（1）是热带高效农业发展的需求
海南独特的地理位置和气候资源决定了海南与大陆差异化发展的道路。热带高效农业必然是海南的优势，是海南经济发展的重要组成部分。这是海南国际旅游岛发展战略需求，也是国家战略发展需求。首先，植物在海南的生长速度快，育种周期短，这让海南成为全国育种行业集中地和核心，现代种业是现代农业的核心，是解决国家农业安全、粮食安全问题的重中之重；其次，热带高效农业是海南经济的灵魂，其占海南GDP四分之一强，并且为海南旅游休闲提供良好的生态、休闲、观光资源；再次，海南的特色热带农产品如热带兰花、椰子、咖啡、橡胶等等是其他地区不可替代，无法拥有的特色资源。
（2）可以解决海南农业发展中的资金需求
海南相对落实的金融产业严重限制了海南现代农业发展的融资能力。成立海南热带农业投资基金，可以调集、吸引社会、政府、个人、企业的各种资金，解决海南农业行业融资问题，并且可以进一步探索海南融资平台建设和资本市场扩大运作的实际道路。
（3）可以带动农民增收致富
农业是海南主导产业之一，农民是海南主要人群，农民的安居乐业是海南稳定发展的前提。当前海南农业发展，规模化不够，农民主要是以一家一户进行农业生产，不懂市场、不懂技术、靠天吃饭，效率低、产出低、收入低。要带动农民增收致富，必须加大海南农业产业化发展速度，以龙头企业的技术、市场资源，带动农民从事专业性的种植，企业赚取营销的利润，种植环节利润全部交给农民，可以有效的带东农民增收致富，解决农村问题、农民问题。
4.3.2现实性
（1）海南现代农业的发展需要资金
海南省全省蔬菜种植面积约为300万亩，每亩至少需要3000原资金，全省蔬菜产业需要资金在90个亿；而全省热带花卉产业需要资金约50个亿，热带水果产业需要约30个亿，这需要非常庞大的资金资金。
（2）龙头企业的发展需要资金
农业产业化的领头羊是龙头企业，海南有173家农业重点产业化龙头企业，但海南政府对龙头企业的扶持力度明显偏低。2002年，海南有1000万元资金专门扶持龙头企业，2009年，扶持龙头企业的资金还是1000万元，没有任何增加。而浙江同类资金有1个亿，广西也有5000万，可见海南对龙头企业的支持远远不够。同时，海南龙头企业上市率非常低，无法进行证券融资，这都造成海南的龙头企业处于缺血状态。
26
（3）农业投融资体制完善的要求
目前海南农业投融资还是贷款、股票为主，没有债券与基金。股票发行门槛高，贷款银行支持力度小，债券需要还本付息，而投资基金进入农业产业手续简单，并且以股权投资形式与农业企业风险共担、利益共享，可以促进农业发展，解决农业发展资金缺口，还可以完善农业投融资体系的建设。
4.3.3设立基金的客观基础
（1）符合国家政策导向
近7、8年来，中央不断出台文件鼓励农村金融创新，降低农业金融门槛，连续4年的中央一号文件都明确提出要建立农业发展基金，可见中央对农业产业基金的引导和支持在持续增强。
（2）海南热带农业的独特地位
海南，以独特的地理气候条件，经过多年的发展，已经成为中国重要的热带农产品产区，目前已经形成了包含瓜菜、热带作物、热带水果、水产品、畜禽产品、动植物药材、粮食共7大类主要农产品的热带农业产业结构体系。海南发展高效农业必须从实际出发，结合当地特有热带资源情况，以热带特色产品如热带兰花、热带瓜果，和反季节蔬菜作为高效农业的的核心，结合海南地区植物生长速度块的优势，把植物育种、育苗作为高效农业的有益补充。 越是海南的，越是世界的！只有符合气候条件的规模化生产，才不会对环境、对生态造成破坏，才会以较低的成本生产高品质的产品，才会创造最大的经济效益。
（3）其他产业投资基金的良好成绩是农业产业基金的路标
他山之石，可以攻玉。北京农业产业投资基金，河南农业开发产业投资基金等一系列农业产业基金的成立和成功运行，是海南农业产业基金设立和运营的榜样和学习对象，为海南农业产业基金的成立提供了样板。
（4）政府对海南的政策是设立海南农业产业投资基金的后盾
国家、省等各级政府给予了海南大量的扶持政策和资金，并且海南政府也在筹划以投代补的形式扶持农业产业发展，其中海口市政府率先提出了建立农业产业投资基金的设想，并正在积极和专业的基金团队沟通，这些都为海南农业产业投资基金的发展奠定了良好的政策、经济环境，政府的资金也为基金的资金来源开了一条通道。
4.4 热带农业产业投资基金的设立
27
4.4.1 明确基金发起人与资金来源
最近几年来中国政府每年的的中央一号文都是剑指我国的农业生产，今年的一号文更是把由政府财政资金作为引导，吸引民间资本成立农业产业基金这一目标列为重要议程。海南政府今年也拨出2亿元专项资金，由政府成立农业产业引导基金，吸引外来资金，一同积极培养热带特色农业以及休闲农业的发展。
