15．当货币供应量偏多、通货膨胀严重、经济过热、证券市场投机过度时，中央银行会
__C____。
A 降低信用交易的法定保证金比率 B 增加货币供应量 C 提高信用交易的法定保证金比率 D 放松信用规模 16．以下不属于股票收益来源的是__D___。
A 现金股息 B 股票股息 C 资本利得 D 利息收入 17．以下关于股利收益率的表述正确的是__A___。
A 股份公司以现金形式派发的股息与股票市场价格的比率 B 股份公司以股票形式派发的股息与股票市场价格的比率 C 股份公司发放的现金与股票股息总额与股票面额的比率 D股份公司发放的现金与股票股息总额与股票市场价格的比率
18．某投资者以10元一股的价格买入某公司的股票，持有一年分得现金股息为0.5元，则该投资者的股利收益率是 _B____。
A 4% B 5% C 6% D 7% 19．有价证券所代表的经济权利是__D_。
A 财产所有权 B 债权 C 剩余请求权 D 所有权或债权
20．按规定，股份有限公司破产或解散时在支付股息前的清偿顺序是__B___。 A 支付清算费用－支付工资、劳保费用－清偿公司债务－缴纳所欠税款 B 支付清算费用－支付工资、劳保费用－缴纳所欠税款－清偿公司债务 C缴纳所欠税款－支付清算费用－支付工资、劳保费用－清偿公司债务 D支付工资、劳保费用－支付清算费用－缴纳所欠税款－清偿公司债务
名词解释： 1．收益率
答案：收益率是在一定时期内证券投资所得收益与投入本金的比率。 2．资本损益
答案：又称资本利得，指债券买入价与卖出价或偿还额之间的差额。 3．证券投资基金
答案：是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金份额集中投资者的资金，形成独立财产，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运作，以组合投资方式进行证券证券投资，所得收益按出资比例由投资者分享的投资工具。
4．证券经营机构
答案：由证券主管机关依法批准设立的在证券市场上经营证券业务的金融机构。 5．增资发行
答案： 股份公司组建、上市后为达到增加资本金的目的而发行股票的行为。 6．市价委托指令
答案：投资者只提出交易数量而不指定成交价格的指令。 7．限价委托指令
答案：投资者在提出委托时，既限定买卖数量又限定买卖价格的指令。 8．开放型基金
答案：指基金发行总额不固定，在基金按规定成立后，投资者可以在规定的场所和开放的时间内
向基金管理人申购或赎回基金份额的基金。 9．私募发行
答案：又称不公开发行或私下发行、内部发行，是指以特定少数投资者为对象的发行。 10．直接发行
答案：发行人直接向投资者推销出售证券的发行。 11、债券
答案：依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券。 12、封闭型基金
答案：指设立基金时限定基金的发行总额，在初次发行达到预定的发行计划后，基金宣告成立，并加以封闭，在一定时期内不再追加发行新基金份额的基金。 14、证券发行市场
答案：新发行的证券从发行者手中出售到投资者手中的市场，它包括证券发行从规划、推销和承购等阶段的全部活动过程。 15、公募发行
答案：又称公开发行，是指发行人向不特定的社会公众投资者发售证券的发行。
简答题：
1、股票有哪些基本特征？
答案：股票具有期限永久、承担有限责任、参与公司决策、取得剩余报酬、清偿地位附属、通过交易取得流动性、承担投资风险、同股同权同股同益等特点。
2、证券投资的主体分哪两类？他们的投资目的和投资特点各是什么？
答案：一是个人投资者，包括其家庭；二是机构投资者，包括政府、企事业、金融机构。个人投资者的投资目的是使证券投资的净效用（即收益带来的正效用减去风险带来的负效用）最大化，具体有本金安全、取得稳定收入、资本增值、抵补通货膨胀风险、维持资产的流动性、实现投资多样化、参与公司的经营决策、合法避税。各级政府及政府机构参与证券投资的目的主要有调剂资金余缺、进行公开市场业务操作、保证国有资产的保值增值和通过国家参股控股来控制支配更多的社会资源。企业投资的主要目的是获利或实现参股、控股及组建企业集团。证券经营机构证券投资主要有获取盈利或是接受投资者的委托，代为投资并进行资产管理。银行、保险公司投资的主要目的是获利和实现资产的多样化。各类基金的投资目的是获利和资产保值增值。
