第九章 短期资产管理
一、单项选择题 1、甲公司规定在任何条件下其现金余额不能低于5000元，现已知现金返回线的数值为6250元，则其现金量的控制上限应为（ ）元。 A、8750 B、11250 C、6250 D、5000
2、在存货的管理中，以下与建立保险储备量无关的因素是（ ）。 A、缺货成本 B、平均库存量 C、交货期
D、存货需求量
3、企业置存现金的原因，主要是为了满足（ ）。 A、交易性、预防性、收益性需要 B、交易性、投机性、收益性需要 C、交易性、预防性、投机性需要 D、预防性、收益性、投机性需要
4、信用的“五C”系统中，条件（Conditions）是指（ ）。
A、顾客的财务实力和财务状况，表明着顾客可能偿还债务的背景条件 B、指顾客拒付款项或无力支付款项时能被用作抵押的资产条件 C、指影响顾客付款能力的经济环境条件
D、指企业流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例条件 E、顾客的信誉条件，即履行偿债义务的可能性 5、下列订货成本中属于变动性成本的是（ ）。 A、采购人员计时工资 B、采购部门管理费用 C、订货业务费
D、预付订金的机会成本
6、下列各项中，与再订货点无关的因素是（ ）。 A、经济订货量 B、日耗用量 C、交货日数 D、保险储备量
7、在确定最佳现金持有量时，成本分析模式和存货模式均考虑的因素是（ ）。 A、持有现金的机会成本 B、固定性交易成本 C、现金短缺成本 D、现金保管费用
8、对信用期限的叙述，正确的是（ ）。 A、信用期限越长，企业坏账风险越小
B、信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优越 C、延长信用期限，不利于销售收入的扩大
D、信用期限越长，应收账款的机会成本越低
9、某企业拟以“2/20，N/40”的信用条件购进原料一批，则企业放弃现金折扣的机会成本率为（ ）。 A、2％ B、36.73％ C、18％ D、36％
10、基本经济进货批量模式所依据的假设不包括（ ）。 A、一定时期的进货总量可以准确预测 B、存货进价稳定
C、存货耗用或销售均衡 D、允许缺货
11、成本分析模式下的最佳现金持有量是使以下各项成本之和最小的现金持有量（ ）。 A、机会成本和交易成本 B、机会成本和短缺成本 C、管理成本和交易成本
D、管理成本、短缺成本和交易成本
12、通常情况下，企业持有现金的机会成本（ ）。 A、与现金余额成反比
B、与有价证券的利息率成正比 C、与持有时间成反比 D、是决策的无关成本
13、某零件年需要量16200件，日供应量60件，一次订货成本25元，单位储存成本1元/年。假设一年为360天。需求是均匀的，不设置保险库存并且按照经济订货量进货，则下列各项计算结果中错误的是（ ）。 A、经济订货量为1800件 B、最高库存量为450件 C、平均库存量为225件
D、与进货批量有关的总成本为600元
14、在供货企业不提供数量折扣的情况下，影响经济订货量的因素是（ ）。 A、采购成本
B、储存成本中的固定成本 C、订货成本中的固定成本 D、订货成本中的变动成本
15、在下列各项中，不属于商业信用融资内容的是（） A、赊购商品 B、预付货款
C、办理应收票据贴现 D、用商业汇票购货
16、下列筹资方式中，常用来筹措短期资金的是（） A、商业信用 B、发行股票 C、发行债券 D、融资租赁
17、下列各项资金，可以利用商业信用方式筹措的是（） A、国家财政资金 B、银行信贷资金 C、其他企业资金 D、企业自留资金
18、相对于股票筹资而言，银行借款的缺点是（） A、筹资成本高 B、筹资速度慢 C、筹资限制少 D、财务风险大 二、多项选择题
1、下列说法中正确的是（ ）。
A、现金持有量越大，机会成本越高 B、现金持有量越低，短缺成本越大 C、现金持有量越大，管理成本越大 D、现金持有量越大，收益越高 E、现金持有量越大，信用损失越大 2、对信用期限的叙述，不正确的是（ ）。 A、信用期限越长，企业坏账风险越小
B、信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优越 C、延长信用期限，不利于销售收入的扩大 D、信用期限越长，应收账款的机会成本越低 3、通常情况下，企业持有现金的机会成本（ ）。 A、与现金余额成正比
B、等于有价证券的利息率 C、与持有时间成反比 D、是决策的无关成本
4、下列哪些属于交易性需要的支出（ ）。 A、到期还本付息 B、支付工资 C、交纳税款 D、支付股利 E、购买材料
5、信用的“五C”系统 中，能力指顾客的偿债能力，对其能力（Capacity）的考察主要应分析下列哪些财务比率（ ）。 A、流动比率 B、存货周转率 C、产权比率 D、资产负债率 E、应收账款周转率
