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（或货币）的时间价值时，将终值转化为现值的利息率；在票据的贴现业务中，将未到期的票据进行贴现时所使用的利息率。它是贴现利息与贴现的票据面额之间的比率。计算公式为：
贴现率＝（贴现利息/票据面额）×100%
贴现利息＝票据面额×月贴现率×未到期天数×（1/30）
贴现金额＝票据面额－贴现利息
（2）在曼昆的《经济学原理》一书中，此处实为再贴现率的定义。 再贴现率亦称“重贴现率”，指商业银行将自己持有的未到期的已贴现商业票据向中央银行再贴现时所支付的利率。它表现为再贴现票据金额的一定折扣率。再贴现率由中央银行公布，是中央银行执行货币政策的重要手段之一。再贴现率着眼于短期政策效应。中央银行根据市场资金供求状况调整再贴现率，以影响商业银行借入资金成本，进而影响商业银行对社会的信用量，从而调整货币供给总量。在传导机制上，商业银行需要以较高的代价才能获得中央银行的贷款时，便会提高对客户的贴现率或提高放款利率，其结果就会使得信用量收缩，市场货币供应量减少；反之则增加。中央银行对再贴现资格条件的规定则着眼于长期的政策效用，以发挥抑制或扶持作用，并改变资金流向。再贴现率的特点：①短期性。再贴现票据一般不超过一年。②官方性。再贴现率是由中央银行确定的官方利率。③基准性。它是一种基准利率，是其他利率赖以变动和调整的基础。
24．法定准备金（reserve requirements）（北京工业大学2008研）
答：法定准备金指国家为了加强监管，维护储户利益，以法律形式规定，要求商业银行必须保留的准备金。法定准备金与存款总额之比就是法定准备金率。
法定准备金率是中央银行调节货币供应量的三大传统政策工具之一。当中央银行提高法定准备金率时，商业银行可提供放款及创造信用的能力就下降。因为准备金率提高，货币乘数就变小，从而降低了整个商业银行体系创造信用、扩大信用规模的能力，其结果是社会的银根偏紧，货币供应量减少，利息率提高，投资及社会支出都相应缩减。反之亦然。
25．联邦基金利率（Federal funds rate）
答：联邦基金利率是指美国同业拆借市场的利率，其最主要的是隔夜拆借利率。这种利率的变动能够敏感地反映银行之间资金的余缺，美联储瞄准并调节同业拆借利率就能直接影响商业银行的资金成本，并且将同业拆借市场的资金余缺传递给工商企业，进而影响消费、投资和国民经济。尽管对联邦基金利率和再贴现率的调节都是由美联储宣布的，但是，其方式则有行政规定和市场作用之分，其调控效果也有高低快捷等差别，这也许正是联邦基金利率逐渐取代再贴现率、发挥调节作用的一个重要原因所在。
二、复习题
1．如何区分经济中的货币与其他资产？ 答：区分经济中的货币与其他资产可以从流动性以及货币的三种职能来区分。货币具有最强的流动性，而且货币在经济中有三种职能：
（1）价值贮藏手段，指货币暂时离开流通领域，被人们作为独立的价值形态和社会财富的一般代表贮存起来的职能，即它是一种超越时间的购买力的贮藏。作为一般购买力的代表，货币便有可能作为一种金融资产，成为贮藏财富的手段，其显著特征是具有高度流动性。一般的货币必须有贮藏价值，但是有贮藏价值的不一定是货币。
（2）计价单位，指货币提供了可以表示物价和记录债务的单位的职能，即人们利用货币来计值，作为比较价值的工具。货币代表一定的价值单位，用以衡量其他一切商品、劳务、985/211历年真题解析,答案,核心考点讲义,你想要的都在这→ 经济学历年考研真题及详解
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资产、负债的相对价值，减少了交易中需考虑的价格数目，从而减少了经济中的交易成本。
（3）交换媒介，即货币作为对商品和劳务交易进行支付的中介。作为交易媒介，货币的出现克服了简单易货经济中在时间、空间上“需求的双重巧合”的困难，降低了交易成本，大大促进了交换的发展。
比较起来，其他资产的流动性要小于货币，而且并不具备货币的三个职能。
2．什么是商品货币？什么是法定货币？我们用哪一种货币？ 答：（1）商品货币指以有内在价值的商品为形式的货币，或者说是从商品世界中分离出来专门充当一般等价物的特殊商品。
（2）法定货币指没有内在价值，由政府法令所确定的，作为通货使用的货币。法定货币本身并没有内在价值，它如果不作为货币就一文不值。
（3）用法定货币。