3、股票发行方式有哪几种？我国现行的股票发行方式是什么？
答案：股票发行方式有初次发行和增资发行，增资发行又可分为有偿增资发行、无偿增资发行、有偿无偿混合增资发行。我国现行的股票发行方式有向二级市场投资者配售、向二级市场投资者配售和向机构投资者配售相结合的发行方式。 4、证券交易所有哪些特征？具备哪些功能？
答案：证券交易所的特征有：① 有固定的交易场所和严格的交易时间；② 参加交易者为具备一定资格的会员证券公司；③ 交易对象限于合乎一定标准的上市证券；④ 交易量集中，具有较高的成交速度和成交率；⑤ 对证券交易实行严格管理，市场秩序化。具备以下功能：提供证券交易的场所；形成较为合理的价格；引导资金合理流动、资源合理配置；预测反映经济动态等。
5、证券市场监管的原则是什么？监管模式有哪几种？
答案：证券市场监管的主要原则是公开原则、公平原则、公正原则。
监管模式主要有法定机构监管模式、政府监管模式、自律模式。 6、衡量证券组合的风险要考虑哪些因素？ 答案：衡量证券组合的风险要考虑组合中两两证券未来收益率变动之间的相互关系和各证券在证券组合中的比重。
7．证券投资由哪些基本要素构成？
答案：证券投资要素由证券投资主体、证券投资客体和证券中介机构组成。证券投资主体，是指进入证券市场进行证券买卖的各类投资者。共有四类： 一是个人及其家庭；二是政府部门，包括中央政府、地方政府和政府机构；三是企事业部门，包括各种以盈利为目的的工商企业和非盈利的事业单位；四是金融机构，主要有商业银行、保险公司、证券公司及各种基金组织等。证券投资客体，即证券投资的对象，主要是指股票、债券、基金等有价证券及其衍生产品。证券中介机构是指为证券市场参与者如发行者、投资者等提供相关服务的专职机构，按提供服务的内容不同，可分为证券经营机构和证券服务机构两大类型。 8．股票发行方式有哪几种？我国现行的股票发行方式是什么？
答案：股票发行方式有初次发行和增资发行，增资发行又可分为有偿增资发行、无偿增资发行、有偿无偿混合增资发行。我国现行的股票发行方式有向二级市场投资者配售、向二级市场投资者配售和向机构投资者配售相结合的发行方式。
9．股票的发行价格有几种？定价方式有几种？定价方法有几种？
答案：股票发行价格有面额发行和溢价发行。定价方式有协商定价方式、一般询价方式、累计投标询价方式、上网竞价方式等。定价方法有市盈率法、可比公司竞价法、市价折扣法、贴现现金流定价法。
10．证券交易的程序分为哪几个步骤？它们各有什么必要性？
答案：证券交易的程序分为开户、委托、竞价成交、结算、过户。开户可以是证券经纪公司了解客户的基本情况、在证券公司和客户间建立委托代理的法律关系、是保证证券交易公正性的手段。委托是证券经纪商了解客户的交易意愿、在客户授权范围内代理客户买卖证券的依据。竞价成交是形成合理公正价格、使证券市场成为充分竞争和高效有序市场的保证。结算是实现买卖双方结清价款和交割证券的过程。过户是保证记名证券持有人合法权益的手段。
11．公司分析包括哪些内容？如何通过公司分析发现有投资价值的公司？
答案：公司分析包括公司竞争地位分析、公司盈利能力分析、公司经营管理能力分析、公司财务状况分析等。通过公司分析可以帮助投资者发现行业中主导性公司、增长性公司和具有
竞争力的公司。
12．什么是债券收益率曲线？它有哪几种类型？
答案：收益率曲线是用以描述某一特定时点上各种债券的期限与到期收益率之间关系的曲线。收益率曲线按其形状不同可分为以下类型：正收益率曲线、反收益率曲线、平收益率曲线、拱收益率曲线。
13．普通股股东有哪些基本权利？
答案：普通股东有经营决策的参与权、盈余分配权、剩余资产分配权、优先认股权的权利。普通股票股东有权参加股东大会，在股东大会上可以就公司的财务报表和经营状况进行审议，对公司的投资计划和经营决策有发言权、建议权，有权选举董事和监事，对公司的财务预决算方案、利润分配方案、增资减资决议、合并、解散及修改公司章程等具有广泛的表决权。普通股票股东可以从公司的利润分配中得到股息。普通股票的股息收益是不确定的，股息的多少完全取决于公司盈利的多少及其分配政策。当公司破产或清算时，若公司的资产在偿付债权人和优先股票股东的求偿权后还有剩余，普通股票股东有按股份比例取得剩余资产的权利。公司现有股东有权保持对公司所有权的持有比例，如果公司需要再筹集资金而增发普通股股票时，现有股东有权按低于市价的某一特定价格及其持股比例购买一定数量的新发行的股票，以维持其在公司的权益。
