第九章 费与投消理 资论
前面我们消费把设为可计配支收入 的一函单数， 收的入单函数，一但是它过 简单于 简单，,能提不对消供费行为者 的面全解释。 的全解释面。章我们本进一步研究消费 函，数研究消 费函，并数决对总消 定的因素给出一个费为完整更 的解释 。释解。 本还章分将析业企资投的定决 素因为扩展IS ,M模型打L IS因下，为扩展素I-LSM模型打下 础。 基础。
基第一节消 理费论第二 节资投论理第
一 节费消论理
、一绝对入假收 说二跨、时期消选择 三、持费收久假说 入四生命周、假说
期
、一绝对入假说收凯恩斯认收为的入绝水对平定了决 费。因此，凯恩消斯的消理论费一般之为 称绝对收入假。
现期说入收消是费主要的决定因素 边际。消费向在0倾1之与间，且边并消际 倾向费减。 在一递情况般，边下消费倾向小于平均际 费倾消向。
于相对收入假说消关费的者消费支不仅出受身自收入 影响，的受别人收入和消也的费响。影
费者的消现消费期出支不仅现期 实际受入的影响收，还要受到去收过入和消费的影 。
响二
跨、时消费期选择C 2MC 2e ed I2 Ce 1a fO储
I1(1+蓄r+)2IU1 0
UI
N1
C1跨期消费时选 择图8–1 3 时跨消期选费择
C 2B 2C22 C 2 1Y2 O C1
2 ea C11 Y12U 1U 1C
图– 3 9 –利上升率与时跨消期费 率上利升跨时与消期选择费选 择
三、久持入收假说弗里曼德提出了持久入假收。 说这假一说立建在三基个命题本上。之1 、一人的个入Y收分为久持入收P(Yepmarentn ncioem和暂时)收Yt入tr(asinotr inyocme。)久 持收入在是现财产水平与现在和未有来可以到赚的 入收为既定的件下，消费者条可以在较长期时维持 中的稳定收的比率。暂时入入收收入中人是们期不 能持续的那部预，如分票彩中奖收的入
。YY=PYt+ 与收相入对，应现实的费消支出由持久消C费和P 时暂消Ct费两分组成部。:
即CC=P+Ct
2持久消、是费久收入持稳的定数，函持消久费在持久 收入所占比例中是定不变固常 数的即： C。=P YcP( 0c<<) 1中c式为持收入久不变平的均费倾向消边 和消际倾向费。弗德里根据美国19曼50- 9151资料，年到得持久消函费为数 CP=088Y.。
P3
、暂时费与消时收入暂关无暂，收入的时际消边费倾 为向零。由于YP =-1+θY(-Y-Y)1 =Yθ+(-θ)1Y1 持久收入假-说消费的函写为：数 C=PYp=ccθ+Y(c-1)Yθ- 1期收入的边际消费倾向现大要低于持大收入的 久际消费倾向。边期收现入的边中际消倾费向 为·θ,c因θ为1,所以，cθ<c<
。
CE2= θYcc(+C11=cθ+Yc(-θ)Y0 1=θcY+(1cC=c0θ+cY(1-θ)-Y E10 E10
Y1Y0
Y
、四命生周期假
美说国济经家学迪莫安尼提利出主要，
内 如下容： 们是人根据预其寿命来期排收入安用于消费和储 蓄比例的每个人，想总他一生把 全的部入在收消费上最做佳分，以得配到生 一最大的满。足
人把全生分程为青壮和老年两年个 期。某人时预期寿为命L年，N中，其要工作 他W年并L每年且赚取收Y入，然后L退过生活 休NL-W()年。CL为年每的计消费水平划，从他 生其命第一年就开始工作。的 、1设假人生命个周期内的费消全来完自他本 人劳的动收。入CNL·Y=LWL·C WL= NL· Y
LL WNLS = L Y = ·CL YNL
W
YRA财产 YL C蓄
储负蓄储O L NW 时间L终身收与入消、费 终身收入图与消费储蓄、一的生总消费为CN·L工作期总储，为(蓄LY-)CWL,·退 工，期总储作为(蓄 生的总消费为 一，休期的 总蓄为-C储·(LNW-)L。这两是者相等的但。是 休，的期总蓄为储( )这。两者相是的等但是， 。)。两这者相是等的 蓄储总在量休退前是直增加一，的直退到时休达到大最。储蓄总量 退休前在一直增加是的直到退休时，达到大最 。我们用RW表示储量(存蓄量)则最，大的蓄量储 表为储蓄量示 (),则大最储蓄的量 为们用我表示 蓄储量 存)量，W RC·=N(-WL)。 L )。(
、2引财富继承问题入即。个除了人动收入劳外还有遗 可以用产来消。费假 定某在人人生某之一年龄，T有持财富存量( 包储蓄括量)W存R在，后的今作工期间WL(-)T劳 动入收为LY而他，有的生年为之(N-TL)则， 可他能的消为费 C(:L-NT)WR=(W+L-TY)L1 W L T 他每的年费为： =消C WR+ YL N L T 1 a=N L T NL T W L cT N= LT 生命周期消费数函以可为写： 命周期生消费数函可写为：以 C=aR+cWYWL代表财R富，为 财富边的际费消倾向,c劳为收入动的际消费倾边。 向R代表W富，a为财财富边的际费倾向,消c劳为收动的入际边消倾向费。 表财富代, c劳为收动的边际消费入倾向
C
Ca=W1RcY+LC=a R0+cWLYaR1 WWaR 0 0L Y1()消者一生中的费消水平费保平稳持；(1 消费)一生者的中费消平保水平稳持； 消费者一中的消费生水平持平保 (2稳)消支出的费源来等人于生中的入收上最初财加；富( )消费支出2来的等于人生中的源收加入最上初富；财消 支出费的来等源于生中人的入加收最初财上 (3富)期现消支出费决取现于财富期况状生命和周收入期状况 。3)(期现消费支取决于现出期富状财和生况命周期收入状。况 现消期支费出决取现于财富状况和期生命期收周入状况
第二 节资理论投一、企业定固投：新古资投典模型资二 资、边本际效率与资边际投率 效、三股市票场与宾托q理论四 存、货投：资加速模型 数五住、投宅资
一企、业定投固资新古：投典资模型新在典古投资型模，企业在决定中产生中用多使 资少时, 本业通企过较每单比位资的成本与本益来 决定租收用多少本资。本资的边收际就是益资的本际 产量边PK——M在产中多使生一用单位资本所增的加量。产资 本边际产量随着资的量本增加而递减的。本资的租用 成是本在生产中多用使一单资本位的本成。要只 资的边本产际高于租量成本用企业就,得增值加资其本 存量因而,。业企将继续投,直到资多加增一位资单本 所生产边的产量等际于使资用本的本成—资—本实的 际用成本为止。租