现在世界上大部分都是法定货币，黄金在政府储备中的地位越来越不重要。中国市场上流通的是人民币，人民币作为我国的法定货币，在商品交换过程中充当一般等价物的作用。人民币执行交换媒介、计价单位和价值储藏的职能，这也正是法定货币在流通领域中具有的职能。
3．什么是活期存款？为什么活期存款应该包括在货币存量中？ 答：（1）活期存款是“定期存款”的对称，指一种不需要事先通知，凭支票便可随时提取或支付的存款。
（2）活期存款应该包括在货币存量中的原因
货币存量指一国在某一时点流通手段和支付手段的总和，一般表现为金融机构的存款、流通中现金等负债。衡量一种资产是否属于货币存量，关键看它的流动性。活期存款可随时签支票来购买商品或获得服务，充当交换媒介，它也具有很强的流动性，因此活期存款应该包括在货币存量中。
4．谁负责制定美国的货币政策？这个团体如何选择？
答：联邦公开市场委员会（FOMC）负责制定美国的货币政策。
联邦公开市场委员会由美联储的7位理事和12个地区银行总裁中的5位组成。美联储7名理事由总统任命并得到参议院确认。地区银行的总裁由每个银行的理事会选举。
5．如果美联储想用公开市场操作增加货币供给，它应该怎么做？ 答：如果美联储想用公开市场操作增加货币供给，它会在公开市场上买进公众持有的美国政府债券，这种购买行为增加了公众手中持有的美元数量，增加了货币供给。
6．为什么银行不持有百分之百的准备金？银行持有的准备金量与银行体系创造的货币量有什么关系？
答：（1）银行不持有百分之百的准备金的原因是它可以利用准备金发放贷款，收取利息，获得利润。银行如果持有百分之百的准备金，这些准备金并不能产生利息收益，储户也不可能全部提取存款。
（2）银行持有的准备金量与银行体系创造的货币量之间通过货币乘数产生关系。银行持有的准备金量越少，货币乘数越大，因此1单位基础货币能用来创造的货币量就越多。
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7．银行A的杠杆率是10，而银行B的杠杆率是20。两家银行相似的贷款亏损使它们的资产价值下降了7%，哪一家银行表现出银行资本更大的变动？这两家银行仍然有偿还力吗？解释之。
答：两家银行相似的贷款亏损使它们的资产价值下降了7%，B银行表现出银行资本更大的变动。因为杠杆率是银行的总资产与银行资本的比率，假设银行的总资产为1000美元，银行A的资产价值降低7%，则资产现值为930美元，由于储户和债权人有在银行所有者之前得到补偿的法定权利，所以所有者权益的价值减少为零，所以银行资本从100美元减少为30美元，减少70%；同理银行B的银行资本从50美元减少至-20美元，减少了140%。因此银行B 的银行资本有更大的变动。在这种情况下，银行A还有偿还能力；而银行B就会破产，不再具有偿还的能力。
8．什么是贴现率？当美联储提高贴现率时，货币供给会发生什么变动？ 答：（1）贴现率又称“折现率”，指商业银行同客户办理贴现业务时所使用的利率。在计算资金（或货币）的时间价值时，将终值转化为现值的利息率。
（2）美联储提高贴现率，就提高了商业银行向中央银行的借款成本，使商业银行向中央银行借入资金的需求减少，从而收缩信贷规模，使货币供应量减少。
9．什么是法定准备金？当美联储提高法定准备金率时，货币供给会发生什么变动？ 答：（1）法定准备金指国家为了加强监管，维护储户利益，以法律形式规定，要求商业银行必须保留的准备金。法定准备金与存款总额之比就是法定准备金率。
（2）当美联储提高法定准备金率时，意味着商业银行必须持有更多准备金，导致商业银行的准备金提高，货币乘数缩小，货币供给降低。
10．为什么美联储不能完全控制货币供给？ 答：美联储作为美国的中央银行，通过运用货币政策工具，如法定准备金率、再贴现率、公开市场操作等对货币供给产生重要影响，但它不能完全控制货币供给。原因分析如下：
（1）美联储不能控制家庭以银行存款的方式持有的货币量。家庭持有的存款货币越多，银行的准备金越多，银行体系所能创造的货币就越多。而家庭持有的存款货币越少，银行的准备金越少，银行体系所能创造的货币就越少。
（2）美联储不能控制银行选择的贷款量。当货币存入银行后，只有当银行把它贷出去，它才能创造更多的货币。由于银行可以选择持有超额准备金，所以美联储不能确定银行体系创造了多少货币。
由于家庭和银行的行为以美联储难以控制和预料的途径影响货币供给，所以美联储难以完全控制货币供给。
三、问题与应用
1．下列哪一种是美国经济中的货币？哪一种不是？通过讨论货币三种职能中的每一种解释你的答案。
a．一美分
b．一墨西哥比索 c．一幅毕加索的画 d．一张塑料信用卡
