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《证券投资分析》作业（一）
一、名词解释
1．资本证券 ：资本证券是表明对某种投资资本拥有权益的凭证，如债券、股票、认股权证，及其他一些政府或法律规定的投资品种的权益凭证。P.103
2．股票：股票是一种有价证券，是股份公司在筹集资本时向出资人公开或私下发行的、用以证明出资人的股本身份和权利，并根据持有人所持有的股份数享有权益和承担义务的凭证。股票代表着其持有人（股东）对股份公司的所有权，每一股同类型股票所代表的公司所有权是相等的，即“同股同权”。股票可以公开上市，也可以不上市。
3．普通股：普通股是指每一股份对发行公司财产都拥有平等的权益，并不加特别限制的股票。是股票家族中最基本、最重要的成员，普通股享有公司经营管理和公司利润、资产分配上最基本的权利。在我国上交所与深交所上市的股票都是普通股。
4．存托凭证：是指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证，属公司融资业务范畴的金融衍生工具。存托凭证一般代表的是外国公司的股票，有时也可代表公司债券。P.175
5．投资基金：投资基金是证券市场中极为重要的一种投资品种，也称为共同基金，或单位信托基金。它是一种由不确定的众多投资者在自愿的基础上，不等额出资汇集而成，具有一定规模的信托资产，“受人之托，代人理财”是其本质所在。
6．有价证券：有价证券可以在相应的范围内广泛地流通，并且在流通转让过程中产生权益的增减。按有价证券在经济运行中所体现的内容来划分，它有以下三类：商品证券、货币证券、资本证券。 7. 货币证券：是表明对某种货币拥有提取领用的凭证，如支票、汇票和期票等。P.3
货币证券指本身能使持券人或第三者取得货币索取权的有价证券。货币证券主要包括两 大类：一类是商业证券，主要包括商业汇票和商业本票；另一类是银行证券，主要包括银行汇票、银行本票和支票。 8. 发行核准制：是指在规定证券发行的基本条件的同时，要求证券发行人将每笔证券发行向主管机关申报批准。这种制度以维护公共利益和社会安全为本位，不重视行为个体的自主权。 二、填空题
1．有价证券 （或资本证券） 2．认缴；募集 3．1000
4．股票；债券 5．赎回 6．公有股份 7．美元；港币
8．香港联合交易所 9．美国式；荷兰式
10．运作；变现；单位净资产值
11．证券发行市场；证券流通市场；发行人；投资者；中介商 12．公司制；会员制；会员制 13．协商；竞价交易；一对一
14．集合竞价；连续竞价；价格优先、时间优先
15. 1990年12月19日；全部上市股票为样本股；发行总股本； 工业；商业；地产；公用事业；综合；1993年4月30日 16. 保证金交易；垫头交易；弊端；利处；信用交易 三、单项选择题
1.C 2.D 3.C 4.B 5.C 6.D 7.D 8.C 9.B 10.B 11.B 12.C 13.B 14.A 15.A 16.D 17.C 18.B 19.D
《证券投资分析》作业参考答案 第 1 页 共10页
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四、 多项选择题
1.AD 2.ABDE 3.ABCDE 4.ABC 5.AC 6.AB 7.BC 8.AC 9.BCD 10.CD 11.ABC 12.ABC 13.ABC 14.BCD 15.ABC 16.ABCD 17.ABD 18.ABC 19.ABC 20.BD 21.ABC 22.ABC
五、判断题
1. × 2. × 3. × 4. × 5. × 6. √ 7. × 8. √ 9. √ 10. √ 11.√ 12.× 13.× 14.√ 15.√ 16.√ 17.×
1.P.8 错。证券市场资金可以作长期使用，证券市场筹资比银行借款的成本更低，手续更加简便，银行不愿从事，甚至无法胜任的高风险高回报的投资，可以通过证券市场来进行。 2.错。股东可以以现金或实物买下公司的股份。P.38
3.错。实收资本是公司实际收到，并登记入账的资本。注册资本并不是一次筹集起来的，因而在财务上只能反映实收资本。 P.39
4.错。股份公司注册资本可以不是一次筹集起来的。 8.对。普通股股息在偿还了公司债务和债息以及优先股股息之后才能随公司利润大小而相应分配，上不封顶，下不保底。P.44
9.对。优先股股息虽然固定，但并非一定要支付，它无法律约束。