6、下列（ ）属于存货的储存变动成本。 A、存货占用资金的应计利息 B、紧急额外购入成本 C、存货的破损变质损失
D、存货的保险费用
7、下列关于最佳现金持有量存货模式的表述中正确的有（ ）。 A、现金的交易成本与现金的平时持有量成反比 B、现金的机会成本与现金的平时持有量成正比
C、机会成本与交易成本相等时的现金持有量是最佳现金持有量 D、存货模式的假定是现金流出量是不稳定的
8、企业应持有现金总额通常小于交易性、预防性、投机性三种动机各自所需现金持有量的简单相加，其原因是（ ）。
A、现金可在各种动机中调剂使用 B、现金可在不同时点上灵活使用 C、现金的存在形态可以多样化 D、现金与有价证券可以相互转换 9、建立存货保险储备的目的是（ ）。 A、在过量使用存货时保证供应 B、在进货延迟时保证供应
C、使存货的缺货成本和储存成本之和最小 D、降低存货的储备成本
10、缺货成本指由于不能及时满足生产经营需要而给企业带来的损失，它们包括（ ）。 A、商誉（信誉）损失 B、延期交货的罚金
C、采取临时措施而发生的超额费用 D、停工待料损失
11、下列各项中，属于应收账款管理成本的是（ ）。 A、坏账损失 B、收账费用
C、客户信誉调查费
D、应收账款占用资金的应计利息
12、下列关于最佳现金持有量确定的随机模式的说法中正确的是（ ）。
A、若现金持有量在控制的上下限之间，便不需要进行现金和有价证券的转换
B、控制下限的确定，要受到企业每日的最低现金需要、管理人员的风险承受倾向等因素的影响
C、该模式建立在企业的现金未来需求总量和收支不可预测的前提下，因此计算出来的现金持有量比较保守
D、企业可以根据历史经验和现实需要，测算出一个现金持有量控制的上下限 13、商业信用筹资最大优越性在于（） A.不负担成本 B.期限较短 C.容易取得
D.是一种短期筹资形式
14、利用商业信用可以筹集的资金有（） A、短期资金 B、长期资金 C、权益资金 D、负债资金
三、判断题
1、利用成本分析模式控制现金持有量时，若现金持有量超过总成本线最低点时，机会成本上升的代价大于短缺成本下降的好处。反之，则相反。（ ）
2、现金持有量控制的随机模式是建立在企业的现金未来需求量和收支不可预测的前提下，因此计算出来的现金量比较保守，往往比运用存货模式的计算结果小。（ ） 3、经济订货批量越大，进货周期越长。（ ）
4、建立保险储备的目的，就是为了防止需求增大而发生缺货或供货中断。（ ） 5、订货成本的高低取决于全年订货的数量与质量。（ ）
6、如果在折扣期内将应收账款用于短期投资所得的投资收益率低于放弃折扣的隐含利息成本，则应放弃折扣而去追求更高收益。（ ）
7、作为一种筹资方式，向银行借款是指向政策性银行和商业银行借入款项。 四、计算题
1、某商业企业估计在目前的营运政策下，今年销售将达10万件。该公司只销售一种商品，商品销售单价为10元，销售的变动成本率为80％，资金成本为16％。目前的信用政策为N/25，即无现金折扣。由于部分客户经常拖欠货款，平均收现期为30天，坏账损失为1％。该公司的财务主管拟改变信用政策，信用条件为N/40，预期影响如下：销售量增加1万件；增加部分的坏账损失比率为4％；全部销售的平均收现期为45天，一年按360天计算，设存货周转天数保持90天不变。要求：（1）计算改变信用政策预期资金变动额。（2）计算改变信用政策预期利润变动额。
2.A公司是一个家用电器零售商，现经营约500种家用电器产品。该公司正在考虑经销一种新的家电产品。据预测该产品年销售量为1080台，一年按360天计算，平均日销售量为3台。固定的储存成本2000元/年，变动的储存成本为100元/台（一年）；固定的订货成本为1000元/年，变动的订货成本为74.082000元/次；公司的进货价格为每台500元，售价为每台580元；如果供应中断，单位缺货成本为80元。
订货至到货的时间为4天，在此期间销售需求的概率分布如下：
需求量（台） 9 概率 10 11 12 13 14 15 0.04 0.08 0.18 0.4 0.18 0.08 0.04 要求：在假设可以忽略各种税金影响的情况下计算： （1）该商品的进货经济批量
（2）该商品按照经济批量进货时存货所占用的资金（不含保险储备资金）
（3）该商品按照经济批量进货的全年存货取得成本和储存成本（不含保险储备成本） （4）该商品含有保险储备量的再订货点
3、某公司拟采购一批零件，供应商规定的付款条件：10天之内付款付98万，20天之内付款付99万，30天之内付款付全额。 要求：
（1）假设银行短期贷款利率为15%，计算放弃现金折扣的成本率，并确定对该公司最有利的付款日期和价格
（2）假设目前有一短期投资报酬率为40%，确定对该公司最有利的付款日期和价格。 习题答案： 一、单项选择题 1、A
解析:在现金持有量的随机控制模式下，其现金控制量的上限H＝3R－2L， 即H＝3×6250－2×5000＝8750元。 2、B