14．债券的发行方式有几种？发行条件有哪些？
答案：债券的发行方式有定向发售、承购包销、直接发售、招标发行，其中，招标发行按标的不同可分为缴款期招标、价格招标、收益率招标，按中标方式不同可分为美式招标、荷兰式招标。债券发行条件有确定发行总额、券面金额、券面利率、期限、发行价格等。 15．债券的收益包括哪些内容？影响债券收益率的主要因素是什么？ 答案：债券的收益包括利息收入和资本损益。影响债券收益率的主要因素是债券的票面利率、价格和还本期限。
16．引入无风险借贷后有效边界发生什么变化？
答案：当引入无风险贷出和借入后，有效边界变为一条直线，这条直线从无风险资产出发，与原马柯维茨有效边界相切于Ｔ点，此时有效组合由一个位于Ｔ点风险组合和不同比例的无风险贷出或借入结合而成。投资者的最优组合将包括对一个风险组合的投资和以无风险利率贷出或借入构成，该最优组合的位置将由与有效边界相切的无差异曲线决定。
17、什么是有效市场理论？有效市场理论如何影响投资者的投资策略？ 答案：有效市场理论是描述资本市场定价效率的理论，这一理论认为证券市场上任何时刻的价格都充分反映了与证券估价相关的全部信息。有效市场理论将股票市场分为弱式有效、半强式有效和强式有效三种形式。投资者对市场有效程度的判断影响着他们的投资策略。如果认为市场是无效的，就能够以历史数据和公开与非公开的资料为基础获取超额盈利。如果认为市场为弱式有效，就有机会以公开和非公开的数据为依据赚取超额盈利。如果认为市场是半强式有效，则仅能以非公开信息为基础赚取超额盈利，但这样的交易是非法的。如果认为市场是强式有效的，则即使是内幕知情人也不能获得超额盈利。
18．宏观经济分析包括哪些内容？宏观经济发展对证券投资有何影响？
答案：宏观经济分析包括社会经济发展速度和经济结构分析、固定资产投资分析、消费分析、经济周期分析、财政收支和财政政策分析、货币指标和货币政策分析、国际收支分析、物价分析等。当经济稳步增长、发展前景看好时，投资于普通股票较为有利，反之，投资于固定收益工具较为有利。宏观经济分析是分析和判断证券投资的经济环境，投资者通过宏观经济分析，判断经济运行目前处于什么阶段，预测经济形势将回发生什么变化，从而有利于做出投资方向的决策。
论述题：
一、试论述证券市场监管的原则 答：
1、依法监管原则。
依法治国是我国在总结新中国成立以来若干经验教训基础上形成的共识，是我国在建设现代化、民主化国家进程中最重要的公共管理原则，中国证券市场形成发展的历史也充分说明了依法监管的重要性。依法监管首先要求“有法可依”，从目前情况看，我国的证券法律法规体系正逐步健全，但还需要进一步制定相关细则；其次，依法监管还要求“有法必依”，加强对证券市场违法违规行为的查处力度，维护证券市场的正常秩序。 2、保护投资者利益原则。
投资者保护不仅关系到资本市场的规范和发展，而且也关系到整个经济的稳定增长。投资者，尤其是中小投资者，由于信息不对称、持股比例小，相对于控股股东和公司管理层处于弱势地位等原因，需要重点保护。投资者的权益受到保护，投资者对市场就有信心，人市的资金和人数也会相应增加。从资本市场的发展历程来看，保护投资者利益，让投资者树立信心，是培育和发展市场的重要环节，是证券监管机构的首要任务和宗旨。国际研究表明，一国或地区投资者保护得越好，资本市场就越发达，抵抗金融风险的能力就越强，对经济增长的促进作用也就越大。投资者保护不仅在我国有很强韵现实性，同时也是全球的一个共性问题，即使在成熟市场上，侵害中小投资者利益的事件也时有发生。因此，严厉打击损害中小投资者利益的行为，全力维护市场的“三公”，是各国证券监管的首要任务。 3、“三公”原则。
(1)公开原则。这一原则要求证券市场具有充分的透明度，要实现市场信息的公开化。信息披露的主体不仅包括证券发行人、证券交易者，还包括证券监管者；要保障市场的透明度，除了证券发行人需要对影响证券价格的公司情况作出公开的详细说明外，监管者还应当公开有关监管程序，监管身份、对证券市场违规处罚的规定等。