10.对。优先股股东通常是没有表决权的，只有在特殊情况下才是例外，如公司因财务困难而拖欠优先股股息时，其股东就具有临时投票表决权，其权利一直延续到股息支付完毕。
13.错。欧洲债券是甲国在乙国以丙国货币作为面值发行的债券，又称境外或欧洲货币债券。 15.对。开放式基金的交易价格有基金资产净值决定。 P.69
六、计算题
1、某公司发行债券，面值为1000元，票面利率为5.8%，发行期限为三年。在即将发行时，市场利率下调为4.8%，问此时该公司应如何调整其债券发行价格？ （参看教材96页）
2、交易所共有甲、乙、丙三只采样股票，基期为9月30日，基期指数为100，基期、报告期情况如下，请问报告期股价指数为多少？
股票名称 甲 乙 丙 9月30日 收盘价 上市股票数 50 100 150 10 15 20 11月30日 收盘价 上市股票数 55 105 160 10 15 20
（参看教材117页例）
3、某股市设有A、B、C三种样本股。某计算日这三种股票的收盘价分别为15元、12元和14元。当天B股票拆股，1股拆为3股，次日为股本变动日。次日，三种股票的收盘价分别为16.2元、4.4元和14.5元。假定该股市基期均价为8元作为指数100点，计算该股当日与次日的股价均价及指数。 （参看教材117页例）
七、问答题
1. 证券投资的功能是什么？ P.6
《证券投资分析》作业参考答案 第 2 页 共10页
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2. 股票的基本特征。P.39-42
3．普通股与优先股的基本特点。P.44-46 4．股票价格的分类。P.50-53 5．债券的基本特征？P.54 6. 股票与债券的区别。P.62 7．简述投资基金的分类。P.66
8．契约型投资基金与公司型投资基金的主要区别。P.67 9．开放式基金与封闭式基金的区别。P.70
《证券投资分析》作业（二）
一、名词解释
1.股价指数：股票价格指数是将某一证券交易所上市的全部或部分股票按一定方法计算而得的在某一时点的价格平均值。P.115
2.衍生金融工具：是指由原生性金融商品或基础性金融工具创造出来的新型金融工具。它一般表现为一些合约，这些合约的价值由其交易的金融资产的价格决定。P.126
3.远期交易: 是指交易双方约定在未来的某个时间，以某个价格交割某种数量的金融商品，远期交易可以自由地选择交易对手，合约的内容可以根据交易双方的需要而定，因此交易方式比较灵活。 P.128
4.期货合约：期货合约是由交易所统一制定，规定在未来某一特定时期，双方各自向对方承诺交收一定数量和质量的特定商品或金融商品的协议书，具有法律效应。合约的单位为“张”或“手”，也可称为“口”。合约所有内容，除了交易价格外，都事先一一确定，包括交易的品种、数量、规格、价格波动区间、交割的时间地点、违约处罚办法等。合约交易价由市场竞价产生。
5.股指期货：是指证券市场中以股票价格综合指数为标的物的金融期货合约。交易双方买卖的既不是股票，也不是抽象的指数，而是代表一定价值的股指期货合约。 二、填空题
1. 商品期货；金融期货；金融工具；商品；外汇汇率；股票指数 2. 买卖期权合约的价格；期权费；合约的内在价值；低；零；高 3. 5000万元；1000万元 4. 1000人 5. 第二上市 6. 小；就越大；50% 7. 1年；流动负债 8. 小；大
9. 短期偿债能力；较高；1.0；0.1左右 10. 税息前利润；利息费用
11. 低风险；低报酬；高风险；高报酬 12. 资本结构 三、单项选择题
1.C 2.B 3.B 4.B 5.C 6.A 7.C 8.B 9.D 10.B
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11.D 12.A 13.B 14.B 15.B 16.C 17.A 18.A 19.B 20.C 21.A 22.B 23.D 24.D
四、多项选择题
1.ABC 2.ABCD 3.ABD 4.ABDE 5.AE 6.ABC 7.ABD 8.ABCDE 9.ABD 10.ABDE
五、判断题
1.× 2.× 3.× 4.× 5.× 6.√ 7.× 8.× 9.√ 10.× 11.√ 12.√ 13.× 14.× 15.× 16.×
2.错。期权费是期权合约的价格，它不等于股票的市价或合约到期后的股价，它仅表示权利的价值，是随股市行情波动二相应调整的。P.153
