论文题目：论公司治理中的中小股东权益保护
作者：汪丽敏、苏亮
作者单位：浙江光正大律师事务所
联系方式：13757893113、13738361558
论公司治理中的中小股东权益保护
[摘 要]：现代公司以最大限度追求利润以及最大化的实现股东利益作为公司价值追求。但是，在现实状况中通常存在控股股东“一家独大”，操控公司的具体运营，排除中小股东的合法利益的现象，而该现象的出现的主要原因就由于公司治理制度、措施和结构的缺陷。因此，才使得中小股东成为公司治理中需要着重保护的弱势群体。我国在立法层面上虽然尽可能地维护中小股东的合法权益权益，但是现状仍旧不容乐观。笔者在本文中就中小股东权益保护存在的缺陷和问题所产生的原因展开分析，并对此提出自己的完善建议。
[关键词]：公司治理、中小股东、权益保护、股权
Protection of minority shareholders equity in corporate
governance
Abstract: Modern companies to maximize profits and maximize the realization of the interests of shareholders as the pursuit of corporate value. However, in the actual situation, there is usually the controlling shareholder have a “authoritarian rights”, manipulating the specific operation of the company,
excluding the legitimate interests of small and medium shareholders phenomenon, and the main reason for the emergence of the phenomenon due to corporate governance system, measures and structural defects .Therefore, makes the small and medium shareholders in corporate governance need to focus on the protection of vulnerable groups. Although our country at the legislative level as much as possible to safeguard the legitimate rights and interests of small shareholders, but the status quo is not optimistic. In this paper, the authors analyze the causes and problems of the protection of minority shareholders' rights and interests in this paper, and put forward suggestions of mine .
Keywords: Corporate governance, minority shareholders, equity protection, equity
目录
一、 中小股东权益受侵害的现状 ........................ 1
（一） 控股股东侵害中小股东的表现形式 ............. 2
1． 控股股东利用控制权进行关联交易 ............ 2 2． 控股股东违反诚信义务进行虚假陈述 .......... 2 （二） 中小股东权益得不到保障 ..................... 3
1． 知情权被剥夺 .............................. 3 2． 股东收益权名存实亡 ........................ 3 3． 公司章程对股东权利约定不明 ................ 3
二、 中小股东权益受侵害的原因 ........................ 4
（一） 公司股权结构不合理 ......................... 4 （二） 资本多数决的滥用 ........................... 4 （三） 董事会独立性不足 ........................... 5 （四） 监事会监管力度不足 ......................... 5 三、 保护中小股东权益的建议 .......................... 6
（一） 改善股权结构—委派第三方机构监督公司运营 ... 6 （二）、完善公司内部治理结构 ...................... 7
1． 股东大会制度的改善 ........................ 7 2． 董事会制度的改善 .......................... 7 3． 监事会制度的改善 .......................... 8 4． 完善累积投票表决制度 ...................... 8 （三）中小股东权益保护的具体措施 .................. 9
1.防止大股东滥用权力 .......................... 9 2.强调大股东对中小股东的诚信义务 .............. 9 3.保护中小股东具体法定权利 ................... 10 4.提高中小股东自我保护意识 ................... 11
四、 结语 ........................................... 11
随着我国经济的高速的发展，我国企业也将面临更多的机遇和更大的挑战。公司治理问题一直是每个企业持续探索、不断追求的主题，而完善中小股东的权益保护一直作为完善企业制度的核心问题。股东作为股东权益的享有者，从概念上可以定义为：依法成立的股份有限公司或有限责任公司中享有股东权利的投资人。股东根据所持有的股份比例可分为大股东与中小股东。而大股东中以控股的股东最具有话语权，控股股东的重点是在“控制”，对此《公司法》第二百十六条做了相应的规定。1虽然《公司法》对股东权益保护作出一些细致性规定，例如股东代表诉讼，股东直接诉讼、股东代位诉讼等，但对中小股东的保护方面仍存在不甚满意的地方。因此，完善对中小股东合法权益的保护，成为我国公司法及司法实践亟待解决和攻克的只要课题。
一、中小股东权益受侵害的现状
例如控股股东损害公司权益纠纷一案，丙公司（出资60%），甲公司（出资10%），乙公司（出资18%）、丁公司（出资6%）、戊公司（出资6%），五位股东共同投资设立丁公司。董事会由八位董事组成，丙公司委派4位，其他四公司各委派一人，每人人一票表决权；重大问题由三分之二一直通过形成决议，其他事宜过半数通过形成决议。此后，由于丁公司经营状况欠佳。甲、乙、戊公司提出对丁公司进行清算并由丙公司独自承担擅自对外投资亏损的全部责任。此后，丙公司不同意清算，甲、乙、戊公司替其诉讼，请求判令丙公司对丁公司赔偿投资款及放贷款及两笔款项的法定利息。本案的争议焦点围绕以下四点展开：1、甲、乙丙是否拥有诉权，因新公司法颁布之后不存在争议，股东派生诉讼早已经用于司法实践。2、关于丁公司是否由控股股东独自经营。股东大会一致未成立，主要通过董事会享有经营权。3、关于控股股东是否在董事会上具有控制地位。依据累积投票制，丙公司操控着董事会4、就是在于控股股东是否都利用其控制地位，擅自对外投资，借贷给公司造成损失的行为。这点就需要通
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我国《公司法》第二百十六条明确规定了两个控制概念：一个是控股股东，另一个是实际控制人，“控
股股东是指其出资额占有限责任公司资本总额百分之五十以上或者其持有的股份占股份有限公司股本总额百分之五十以上的股东；出资额或者持有股份的比例虽然不足百分之五十，但依其出资额或者持有的股份所享有的表决权已足以对股东会、股东大会的决议产生重大影响的股东。实际控制人，是指虽不是公司的股东，但通过投资关系、协议或者其他安排，能够实际支配公司行为的人”。
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