4.4.2 确定基金的募集方式
现在的基金按照募集方式分可以分为公募基金及私募基金两种形式但投资目标相同，都锁定在被投企业的资本增长后的长期股权投资回报。
农业产业基金，顾名思义即投资方向是优秀有潜力的农业企业或者农业项目。通过基金的资金注入使那些具有发展前景的企业在充足的现金流情况下建造农业设施，购买生产资料，成熟化运作并扩大自己的产能，得到爆发式的增长。满足上市条件后通过上市，基金退出得到客观的收益，未满足上市条件的企业可以通过收购兼并，或者股权赎回等途径让基金退出。产业基金使企业获得了充足的现金流得到了发展，而基金在企业发展的过程中股指增长获得了投资收益，这是一个双赢的局面。农业企业获得了充足的资金实现了爆发式的增长，而基金通过退出使投资者获得了被投企业股权投资的收益。
由于农业产业投资基金的投资具有高风险性，而且对资金要求具有长期性和稳定性。建议热带农业产业投资基金采取私募发行的方式筹措资金。
4.4.3 基金的期限及规模
由于农业产业的特性使得整个基金的投资期限设定比较长，设为三年投资期，两年回收期，一年延续期。考虑到投资的便捷性建议分为1-2亿的小规模基金，政府引导占比不超过募集金额的30%。这样设立的原因有三点，一是如果国资部分超过总金额的30%，基金将按国企划分，一旦需要投资，需要经国资委审批，流程麻烦。二是由于单次政府出资金额不高，政府审批流程不会太复杂。三是虽然都是农业基金但是着重的方向不同，投资起来便捷，并且能够更具不同的投资方向获得国家补助。
4.4.5基金管理人与托管人
设立专门的农业产业投资基金管理公司，并且聘请有过丰富的农业投资经验的金融人才组建成管理团队。从当地的农业产业现状出发，进行投资研究。并与有经验的当地商业银行进行托管合作。
28
4.5 政策建议
4.5.1 做好筹备工作
首先，针对具体基金设立成立各专项农业投资基金筹备小组。由专业基金团队筹划，相关行业主管部门牵头主导，政府协调。其次运用政府扶持农业资金作为引导资金，可以成立多个小型基金，比如政府提供2000万元，基金团队筹资8000万，成立1个亿的专门基金，投资某一具体产业，以此规模设立10个、20个小基金，可以解决很多农业发展问题。
4.5.2强化企业诚信体系建设，强化担保体系建设
首先，强化海南省的20家政府担保公司农业担保智能，深入调研农业产业，对前景良好的企业采用信用担保的方式，支持其扩大生产规模。其次大力发展商业担保公司职能，引导民间资本成立商业担保公司，政府通过扶持商业担保公司的方式引导民间资本向商业担保公司集中，达到商业担保公司大发展带动农业企业发展的目的。再次，政府、金融机构、担保机构、企业要强化诚信经营观念，建立诚信档案，以法规、合同等形式加大违信成本，打造诚信体系。
4.5.3加大扶持政策力度
首先，强化对农业产业基金投资企业的扶持力度，优先考虑土地政策、资金政策扶持，安排上市等；其次，对产业基金投资的企业税收优惠，比如减免所得税，减免基金投资者分红的税收等等，再次，重建海南农业期货交易市场，扩大产业资金来源。
4.5.4 强化基金专业人才引进与培养
现代金融工作的有效使用必须引进和培养高水平的专业人才。海南农业产业基金体系的建立和成功运营离不开专门的基金团队和人才。必须重视人才，通过多种方式引进、培养人才。一引进国内外专业的基金管理人才，甚至可以整个团队的引入和移植；二利用高校的金融专业、经济专业开展基金研究，开设基金课程，培养专业的基金管理人才；三利用海南专门的高端人才引进的优惠政策，给高端人次以居住、税收、家属安置等方面的优惠，加大对高端基金人才的吸引力，留住高端人才。
29
参考文献：
[1] 中国人民银行海口中心支行金融研究处课题组.海南农户金融需求调查.银行家，2007（10） [2] 洪传尧，伦祖炜.进一步加大海南省县域经济金融.时代金融，2009（11） [3] 王一林，肖毅等.海南金融二十年.海口：南方出版社，2008
[4] 课题组.国外私募股权投资基金的交易退出制度及其借鉴.华北金融，2009（6） [5] 邱美琴：《我国农村金融对农业发展支持作用研究》，南京：河海大学，2005年
30
致 谢
感谢上海高级金融学院给我们提供了一个学习、交流的平台，让我们对金融理论知识有了充分的了解，有助于在今后工作中对金融领域事务有依据地判断。
感谢赵晓燕老师在论文审核过程中的建议和帮助，感谢汪滔老师在论文写作过程中的悉心指导。 感谢我们论文小组合作同学的支持，尤其是蔡峰同学的组织筹划和落实拖进，非常辛苦！
31