国本国际投资学题库 2013(14)

2020-12-16 09:48

但奇怪的是,虽然有了东京的经验,又有了由于占有49%股权所带来的经营管理上的相当大的控制力,欧洲迪斯尼乐园的经营至今仍不理想,该乐园第一年的经营亏损就达到了9亿美元,迫使关闭了一家旅馆,并解雇了950名员工,全面推迟第二线工程项目的开发,欧洲迪斯尼乐园的股票价格也从164法郎跌到84法郎,欧洲舆论界戏称欧洲迪斯尼乐园为“欧洲倒霉地”。

试用邓宁的折衷理论的有关原理分析欧洲迪斯尼乐园的失败的原因。

答案要点:邓宁OIL理论为跨国经营中出口,许可证贸易和国际直接投资三种方式的选择提供了一种解释。简单介绍一下什么情况下该选择哪种进入模式

在本案例中,欧洲迪斯尼经营失败的原因主要是进入模式的选择错误,错误原因是。。。。。。。(结合国际生产折衷理论)

该公司应该怎么做:。。。。。。

2、1998年4月6日,在全球金融界享有盛誉的花旗银行宣布同专长与保险业务和投资银行业务的旅行者集团合并,合并涉及的资本总额高达820亿美元,是当时世界上最大的金融合并案。 花旗银行与旅行者集团合并后,将新公司定名为花旗集团,但沿用旅行者集团的商标,因为这是美国保险服务行业最有信誉的商标之一。用花旗之名,用旅行者之商标,这样的结构安排体现出两大公司的合并是平等的合并。合并后的花旗集团的总资产为7100亿美元,年净收入为500亿美元,年营业收入为750亿美元,股东权益为440亿美元,股票市值超过1400亿美元。其业务遍及全球100多个国家和地区,客户达到10000万个以上,成为全球规模最大,服务领域最广的全能金融集团。 这次合并并未受到美国司法,法院和国会的反对,这对美国银行业务范围的进一步拓展,开展实质性的混业经营具有开创性的重大意义。

试根据以上案例分析跨国银行并购趋势的背景和动因

答案:(1)金融全球化和自由化的趋势使跨国银行面临日益强烈的外部压力,尤其是来自于非银行金融机构的竞争,为了应对竞争,跨国银行纷纷拓展业务领域,向全能化的方向发展,购并成为跨国银行实现快速拓展的有效途径。案例中,通过与旅行者集团合并,新花旗集团成为了集银行,保险,投资银行等多项业务为一体的全能金融集团,综合竞争力大大提升。

(2)跨国银行的购并不再是单纯的大吃小,而更多的是追求强强联合和优势互补,花旗银行与旅行者集团的合并就是典型,不仅实现了资产规模上的强强组合和业务上的互补,在无形资产的利用上也达到了双赢的效果。

3、跨国公司投资失败举鉴

例一:著名的生产纤维板的跨国公司塞拉尼斯公司(英国)(Celanese)在西西里购买了一大片长满桉树的土地,计划在那里建造木浆加工厂,并使用当地的桉树作为原材料。直到工厂建成将要开始生产时,公司才发现这些桉树太小,原料有限,树干不能使用。结果,被迫高价进口纸浆,损失达五千五百万美圆。这一代价昂贵的教训之所以发生,原因是由于公司在购买土地前为了节约成本、减少费用,而没有派专家去考察这些桉树。

例二:美国一位食品加工商在墨西哥一条河流的三角地带建造了一个菠萝罐头厂,由于菠萝种植园在该河的上游,公司打算用驳船把成熟的菠萝运到罐头厂加工。然而,令人失望的是,在菠萝的收获季节里,河水太浅,无法行船。由于没有其他可行的运输方案,工厂被迫关闭。新设备以极低的价格卖给了墨西哥的一个社区,他们立即把罐头厂搬走。这使该公司付出的代价太大。

例三:美国汉纳矿业公司(The Hanna Mining Company)在巴西建立了一家生产精矿原料产品的子公司。其基本策略之一就是随着时间的推移,逐渐增加精矿原料产品的产量。由于小规模生产无利可图,公司决定逐年扩大生产,在出口量到达两百万吨时成为一个获利企


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