600 =12120 现金预算由期初现金余额、现金支出??五部分组成。 期初现金余额+现金收入-现金支出=现金余缺 删除 现金余缺+现金筹措（现金不足时）=期末现金余额 现金余缺-现金投放（现金多余时）=期末现金余额 删除 办公费用0.4×30600 第34页表=12240 2-10 第35页倒数第9、10行 第35页倒数5行 现金预算由现金支出??第35页四部分组成。 倒数第现金收入-现金支出=现金9、10行 第二章 余缺 预算管理 第35页四个部分之间应满足如下倒数5行 关系： 现金收入-现金支出+现金筹措（现金不足时）=期末现金余额 现金收入-现金支出-现金投放（现金多余时）=期末现金余额 第35页倒数第3、4行 第35页倒数第3、4行 第35页倒数第2现金预算的四个组成部分，第35页倒就是构成现金预算的核心数第2行 2013年中级财务管理变化汇总
行 内容 经营现金收入下方加入： 可供支配的现金合计 对应各列数据分别是： 555000,655000,780000,755000,2505000 资本性现金支出下方加入： 现金支出合计 对应各列数据分别是： 504655,532835,608707,887001,2533198 现金余缺下方加入： 资金筹措与应用 销售成本： 293000,366250,439500,366250,1465000 销售毛利： 207000,258750,310500,258750,1035000 营业利润： 104645,156395,208145,156395,625580 净利润： 54645,106395,158145,66955,386140 删除了这句话 第36页表2-12 第36页表2-12 第36页表2-12 第36页表2-12 第36页表2-12 第37页表2-13 第37页表2-13 第37页表2-13 第37页表2-13 第54页倒数第11～12行 第74页 第75页倒数第6第三章 行 筹资管理 第76页第13行 第76页倒数第16行 销售成本： 273000,341250,409500, 341250,1365000 销售毛利： 227000,283750,340500, 283750,1135000 营业利润： 124645,181395,238145, 181395，725580 净利润： 74645,131395,188145, 91955,486,140 而不是税后利润，这是因为税后利润属于纳税申报时计算的利润，包含纳税调整因素。 2第36页表2-12 第37页表2-13 第37页表2-13 第37页表2-13 第37页表2-13 第54页 a的公式中的分子“ΣYi” 第74页 资本成本率 第75页倒数第七行 第76页第12行 改为“ΣYi” 资本成本 资本成本率 资本成本 资本成本是企业对投入资本所要求的报酬率， 资本成本通常用相对数第76页倒表示，它是企业对投入资数第17行 本所要求的报酬率（或收益率）， 增加：“（注：若资金来源为负债，还存在税前资本成本和税后资本成本的第77页 “资本成本率”公式的下面 第77页 2013年中级财务管理变化汇总
区别。计算税后资本成本需要从年资金占用费中减去资金资金占用费税前扣除导致的所得税节约额。）” 第85页倒数第6行 第89页倒数第18行 第91页第八行 第95页倒数第3行 第96页第2行 项目投产前后分次或一次 第96页第8行 第99页第3行 第四章 投资管理 第100页第4行 第101页【例4-4】倒数第4行 第102页第6行 第102页【例4-8】上方 第104页（二）下财务杠杆系数 第85页倒数第6行 总杠杆系数 甲方案的EPS为0.256甲方案的EPS为0.274元，第89页倒元，乙方案的EPS为乙方案的EPS为0.256元 数第18行 0.274元 40 它是由建设期和运营期前期所发生的原始投资所决定的 项目投产前后分次或一次 第91页第八行 第95页倒数第3行 第96页第2行 项目投产前后分次或一次 第96页第8行 第99页第3行 第100页第4行 50 它是由建设期和运营期初期所发生的原始投资所决定的 项目投产后分次或一次 全部流动资金投资安排在建设期末和投产后第一年年末 （2）在建设期期末或运营期前期发生垫支的流动资金投资 其他装置应支出的费用。 全部流动资金投资安排在投产后第一年和第二年年末 （2）在运营期初期发生的流动资金投资 其他装置应支出的费用（为简化，本书不考虑增值税因素）。 