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1．通常情况下把国库券利率权当纯利率（ ）
2. 经营风险是企业在使用债务或考虑投资来源中是否有负债的前提下，企业未来收益的不确定性，它与资产的经营效率无关。( )
3.就风险而言，从大到小的排列顺序为：公司证券、金融证券、政府债券。( )
4.在现金需要总量既定的前提下，现金持有量越多，持有成本就越大，需要的转换成本也就越大。( )
5.在计算债券成本时，债券筹资额应按发行价确定，而不应按面值确定。( )
6.最佳资本结构是使企业筹资能力最强，财务风险最小的资本结构.( )
7.经营杠杆系数是指每股收益变动率与息税前利润变动率之比。( ) 8. 企业在提取法定盈余公积金以前，不得向投资者分配利润。( )
9. 企业放弃现金折扣的成本率=折扣期限现金折扣率现金折扣率?-?)1(360
×100% 。 ( )
10. 信用标准包括信用条件、信用期限和收账政策。（ ） 四、简答题（本大题共 3小题，每小题 10 分，共 30 分） 1. 简述证券投资的风险包括哪些。 2. 简述最佳资本结构及其判断的标准。 五、计算题
1.某公司溢价5%发行3年期债券，总面值1000万元，票面利率为9%，筹资费率为2%，该公司适用的所得税税率为40%。要求：计算该债券的成本。 （10分）
2．某公司现金收支平衡，预计全年（按360天算）现金需要量为250000元，现金与有价证券的转换成本为
每次500元，有价证券年利率为10%。要求计算：
(1)最佳现金持有量； (2)最低现金管理总成本；(3)有价证券交易次数。 （10分）
3．某企业年销售额280万元，固定成本32万元（不包括利息支出），变动成本率60%，权益资本200万元，
负债与权益资本比率为45%，负债利率12%。 要求计算：
（1）经营杠杆系数； （2）财务杠杆系数；
（3）总杠杆系数。
参考答案：
四、简答题 参考答案
1. 答：证券投资风险是指投资者在证券投资过程中遭受或达不到预期收益的可能性。证券风险可以分为两类：经济风险和心理风险。(3分)
经济风险是由于种种因素的影响而给投资者造成经济损失的可能性。(3分)
经济风险的来源包括证券发行主体的变现风险、违约风险、证券市场的利率风险和通货膨胀风险等。(2分)
心理风险是指证券投资可能对投资者心理上造成的伤害。(2分)
2. 答：最佳资本结构是指企业在一定时期内，使加权平均资本成本最低、企业价值最大的资本
结构。(4分) 其标准是：
(1) 有利于最大限度地增加所有者财富，能使企业财富最大化；(2分) (2) 企业加权平均资本成本最低，这是主要标准； (2分) (3) 资本保持适当的流动，使资本结构具有弹性。 (2分)
五、计算题 1．参考答案
债券的资本成本=[1000×9%(1-40%)]÷[1000(1+5%)(1-1%)]=5.25% (10分)