时间序列
上海理工大学学报
第27卷 第4期
J.UniversityofShanghaiforScienceandTechnology
Vol.27 No.4 2005
文章编号:1007-6735(2005)04-0341-04
时间序列分析方法及人民币汇率预测的应用研究
戴晓枫, 肖庆宪
(上海理工大学管理学院,上海 200093)
摘要:在简要介绍时间序列模型的基础上,使用人民币/美元的日汇率值进行实证研究,建立相应
的ARIMA模型和EGARCH模型并进行预测和评价.研究结果表明,EGARCH模型的预测结果较ARIMA模型理想,适合描述人民币/美元汇率的变动趋势.关键词:汇率预测;时间序列分析;ARIMA模型;EGARCH模型中图分类号:F822.0 文献标识码:A
TimeseriesanalysisappliedinpredictionofRMB′sexchangerate
DAIXiao2feng,XIAOQing2xian
(CollegeofManagement,UniversityofShanghaiforScienceandTechnology,Shanghai,200093,China)
Abstract:Basedontheapplicationoftimeseriesmodel,someempiricalstudiesintothedailydataonRMBexchangeratearemade.ARIMAandEGARCHmodelsarebuilttosimulateandforecastthepat2ternoftherate.TheconclusionisthatthepredictedresultofEGARCHmodelismorefittedthanthatofARIMAmodelandtheEGARCHmodelcandescribethedynamiccharacteristicsofRMBexchangeratemoreoppropriately.
Keywords:predictionofexchangerate;timeseries;ARIMAmodel;EGARCHmodel
随着现代经济活动国际化和国际经济一体化、国际贸易持续增长及资金调拨技术的迅速发展,汇率在国际经济中已具有越来越重要的地位.在浮动汇率制度下,汇率的波动以幅度大、变化突然、波动频繁为特征.汇率变动对经济领域会产生广泛的影响,它不仅影响一国经济的对内均衡,也决定了一国经济的对外均衡[1,2].因此,了解汇率的动态行为特征并对汇率变化进行准确预测,对于一国宏观经济研究具有非常重要意义.随着我国世界地位的提高,人民币汇率也成为世界经济界日益关注的焦点之一.建国后,我国一直采用的是固定汇率制度,汇率体制僵化而缺乏弹性.一直到1978年8月,国家才开始进行汇率制度改革,逐渐发展到现在的以外汇
供求为基础的、单一的及有管理的浮动汇率制度.在外汇管理局实施稳定人民币汇率政策时,这一汇率制度变成了钉住美元的汇率制度.但随着国际化进程的加快,我国的汇率决定机制走向市场化是必然的.鉴于我国汇率体制改革以来,人民币名义汇率趋于稳定,波动幅度相对较小,而基本经济因素还在变化,此时使用传统的汇率决定模型就存在很大困难.因此,本文采用时间序列模型进行汇率预测,取得了较好的拟合效果.
1 时间序列分析方法
在国际金融界,传统的汇率模型预测方法一般
收稿日期:2004-08-20
基金项目:全国统计科学研究计划项目(LX03-Y26);上海市教委社会科学基金项目(04EE41) 作者简介:戴晓枫(1978-),女,硕士研究生.