2008--2009学年（下）财务管理期末试卷（B）
姓名 学号 班级 成绩
一、单项选择题（20分，每题1分）
1、普通年金是指在一定期间内每期（ ）等额收付的系列款项。 A．期初 B．期末 C．期中 D．期内 2、与年金终值系数互为倒数的是（ ）
A．年金现值系数 B．投资回收系数 C．复利现值系数 D．偿债基金系数
3、预付年金现值系数与普通年金现值系数的不同之处在于（ ） A．期数要减1 B．系数要加1
C．期数要加1，系数要减1 D．期数要减1，系数要加1
4、某人购入债券，在名义利率相同的情况下，对其比较有利的复利计息期是（ ） A．一年 B．半年 C．一季 D．一月 5、企业同其所有者之间的财务关系反映的是（ ） A、经营权与所有权的关系 B、纳税关系 C、投资与受资关系 D、债权债务关系 6、企业的管理目标的最优表达是（ ）
A、利润最大化 B、每股利润最大化 C、企业价值最大化 D、资本利润率最大化 7、普通年金终值系数的倒数称为（ ）
A、复利终值系数 B、偿债基金系数 C、普通年金现值系数 D、投资回收系数 8、下列说法中错误的是（ ）。
A.资金的时间价值相当于没有风险条件下的社会平均资金利润率 B.利率＝时间价值+通货膨胀补偿率+风险收益率
C.在通货膨胀率很低的情况下，可以用政府债券利率来表示时间价值
D.如果银行存款利率为10％，则今天存入银行的1元钱，一年以后的价值是1 9、下列筹资方式中，资本成本最低的是（ ） A、发行股票 B、发行债券 C、长期借款 D、保留盈余资本成本 10、筹资风险，是指由于负债筹资而引起（ ）的可能性。
A、企业破产 B、资本结构失调 C、企业发展恶性循环 D、到期不能偿债 11、以下属于约束性固定成本的是（ ）
A、广告费 B、职工培训费 C、新产品研究开发费 D、固定资产折旧费
12、下列长期投资决策评价指标中，其计算结果不受建设期的长短、资金的投入方式、回收
额的有无以及净现金流量的大小等条件影响的是（ ） A．投资利润率 B．投资回收期 C．内部收益率 D．净现值率
13、下列长期投资决策评价指标中，其数值越小越好的指标是（ ） A．净现值率 B．投资回收期 C. 内部收益率 D．投资利润率
14、能使投资方案的净现值等于零的折现率，叫（ ） A．净现值率 B．资金成本率 C．内部收益率 D．投资利润率
15、最常见，也是最易被投资者接受的股利支付方式为（ ） A．现金股利 B．股票股利 C．财产股利 D．负债股利
16、非股份制企业投资分红一般采用（ ）方式 A．财产 B．实物 C．现金 D．证券 17、权益乘数是指（ ）
A．1/（1-产权比率） B．1/（1-资产负债率）
C．产权比率/（1-产权比率） D．产权比率/（1-资产负债率） 18、企业增加速动资产，一般会（ ）
A．降低企业的机会成本 B．提高企业的机会成本 C．增加企业的财务风险 D．提高流动资产的收益率
19、既是企业盈利能力指标的核心，也是整个财务指标体系的核心指标是（ ） A．销售利润率 B．总资产报酬率 C．自有资金利润率 D．资本保值增值率
20、甲方案的标准离差是2.11，乙方案的标准离差是2.14，如果甲乙两方案的期望值相同，则甲方案的风险（ ）乙方案的风险。
A．大于 B．小于 C．等于 D．无法确定 二、多项选择题（10分，每题2分）
1、在财务管理中，经常用来衡量风险大小的指标有（ ）
A．标准离差 B．边际成本 C．风险报酬率 D．标准离差率 E. 方差
2、 下列说法正确的是（ ）。
A.普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数 B.复利终值系数和复利现值系数互为倒数
C.普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数 D.普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数
E.普通年金现值系数公式中的期数加1、系数减1等于即付年金现值系数 3、以下属于利润分配原则的有（ ）
A．依法分配原则 B．分配与积累并重原则 C．成本与效益原则 D．盈亏自负原则 E．有利就分，无利不分原则 4、从数值上测定各个相互联系的因素的变动对有关经济指标影响程度的财务分析方法是（ ）
A、因素分析法 B、趋势分析法 C、比率分析法 D、比较分析法 E、连琐替代法
5、对企业而言，发行股票筹资的优点有（ ） A．提高企业信用价值 B．降低企业风险 C．降低企业资金成本 D．使用不受限制 E. 能筹集大量资金
三、判断题（10分，每题1分）
2
1、所谓股东财富最大化，就是指企业股东权益的价值最大化。（ ） 2、如果企业面临的风险较大，那么企业价值就有可能降低。（ ） 3、企业同其债权人的财务关系，在性质上属于投资与受资的关系。（ ） 4、资金时间价值是指一定量的资金在不同时点上的价值量。（ ）
5、在长期投资决策中，内含报酬率的计算本身与项目的设定折现率的高低无关。（ ） 6、不考虑资金时间价值的前提下，投资回收期越短，投资获利能力越强。（ ） 7、现金折扣即商品削价，是企业广泛采用的一种促销方法。（ ）
8、从财务管理角度看，顾客是否按期付款，会影响到应收账款的成本高低。（ ） 9、企业的净利润归投资者所有，这是企业的基本制度，也是企业所有者投资于 企业的根本动力所在。（ ）
10、正确处理投资者利益关系的关键是坚持投资与受益对等原则。（ ） 四、简答题（10分，每题5分）
1、简述影响信用标准确定的因素及其评价 2、简述经营杠杆、财务杠杆的计量及其意义 五、计算分析题（共50分）
