（三）盈利能力分析
表5金山软件公司盈利能力各指标对比情况表
年份 指标 主营业务利润率 成本费用利润率 净资产收益率 资本保值增值率 2014年 3.4% 1.0% 3.6% 96.3% 2015年 5.0% 2.2% 9.0% 108.9% 2016年 12.5% 11.1% 39.3% 141.6% 平均值 6.9667% 4.7667% 17.3% 115.6% 金山软件公司的主营业务利润率呈上升趋势而且上升幅度非常大，2015年与2016年的环比动态比率分别为146.431%与274.94%，表明企业主营业务市场竞争力逐渐加强，发展潜力大，盈利能力加强。上表显示，金山软件公司成本费用利润率也呈上升趋势且升幅大，成本费用的控制能力逐渐提高。通过三年的对比，可以看出，金山软件公司净资产收益率逐年上升，企业自有资本获取收益的能力逐年加强。
金山软件公司2015年与2016年的资本保值增值率均大于100%，而且增长很快，表明资本的保全和增值状况很好，企业发展后劲强。虽然企业的盈利能力在逐年加强但总体看来，盈利能力仍旧很低，有待进一步大幅度提高。
（四）发展能力分析
发展能力是企业在生存的基础上，扩大规模、壮大实力的潜在能力。现以以下三项指标考察金山软件公司的发展能力。
表6金山软件公司发展能力各指标对比情况表 年份 指标 销售增长率 资本积累率 总资产增长率 2014年 10.2% 6.5% 2.0% 2015年 19.5% 8.9% 2.1% 2016年 20.0% 41.6% 56.9% 平均值 16.7% 19% 20.3% 由表6中可知，金山软件公司自投产后，主营业务收入逐年增加，说明企业的主要产品适销对路，竞争力强，市场前景较好。金山软件公司的资本积累率均大于0，且增速较快，表明企业的资本积累增多，应付风险、持续发展的能力增大。总资产增长率是从企业资产总量扩张方面衡量企业的发展能力，表明企业规模增长对企业发展后劲的影响。从表中看出，金山软件公司2015年总资产稍有增长，而2016年则大幅度增长，其原因为企业的流动资产有大幅度增长。总体来看，金山软件公司有较好的市场前景，发展能力较强。
三、金山软件公司财务报表评价
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为了更深入了解金山软件公司盈利的驱动因素以及各因素之间的相互影响，以全面地分析金山软件公司的财务状况、经营成果，从而对其经济效益做出可靠地判断和评价，我们在此运用杜邦财务分析法进行全面分析。
在杜邦分析法中主要涉及以下几种主要财务指标关系：①股东权益报酬率=总资产净利率*权益乘数；②总资产净利率=销售净利率*总资产周转率；③股东权益报酬率=销售净利率*总资产周转率*权益乘数；④销售挣利率=净利润/销售收入；⑤总资产周转率=销售收入/资产平均总额；⑥权益乘数=1/（1-资产负债率）
表7 相关财务数据 年份 指标 销售净利率 总资产周转率 权益乘数 总资产净利率 股东权益报酬率 2014年 10.15% 1.216％ 0.70 4.73% 12.77% 2015年 10.43% 1.438％ 0.95 6.05% 19.95% 权益净利率12.25 16年 11.44% 1.330％ 1.46 8.39% 19.75% 平均值 10.67% 1.328% 1.04 6.39% 17.49% 资产净利率8.39%?权益乘数=1/(1-资产负债率)1.46销售净利率11.44%?营业收入8203372.4资产周转率73.36%净利938254?营业收入8203372.4?资产总额11181677.8营业收入（8203372.4）-全部成本（7048118.07）+其他利润（98435.34）-所得税（258892.81）长期资产（1936332.26）+流动资产（9245345.54）营业成本（627985.88）-营业税金及附加（110635.17）+销售费用（0）+管理费用（6260434.18）+财务费用（49062.84）
图1 金山软件公司2016年杜邦体系分析图 数据分析结果：
（1）股东权益报酬率是一个综合性很强的与公司财务管理目标相关性最大的指
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标，而股东权益报酬率由公司的销售净利率、总资产周转率和权益乘数所决定[9]。从上面数据可以看出金山软件公司的股东权益报酬率较高，而且从2014年-2014年的增幅较大，说明了企业的盈利能力良好。
（2）权益乘数主要受公司资产负债情况的影响。在总资产不变的情况下，适度增加负债比例，充分利用举债经营的优势，可以为企业带来较大的杠杆收益，但同时也会给企业带来了很大的财务风险。该公司权益乘数较大，说明金山软件公司的负债程度较高，企业财务风险较大。
（3）销售净利率反映了企业的净利润与销售收入的关系，从这个定义上看提高销售净利率是提高企业盈利能力的关键所在。金山软件公司的销售净利率在这三年间有所提升，说明了该企业的盈利能力有所提升。
四、金山软件公司改善财务状况的建议
金山软件公司在财务管理方面存在的问题是由宏观经济环境和自身双重因素造成的。所以，为了更好地解决问题，须从政府、市场和企业自身三方面入手。现针对该公司存在的以上问题提出以下建议。
（一）加强财务控制
强化资金管理作为推行现代企业制度的重要内容，应贯彻落实到企业内部各个职能部门。由于资金的使用周转牵涉到企业内部的方方面面，企业经营者应转变观念，认识到管好、用好、控制好资金不单是财务部门的职责，而是关系到企业的各个部门、各个生产经营环节的大事。所以要层层落实，共同为企业资金的管理做出贡献。
