(2)流动性：金融工具的变现能力，即转变为现实购买力 货币的能力。金融工具的变现能力越强
,成本越低，其流动 性就越强，反之，流动性越弱。偿还期限、发行人的资信程 度、收益率水平等是影响金融工具流动性强弱的主要因素。 偿还期限与金融工具的流动性呈反向变动关系，而发行人的 资信程度和收益率水平则与金融工具的流动性呈正向变动关 系：偿还期越长，流动性越弱，偿还期越短，流动性越强， 因此，短期金融工具的流动性要强于长期金融工具；金融工 具发行者的信誉状况越好，金融工具的流动性越强，反之， 流动性越弱。