即：
Kp=D/ P0(1-f)
企业破产时，优先股的求偿权位于债券持有人之后，优先 股股东的风险大于债券持有人的风险，这就使得优先股的 股利率一般要大于债券的利息率。另外，优先股股利要从 税后盈余中支付，不减少公司的所得税，所以，优先股的 成本明显高于债券成本。
2.普通股成本其测算方法一般有三种：股利折现模型，资本资产定价模 型和债券收益率加风险报酬率。 (1)股利折现模型 ①如果公司采用固定股利政策，即每年分派现金股利D元， 则资本成本率可按下式测算： 普通股资本成本率=每年固定股利/〔普通股发行金额× 普通股资本成本率=每年固定股利/ 普通股发行金额× 普通股筹资费率) (1-普通股筹资费率)〕 ②如果公司采用固定增长股利的政策，股利固定增长率为G, 则资本成本率需按下式测算：
第1预期股利 普通股成本= 100%+ 股利固定增长率 普通股金额(1-普通股筹资费率)