近年来金山软件公司的闲置呈上升趋势，主要是金山软件公司盲目扩大规模。一方面占用了企业的经营资金，更严重的是有些闲置地产市场价值已低于其账面价值，而且，占用资金，若对存货不及时清理，将会降低金山软件公司未来的盈利水平。减少库存主要有两种途径，第一，根据市场价格以低于面值的价格进行销售，这虽然会影响近期企业的盈利能力，但却可以减少企业资金的占用，加快货币回笼。第二，将闲置商品进行促销进行销售，以充分利用企业的现有资源。加强存货管理，尽可能压缩过时的闲置物资，避免资金呆滞，并以科学的方法来确保闲置资金的最佳结构。
对按揭客户的信用进行调研评定，定期核对应收账款，制定完善的收款管理办法，严格控制账龄。第一、实行定期清理制度。由于金山软件公司的应收账款项目主要短期欠款，企业应根据欠款时间期限及时清理，对款项较大，时间较长的项目进行跟踪和监督，保证资金及时回笼。第二、建立经办人责任制，对欠款直接经办人要有相应
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的考核监督机制，确保资金安全。第三、分析当前应收账款项目的构成情况，对有可能形成的损失计提坏账准备，使其真实反映企业的资产价值。
企业不能一味追求固定资产规模的盲目扩张而忽视成本效益原则，固定资产规模要与企业的销售水平相适应。营运能力分析中显示金山软件公司的固定资产周转率偏低，这也直接导致总资产运营能力较低，说明当前金山软件公司的生产能力过剩，生产规模相对销售收入过大。可以考虑通过对一些已无使用价值的资产进行出租、出售或用于抵偿债务，在金山软件公司内部进行资产分布的调剂，防止重复投资，提高资产的使用效率。对新增资产投资要加强立项前的评估和可行性研究，建立投资决策监督机制，防止投资决策失误。
（二）建立多渠道的融资体系
就目前金山软件公司的发展而言，可以根据其特有的融资成本次序理论，结合定性、定量和功能分析，总结各类经验，把握公司成本，平衡风险，不断优化企业的资本结构，使企业实现其价值，朝多元化的方向发展。
通常来说，金山软件公司可以利用以下几种融资方式进行多元化融资： （1）非银行金融机构资金。保险公司、信托投资公司、信用合作社、证券公司是常见的几种非银行金融机构资金融资方式。这种融资方式的特点是：财力小，资金供应灵活方便，具有筹资服务。
（2）其他法人单位资金。其他法人单位资金主要是企业利用自我企业信誉和企业信用来筹集资金的，相对来讲，是最适合金山软件公司的。
（3）民间资金。所谓民间资金主要就是利用人际关系进行筹集，其特点是可行性较强。在创建时期，金山软件公司主要采用这种方式，随着金山软件公司的发展，这种资金融资方式会使金山软件公司在资金上出现混乱的局面。
（4）境外资金。所谓境外资金主要是通过吸引外资来实现的，这种融资方式一方面可以满足企业资金需要，另一方面也可以引进先进的技术和管理经验。就目前金山软件公司的发展而言，这种方式是不太适合的，但对金山软件公司以后的可持续发展还是有一定的帮助的。
（5）发行股票。这种融资方式超出了金山软件公司目前发展的范围只能是其最终的发展方向。
（6）发行债券。这种融资方式可以作为金山软件公司的一种选择而存在，但这也仅仅限于金山软件公司没有其他任何融资渠道的时候
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（三）优化财务结构
对企业来说，只有在财务稳健的前提下取得的成长性才是合理的。资本结构是指企业各种长期资金筹集来源和比例关系。在通常情况下，企业的资本结构由长期债务资本和权益资本构成。负债结构性管理的重点是负债的到期结构。由于预期现金流量很难与债务的到期及数量保持协调一致，这就要求企业在允许现金流量波动的前提下，确定负债到期结构应保持安全边际。企业应对长、短期负债的盈利能力与风险进行权衡，以确定既使风险最小、又能使企业盈利能力最大化的长、短期负债比例。目前，对于企业不良资产存量化解的建议有很多，综合起来主要有以下几种：
1.内部消化模式。即：要求金山软件公司强化自身业务盈利性能力，通过利润冲抵不良资产所带来的损失；2.冲抵模式：即：企业在对不良资产进行债务重组的基础上，对一部分由于历史原因，政策性因素所造成的债务问题进行冲销。在冲销的资金来源上目前比较集中的主要有三种：呆帐准备金、政府融资、外部参股；3.流动模式：即：通过对不良资产的流动性处理，来为不良资产的化解寻找出路，目前比较流行的方法主要有：不良资产证券化、整批出售、打包出售、债转股等；4.分离模式：即：要求成立专门的资产管理公司，对企业的不良资产进行接收，从而改善企业目前的资产结构。优化投资结构主要是从提高投资回报的角度，对企业投资情况进行分类比较，确定合理的比重和格局，包括长期投资和短期投资，固定资产投资、无形资产投资（如研究开发、企业品牌等）和流动资产投资，直接投资（项目）和间接（证券）投资，产业投资和风险投资等。企业应以对内投资方式为主，对内投资主要有以下几个方面：一是对新产品试制的投资。二是对技术设备更新改造的投资。三是人力资源的投资。目前应特别注意人力资源的投资，从某种角度说，加强人力资源的投资，拥有一定的高素质的管理及技术型人才，是企业制胜的法宝。
总之，本文根据金山软件公司近三年（2014年-2016年）的财务报表，主要以比率分析法为基础同时结合趋势分析法，从企业的偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力等几个方面对企业的整体财务状况和经营成果进行分析， 分析显示当前金山软件公司的盈利能力较低，运营效率不高，流动资产中货币资金在企业的资产比重较小，应收款数额较大，存货及应收账款的规模均有不同程度的上升。
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