(2)公平原则。这一原则要求证券市场不存在歧视，参与市场的主体具有完全平等的权利。具体而言，无论是投资者还是筹资者，是机构投资者还是个人投资者，也无论其投资规模与筹资规模的大小，只要是市场主体，则在进入与退出市场、投资机会、享受服务、获取信息等方面都享有完全平等的权利。
(3)公正原则。这一原则要求证券监臂部门在公开、公平原则的基础上，对一切被监管对象给予公正待遇。根据公正原则，证券立法机构应当制定体现公平精神的法律、法规和政策；证券监管机构应当根据法律授予的权限履行监管职责，以法律为依据，对一切证券市场参与者给予公正的待遇；对证券违法行为的处罚及对证券纠纷事件和争议的处理，都应当公平进行。(9分)
二.试论证券投资基本分析应涵盖的主要内容有哪些？
答：证券投资基本分析包括了宏观因素分析、产业分析和公司分析三大部分。 （一）宏观因素分析 分析宏观因素及环境，目的在于判断证券投资的大气候，以便准确选择适当的投资机会，确定投资种类。对经济因素的分析主要包括经济因素分析和非经济因素分析。宏观经济因素分析主要包括国民经济形势分析、宏观经济政策分析以及其他宏观因素分析等。
（ 1 ）宏观经济分析。包括国民经济形势分析、宏观经济政策分析（货币政策与财政政策）和其它宏观经济因素（物价、国际收支和国际金融风波等）分析。
（ 2 ）非经济因素的宏观分析。包括政治因素（国际形势的变化、国内重大政治事件、战争因素等）、市场自身因素（证券行市自身特有的运行规则、人为操纵和人们心理因素的变化等）和其他不确定因素（如：自然灾害、重大疫情传播以及突发性重大事件等）
（二）产业分析
即从中观的角度分析这些企业集合的产业概况、竞争生态、运行周期等因素着手，了解产业发展的共同特点，以便对所要投资对象的经营环境优劣情况作出准确判断。
（ 1 ）产业分析概况分析，主要包括产业链的完整性分析、产业的劳动生产率分析和对该产业市场需求的研究等。对产业市场类型的分析可以从完全部分型、垄断竞争型、寡头垄断型和完全垄断型四种行业市场类型着手。产业的垄断程度越高，处于该产业中的企业的产品定价权越大，公司可能获得的利润就会越高。
（ 2 ）产业的竞争分析则要从竞争结构角度分析判断该产业进入威胁、替代威胁、客户价格谈判能力、供应商价格谈判能力和现有竞争对手的竞争等。竞争策略、竞争对手与市场信号分析则至少可以从基本竞争战略、竞争对手、竞争行动等方面着手。竞争行动分析则具体企业的 竞争行动，包括：合作或无威胁行动、威胁行动、防御行动和承诺等。
（ 3 ）产业周期分析可以从产业生命周期和产业景气循环变动分析。 （三）公司分析
公司分析，可以从企业的基本素质方面、公司的基本会计数据和企业财务状况等方面来具体进行。
（ 1 ）公司基本素质分析。可以从公司获得能力、公司管理、公司管理组织、公司经营政策、企业文化、公司外部关系和公司的联合与购并等方面展开分析。
（ 2 ）公司财务分析。主要进行财务会计资料的获取与资料可靠性分析、公司财务分析。
三．试论述证券投机的作用
答：积极作用：平抑价格、提升流动性、分担风险、提升效率
消极作用:扭曲经济发展实际、放大风险、打击投资、导致泡沫
四、试论述证券上市的利与弊
答：有利的方面：
（1）证券的公开上市有利于公司口大资金来源，筹集巨额资金，满足生产经营发展之需。
（2）证券的公开上市有利于提高股票、债券的流动性，增加对投资者的吸引力，人们对它的关心将有利于上市公司继续向公众筹集资金。
（3）证券的公开上市有利于图稿公司的信誉和知名度。 （4）企业证券的公开上市，增加了企业生产经营的透明度。 不利的方面：
（1）证券公开上市后，公司的约束与压力会加大。 （2）证券公开上市后，不利于保守公司经营秘密。
（3）证券公开上市后，公司证券可能成为投机对象。市场价格的频繁波动会给企业的经营带来消极影响。
（4）证券公开上市后，企业控股权将会因此而更加分散，这样，一方面会因为股票经常易手、股东经常易人给企业的经营与发展带来一些影响，另一方面股权的极度分散和股东的经常变化也给企业的经营决策带来诸多困难，影响企业决策的及时性与灵活性。
（5）加大了公司的成本规模。