答：a．美分是美国经济中的货币。美分是美国流通中最小的货币单位，它具有交换媒985/211历年真题解析,答案,核心考点讲义,你想要的都在这→ 经济学历年考研真题及详解
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介、价值贮藏、计价单位的职能。
b．墨西哥比索是墨西哥经济中的货币，它不是美国经济中的货币。它不具备在美国充当交换媒介和计价单位的作用，但它具有价值储藏的作用。
c．毕加索的画不是美国经济中的货币。它可以当成价值储藏手段，但不能作为交换媒介和计价单位。
d．塑料信用卡不是美国经济中的货币。它可以作为交换媒介，因为它能在商品和服务交换中被接受。信用卡也可作为负的储藏手段，因为它可以积累债务，但是信用卡不能作为计价单位。
2．你的叔叔通过开出他在第十国民银行（TNB）支票账户上的一张100美元支票偿还了该银行的100美元贷款。用T型账户说明这种交易对你叔叔和TNB银行的影响。你叔叔的财富变动了吗？解释之。
答：叔叔通过开出他在TNB银行支票账户上的一张100美元支票偿还第十国民银行的100美元贷款。TNB银行和我叔叔的T型账户如下：
叔叔用支票账户的资产偿还了债务，其资产和负债同时减少，财富总额没有变动。
3．伯列戈瑞德州银行（BSB）有2.5亿美元存款，并保持10%的准备金率。 a．列出BSB的T型账户。
b．现在假设BSB最大的储户从其账户上提取了1000万美元现金。如果BSB决定通过减少在外贷款量来恢复其准备金率，说明它的新T型账户。
c．解释BSB的行动对其他银行的影响。
d．为什么BSB要采取b中所描述的行动是困难的？讨论BSB恢复其原来的准备金率的另一种方法。
答：a．BSB的T型账户：
伯列戈瑞德银行（BSB）
b．BSB最大的储户从其账户上提取了1000万美元现金后，如果BSB决定通过收回部分未清偿贷款量来恢复其准备金率，它的新T型账户如下：
伯列戈瑞德银行（BSB）
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c．BSB的减少其贷款的行动会引起其他银行的准备金短缺，其他银行也会通过收回未清偿贷款量来恢复其准备金率，最后整个银行体系共减少未清偿的贷款量0.09亿美元。
d．BSB采用减少贷款的办法来满足存款准备金的要求是困难的，因为贷款一般事先确定了期限，BSB不能强迫借款人偿还贷款。相反，它可能停止发放新的贷款。另外，BSB可以通过向联储借入准备金1000万美元，以满足美联储的法定准备金率要求。此外，银行还可以通过新吸收存款或同业拆借等方式来增加准备金量，以便恢复其原来的准备金率。
4．你拿出放在床垫下的100美元并存入你的银行账户。如果这100美元作为准备金留在银行体系中，并且银行持有的准备金等于存款的10%，那么银行体系的存款总量会增加多少？货币供给会增加多少？
答：如果拿出100美元并存入银行账户，而且这100美元作为准备金留在银行体系中，则在银行准备金率等于10%，即货币创造乘数为10的情况下，银行体系的存款总量会增加100?10?1000美元，货币供给增加900元，因为存款增加了1000美元，但现金减少了100美元。
5．Happy银行开始时有银行资本200美元，然后它吸收了800美元存款。它将存款的12.5%（8分之一）作为准备金，并将其他资产用于发放贷款。
a．说明Happy银行的资产负债表。 b．Happy银行的杠杆率是多少？
c．假定Happy银行的借款者有10%的拖欠，而且这些银行贷款变得一文不值。说明该银行新的资产负债表。
d．银行的总资产减少了百分之几？银行的资本减少了百分之几？哪一种变化大？为什么？
答：a．Happy银行的资产负债表如下：
Happy银行
b．Happy银行的杠杆率＝资产/资本?1000/200?5。 c．根据题意可得到新的资产负债表：
Happy银行
d．银行总资产减少量的百分比?90/1000?100%?9% 银行的资本减少量的百分比?90/200?100%?45% 银行的资本减少的百分比大，因为储户和债权人有在银行所有者之前得到补偿的法定权利，所以所有者权益的价值减少为零，贷款的损失直接由银行来承担。
6．联邦储备进行1000万美元政府债券的公开市场购买。如果法定准备金率是10%，那么引起的货币供给的最大可能增加量是多少？解释之。最小可能增加量又是多少？解释之。 985/211历年真题解析,答案,核心考点讲义,你想要的都在这→ 经济学历年考研真题及详解