（黑龙江八一农垦大学，黑龙江大庆163000）
［摘要］国内外财务风险评价体系研究大多选取传统的财务指标，很少加入现金流量指标，而煤炭行业的财务具有一定的特殊性，其评价体系指标也要具有适用性。文章在现阶段财务风险预警研究的基础上，从现金流量角度探讨煤炭行业财务风险，并建立基于现金流量的财务风险评价体系，旨在为企业提出防范对策。
［关键词］财务风险；现金流量；煤炭行业；评价体系
［DOI］10．13939/j．cnki．zgsc．2017．30．050
1 引言
煤炭行业是高风险的行业，目前我国煤炭行业受国际原油价格下跌、开工不足需求减少等多重因素影响，煤炭市场持续处于低迷的困境，煤炭企业亏损面不断扩大，很多企业也面临煤炭销售不畅、价格持续下滑、货款回收难度加大以及资金周转周期拉长的财务状况。面对宏观经济压力，国家实行积极有效的财政政策和松紧适度的货币政策，在供给侧改革实施下，煤炭行业市场供需失衡矛盾逐渐缓解，但产能过剩、需求不足的矛盾依然存在，企业仍然面临着销售不畅等经营问题，财务状况没有得到改善。企业在应对财务风险时采取有效的防范措施已成为当前有待解决的问题。
现金流量是企业经营活动、筹资活动、投资活动的重要支撑，是企业生存与发展的保障，从本质上讲，构成企业财务风险因素有经营、筹资和投资活动中现金的流入流出。现金流量在资金运转过程会面临停滞等问题造成资金链断裂，被宣告退市或破产。因此，从现金流量的角度分析财务风险，对煤炭上市公司财务风险做出科学的评价体系并提出防范对策，对企业有一定理论意义和应用价值。
由于考虑会计政策的选择以及盈余管理等因素，现有的财务风险预警研究大多是建立在权责发生制上，选取的财务指标大都以利润为主，忽略了现金支付能力指标，窦颖（2012）［1］将财务风险控制的理论与实际相结合，引入全面风险管理，跳出企业自身的视觉，探求外部力量在财务风险控制中的有效性，通过对风险评估找出了煤炭企业资金管理、负债规模、经营风险和资产流动性等问题。王丽（2015）［2］通过解读现金流量表中的几项代表性指标，结合案例和数据判断企业的获利能力和利润质量分析财务风险，并提出风险防范建议。基于此，本文根据煤炭上市企业财务特征，在传统的财务评价指标的基础上加入了具有代表性的现金流量指标，建立煤炭行业财务风险评价体系，并对此提出财务风险防范建议。
2 基于现金流量的煤炭行业财务风险分析
2．1煤炭行业财务风险现状
（1）外部环境。煤炭行业是一个高风险的行业，其资产负债率也相当高，筹资渠道及方式都比较单一，财务经营风险大。由于低碳经济的逐步实施，煤炭资源的开采保障措施以及限制政策也有所调整，煤炭经济发展面临着新的挑战，煤炭企业因为存在于生产、加工、筛选、运输、使用等不同环节面临着难题。在我国宏观经济全面步入新常态、经济增速放缓、“三去一降一补”等背景下，煤炭企业面临多重考验。目前我国新兴能源往清洁化、低碳化发展，煤炭在一次能源消费中的比重开始下降。随着我国能源结构调整步伐加快，对于生态环境约束不断强化，短期内煤炭产能大于需求的状况不会发生本质变化，煤炭行业转型升级增效的要求面临拐点。
（2）内部环境。2016年下半年煤炭企业面临的生产经营压力仍然巨大。一是由于煤炭市场的价格逐渐上升，在短期内大幅度亏损实现扭亏为盈十分困难；二是从长远上来看后续煤炭资源缺乏储备，资源的接续矛盾凸显；三是财务部门执行力和约束力不强，财务风险管控水平有待提升，管理粗放现象有待解决；四是职工安全意识和素养需要强化，内部体制也需要进一步加强。
2．2基于现金流量的煤炭行业财务风险识别