的问题。
三、有关证券投资风险理论计量方法的结论
在证券市场中，风险总是客观存在的，系统风险无法通过投资分散化来消除，以为系统风险的存在，无论投资者选择何种方法都不可能完全避开风险。但是非系统风险只影响某类或某种证券的收益，是可以通过投资组合将风险降低的。证券的期望收益率与风险有密切的关系，一般来说，收益率较低的风险也较小，收益率较高的风险也相应的越大。因此我们可以通过适当的方法计量证券的投资风险，进行组合证券投资，适当地分配各证券的投资比例，以使组合证券的收益最大，风险最小，达到一种最佳的“收益一风险”平衡。
我们还可以通过下面的方法有效分散投资风险：
首先，选择足够多的股票进行投资组合。股票市场投资组合平均风险随着投资组合中股票数的增加而下降。
其次,选择行业、区域不同的证券。这可以有效避免某一行业不景气、某一地区市场衰退而发生重大损失。
再次，选择收益呈负相关的证券。一种股票的收益上升,另一种股票的收益下降的两种股票称为负相关股票。对证券组合来说,相关系数可以反映一组证券中,每两组证券之间的期望收益作同方向运动或反方向运动的程度。将收益呈负相关的股票组合能有效分散风险。
最后,把风险等级不同的证券按相同比例进行组合。如把投资资金的1/3用于风险大、收益高的股票,1/3用于风险居中的股票,1/3用于风险小的股票。
参 考 文 献
[1] 杨桂元.组合投资的系统风险与非系统风险———兼评王辉等人的《投资组合风险的分散化研究》[J].财贸研究,2005(1)：97—100
[2] 信玉红,董保起,曹勇,韩诚.证券投资风险计量理论比较[J].商业研究，2005（3）：91—93
[3] 李双成，李少颖，程远.股票市场投资风险研究评述[J] . 产业与科技论坛，
第 7 页 共 8 页
2010年《投资学》期末论文
2007，6(9）：117—118
[4] 李秉祥.证券投资风险计量理论与方法的评析[J] .陕西科技大学学报，2005，23(5)：124—128
[5] 陈健，胡文华，李湛.中国股票市场投资组合规模的非系统风险分散效应[J] .软科学，2008，22(2)：39—42
[6] 蔡茂祥，李胜宏.一种新的证券投资风险衡量方法初探[J] .金融经济
第 8 页 共 8 页 2010年《投资学》期末论文