投资学3股票市场(4)

(三)股票市场的发行与上市1.股票发行制度——审批制、核准制及注册制 1.股票发行制度——审批制、核准制及注册制对比项目 指标与额度 保荐人 审批制 有 核准制 无 有 注册制 无 有 中介机构 中介机构 证监会形式上 审核，中介机 构实质性审核 完全市场化4

发行上市标准 有

政府或行业主 中介机构 管部门 对发行作出实 证监会 中介机构 质判断的主体 证监会 发行监管性制 证监会实质性 中介机构和证 度 审核 监会分担实质 性审核职责 市场化程度 行政体制 逐步市场化