进口设备国内运杂费=（894.4+134.16）×1% =12.2856 安装工程费=单位实务工程安装费标准×安装实务工程量 第101页进口设备国内运杂费=【例4-4】（894.4+134.16）×倒数第4行 1%=10.2856 第102页第6行 第102页【例4-8】上方加入一段 第104页（二）下面安装工程费=单位实物工程安装费标准×安装实物工程量 其中：形成固定资产费用=建筑工程费+ 设备购置费+安装工程费+其他费用 如果是一次投入，则假定发生在投产第一年年末；在理论上，投产第一年所需的流动资金应在项目投产2013年中级财务管理变化汇总
面第二段 前安排，即第一次投资应发生在建设期末，以后分次投资则陆续发生在运营期内①前若干年的年末。 第104页【例4-10】上面第3行公式 某年流动资金投资额（垫支数）=本年流动资金需用额—截止上年的流动资金投资额 第二段 如果是分次投入，则假定发生在投产后连续的若干年年末。 第104页【例4-10】上面第3行公式 某年流动资金投资额（垫支数）=本年流动资金需用额—截至上年的流动资金投资额 第104页【例4-10】 B企业拟建的生产线项目，预计投产第一年的流动资产需用额为30万元，流动负债需用额15万元，假定该项投资发生在建设期末；第104页预计投产第二年流动资产【例4-10】 需用额为40万元，流动负债需用额为20万元，假定该项投资发生在投产后第一年年末。 第105页“为简化计算，在进行财务可行性评价时假定有下式立：”下面的空白部分补充 第105倒数第5行公式中 第105倒数第3行 B企业拟建的生产线项目，预计投产第一年的流动资产需用额为30万元，流动负债需用额15万元；预计投产第二年流动资产需用额为40万元，流动负债需用额为20万元。 第105页“为简化计算，在进行财务可行性评价时假定有下式成立： ”下面的空白部分补充 第105倒数第5行公式中 某年流动资产需用额=该年存货需用额+该年应收账款需用额+该年预付账款需用额+该年现金需用额 （1）存货需用额的估算。存货需用额的估算公式如下： 年工资及福利费 年职工薪酬 第105倒工资及福利费 数第3行 第106页第3个公式中 第106页第7行 第106页第4个公式中 第106页年工资及福利费 职工薪酬 第106页第年职工薪酬 3个公式中 第106页第7行 职工薪酬 工资及福利费 工资及福利费 该年工资及福利费 第106页第职工薪酬 4个公式中 第106页倒该年职工薪酬 2013年中级财务管理变化汇总
倒数第3个公式中 第107页第3、5行 第108页【例4-12】最后一行 第108页倒数第13行加入 第108页倒数第4行 第109页【例4-14】 工资及福利费 数第3个公式中 第107页第3、5行 职工薪酬 投产后第6～20年每年的营业税金及附加=3.57×（7%+3%）=3.57（万元） 第108页投产后第6～20年每年的【例4-12】营业税金及附加=35.7×最后一行 （7%+3%）=3.57（万元） 第108页倒数第13行加入 第108页倒数第4行 2.调整所得税的估算 投产后第6～10年每年的调整所得税 第2行，1880 第5行，1000×1880 =188（万元） 投产后第6～20年每年的调整所得税 第2行， 1800 第109页第5行， 1000×1800=180【例4-14】 （万元） 第109页（三）下面第3行 第117页倒数第2行 第119页表4-4第4行最后一列 提前回收的固定资产净损失 总投资收益率的计算公式为 第109页（三）下提前回收的固定资产余值 面第3行 第117页倒数第2行 第119页表4-4第4行最后一列 总投资利润率的计算公式为 3290 1000 第121页第121页表表4-5第550改为156.43 第3行，W、X列550和900 4-5第3行，3行，W、900改为216.43 W、X列 X列 第123页第4行 第127页第5行 第133页倒数第1行 第134页第1行 第136页（P/A，IRR，n）=1/NCF PP’＞n/2 第123页第4行 第127页第5行 第133页倒数第1行 第134页第1行 第136页例（P/A，IRR，n）=I/NCF PP’＞P/2 ≈718.07（万元） ≈660.30（万元） =718.07（万元） （含税） =660.30（万元） （不含税）