1、某公司拟筹资4 000万元，其中按面值发行债券1 500万元，期限为5年，票面利率为10%，发行时市场利率降低了2%，筹资费率为1%；发行优先股500万股，股利率为12%，筹资费率为2%；发行普通股2 000万股，筹资费率为4%，预计第一年股利为12%，以后每年按4%递增，所得税税率为33%。 要求：（1）计算债券成本；
（2）计算优先股成本； （3）计算普通股成本； （4）计算综合资金成本。
2、已知某固定资产投资项目的有关资料见下表。
单位：万元 年 数 净现金流量 复利现值系数 累计净现金流量 折现的净现金流量 0 -600 1 1 300 0.8928 2 200 3 200 4 200 5 100 0.5674 合计 400 — 0.7971 0.7117 0.6355 要求：（1）将上表的空白处填上数字（保留小数点两位）； （2）计算该项目的静态投资回收期； （3）计算该项目的净现值； （4）计算该项目的获利指数。
3、某公司财务报表部分资料如下：
货币资金 元； 固定资产 元；
销售收入 元； 净利润 75000元；
速动比率 2 ； 流动比率 3； 应收帐款周转天数 40天。
要求计算： （1）应收帐款； （2）流动负债； （3）流动资产；
（4）总资产； （5）资产净利率。
3
4、已知宏达公司每年需要甲材料36000吨，单位进价每吨150元，每次订货成本1250元，每吨甲材料每年储存成本10元。
要求：(1)计算甲材料的经济订货量；
(2)计算经济订货量的相关存货成本； (3)计算最优订货批数；
(4)若一次订购6000吨，可以给2%的折扣，则甲材料的经济订货量为多少？
5、某公司准备投资上一新项目，有关资料如下：
⑴该项目可使用5年需固定资产投资共80万元，第一年初和第二年初各投资40万元。两年建成投产，投产后一年达到正常生产能力。
⑵投产前需垫支流动资本10万元。
⑶固定资产可使用5年，按直线法计提折旧，期末残值为8万元。 ⑷该项目头投产后第一年的产品销售收入为20万元，以后4年每年为85万元（假定均于当年收到现金），第一年的经营成本为10万元，以后各年为55万元。
⑸企业所得税率为40%
⑹流动资本于终结点一次收回。 要求：计算该项目各年净现金流量。
4
《财务管理》试卷(B)答案
班级 学号 姓名 成绩
一、 单选题（填入正确选项，每题1分，共20分)：
1、B； 2、D； 3、D； 4、D； 5、C； 6、C； 7、B ； 8、D ；9、C；10、D ；11、D； 12、A；13、B； 14、C； 15、A； 16、C；17、B；18、B； 19、C； 20、B； 二、多选题（填入正确选项，每题2分，共10分）：
1、AD； 2、ABD； 3、ABE； 4、AE； 5、ABE； 三、判断题（对√；错×。每题1分，共10分）：
1、√ ； 2、× ； 3、× ； 4、× ； 5、√ ； 6、√ ； 7、× ； 8、√ ； 9、√ ； 10、√ ； 四、简答题（共10分，每题5分）：
1、见教材P160-162(作适当的归纳)；
2、见教材P99顺2行至3行及公式、教材P100顺9行至11行及公式。
五、计算题（按题目顺序作答）
1、（1）债券发行价格=1500×10%(P/A 8% 5)＋1500×(P/F 8% 5)
=150×3.9927＋1500×0.6806
=598.91＋1020.90=1619.81
(2)债券成本=1500×10%(1-33%)/1619.81(1－1%)=100.5/1603.61
=6.27%
（3）优先股成本=12%/(1－2%)=12.24%
（4）普通股成本=12%/(1－4%)＋4%=12.5%＋4%=16.5%
（5）综合资金成本=37.5%×6.27%＋12.5%×12.24%＋50%×16.5% =2.35%＋1.53%＋8.25%=12.13%
5
2、（1）填表
年 数 0 1 2 3 4 5 合计 净现金流量 -600 300 200 200 200 100 400 复利现值系数 1 0.8928 0.7971 0.7117 0.6355 0.5674 — 累计净现金流量 -600 -300 -100 100 300 400 400 折现的净现金流量 -600 267.84 159.42 142.34 127.1 56.74 153.44 （2）项目静态投资回收期=2＋(600－500)/200=2.5年 （3）项目净现值=(267.84＋159.42＋142.34＋127.1＋56.74)－600 =753.44－600=153.44万元 （4）项目获利指数=753.44/600=1.26
3、（1）应收帐款=/360×40=元
（2）流动负债
(＋)/2=.50元(流动负债) （3）流动资产=3×.5=.50元 （4）总资产=.5＋=.50元
（5）资产净利率=75000/.50=8.33%
4、(1)甲材料经济订货量=(2×36000×1250/10)1/2=3000吨
(2)相关存货成本=(2×36000×1250×10)1/2=30000元 (3)最优订货批数=36000/3000=12次
(4) 甲材料经济订货量为6000吨，即数量折扣的起点批量。
5、年折旧=(80－8)/5=14.4万元
第0年现金净流量=－40万元 第1年现金净流量=－40万元 第2年现金净流量=－10万元
第3年现金净流量=20－10=10万元
第4年现金净流量=(85－55－14.4)(1－40%)＋14.4=23.76万元 第5年现金净流量=(85－55－14.4)(1－40%)＋14.4=23.76万元 第6年现金净流量=(85－55－14.4)(1－40%)＋14.4=23.76万元 第7年现金净流量=23.76＋8＋10=41.76万元
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