3.错。看涨期权的协定价格与期权费呈反比变化，看跌期权的协定价格与期权费呈同比变化。P.165 15.错。两者是有区别的。 两地上市是先后、不同种股票；第二上市是同种股票。P。189 16.错。存货周转天数是反映企业经营能力的指标。 六、计算题
1. 某人买进一份看涨期权，有效期3个月。当时该品种市场价格为18元。按协约规定，期权买方可在3个月中的任何一天以协定价格20元执行权力，期权费为每股1元。若干天后，行情上升到24元，期权费也上升到每股3元，问该投资者如何操作能够获利最大。 （参看P.154 例1）
2. 某人以12元价格买入一手股票，为防止股票下跌，他卖出一份同品种的看涨期权，协定价格为12元，期权费每股1元。若干天后，股价上涨到15元，请对投资者的盈利状况进行分析。 （参看P.155 例2）
3. 某人买入一份看涨期权，同时又卖出一份同品种看涨期权。该品种市价为25元，第一个合约的期权费为3元，协定价格为27元，第二个合约期权费为2元，协定价为28元，计算投资者执行合约的盈亏情况。从什么价位开始投资者正好不亏不盈？。 （参看P.157例5） 七、简答题
1. 简述远期合约与期货合约的不同之处。P.128,P.135 2. 股指期货合约组合条件。 P.145 3. 期权交易与期货交易的区别？ P.165 4. 上市公司会计信息批露包括那些内容？ P.197
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《证券投资分析》作业（三）
一、名词解释
1. 流动比率：该指标反映流动资产与流动负债的比率关系，其计算公式为 P.212 流动比率 = 流动资产 / 流动负债
2. 速动比率：该指标是判定企业短期偿债能力高低的重要工具，而且适用于评价流动资产总体的变现能力情况，它的计算公式为 P.213
速动比率 =（现金 + 短期有价证券 + 应收账款净额） / 流动负债
=（流动资产 – 存货 – 待摊费用 – 预付货款）/ 流动负债
3. 应收帐款周转率：该指标反映赊销净额与应收账款全年平均余额的比率，它显示了一个会计周期内赊销账款的回收能力。其计算公式为
应收帐款周转率 = 赊销净额 / 应收账款平均余额 P.215
4. 存货周转率：该指标反映特定会计时期内营业成本对同期存货平均余额的比率关系，用以衡量企业存货周转的速度，以及检验企业的商品销售能力与经营业绩。其计算公式为 P.215
存货周转率 = 营业成本 / 存货平均余额
5. 每股净资产：是企业期末净资产（即股东权益）与年末普通股数额的比值，也称为“每股账面价值”或者“每股权益”，该指标反映发行在外的每股普通股所代表的净资产，即账面权益。其计算公式为 P.230 每股净资产 = 净资产 / 普通股股数
6. 市盈率：每股市价与上年度每股收益之间的关系，它被经常用来衡量企业的盈利能力，以及反映投资者对风险的估计，即投资者愿意支付多少价格换取公司每1元的收益。其公式为 P.225 市盈率 = 每股市价 / 每股收益
7. 道氏理论：道氏理论利用股价平均指数，即有代表性的股票价格平均数作为报告期数据，然后再确定以前的某一交易日平均股价为基期固定不变，将报告期数据比基期数据，从而得出股票价格指数，用以分析变幻莫测的证券市场，从中找出某种周期性的变化规律，并上升为一种理论，来识别股价的过去变动特征并据以推测其将来走势。
8. 系统性风险：是指由于公司外部、不为公司所预计和控制的因素造成的风险。通常表现为国家、地区性战争或骚乱，全球性或区域性的石油恐慌，国民经济严重衰退或不景气，国家出台不利于公司的宏观经济调控的法律法规，中央银行调整利率等。这些因素单个或综合发生，导致所有证券商品价格都发生动荡，它断裂层大，涉及面广，人们根本无法事先采取某针对性措施于以规避或利用，即使分散投资也丝毫不能改变降低其风险， 从这一意义上讲，系统性风险也称为分散风险或者称为宏观风险。
9. 证券信用评级：就是对证券发行人自身信誉以及所发行特定证券的质量进行全面、综合和权威的评估。这种评估，不仅是对投资者有参考价值，同样，对证券发行人也是一种考核，它揭示证券自身的内在质量，也提供了人们评判证券优劣的依据。 二、填空题 1. 资金周转
2. 主营业务利润率；销售净利润率；资产收益率 3. 总资产；收入 4. 销售净利率 5. 不同行业公司 6. 大于
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