美国开动印钞机世界麻烦可大了(2)

　　当然，美国通过多种形式向市场注资，开动印钞机器，其负面影响也正逐渐显现。它促使全球美元流动性将进一步过剩，会导致将来的美元贬值。尽管目前国际金融市场资金由于避险的需要，追逐美元国债，美元因而走强，但美国大量扩张信用使得美元实际币值面临缩水的风险，而且美国在将来确认经济增长之前，会一直保持宽松的货币政策，美元贬值将是长期趋势。一旦美元贬值，国际大宗商品价格可能会再次上涨，正如今年上半年的情形那样，一些新兴市场经济国家和发展中国家将会面临较大的经济压力，同时美元外汇储备多的国家也面临外汇资产缩水的风险，因此，这些国家应及时调整资产结构，分散风险。 
　　美国的货币政策和美元国际地位相悖，国际货币体系稳定面临挑战。作为世界货币，需要美元币值稳定，而美元币值的稳定需要美国增强本国的政策约束，不能采取过度扩张性的货币政策，但是美元作为一国的主权货币，别国很难干涉，一旦遇到经济问题，美联储就有内在扩张的冲动，国内目标是放在第一位，别国只能承担美元贬值的损失和风险。 
　　怎样改革以美元主导的国际货币体系仍然是将来的巨大挑战。