公司分拆
政策法规的限制 战略调整 筹集资金 化解内部竞争性冲突
为获得公平市场价格 剥离亏损、闲置、非经营性资产 税收与管制
广义的分拆上市包括已上市公司或者尚未上市的集团公司将部分业务从母公司独立出来单独上市；
狭义的分拆上市指的是已上市公司将其部分业务或者是某个子公司独立出来，另行公开招股上市。
股权可由母公司以二次发行的方式发售，也可由子公司以首次公开发行（IPO）的方式售出，通常母公司会在这个子公司中继续保留控股地位。
在美国，税法规定公司分拆后母公司的持股比例在80%以上就可以享受一些税收优惠，因此子公司分拆的比例一般不到20%，即母公司在子公司分拆后仍然保留80％以上的股份。 优点
①使子公司的价值真正由市场来评判，并获得自主的融资渠道。 ②有助于激励子公司管理层的工作积极性。
③压缩公司层级结构，使企业更灵活地面对挑战。 缺点
子公司虽然在形式上有了自己的独立管理权，但母公司对子公司的经营活动仍然可能有过多的干预和影响。
母公司如果看到子公司有较充沛的现金，就会想方设法让子公司来分担母公司的部分债务。这些都是分拆上市无法取得预期效果的风险所在。
首先，一个企业的分拆，应该是基于业务层面的要求；
其次，分拆成的两个公司必须在业务上没有很大关联，否则很容易造成产业链断裂，或者形成同门竞争的局面。
最后，公司分拆，两个分支应该尽可能均势。一个太强一个太弱，会给未来留下隐患。
中小企业财务管理 中小企业的财务特征 初始资本投入不足 资金积累能力弱
抗风险能力较弱，信用等级低（70%） 融资渠道有限，发展资金不足
财务管理水平不高，管理组织成本低 中小企业的资金来源 银行信贷资金 国家财政资金
非银行金融机构资金 其他企业资金 居民个人资金 企业自留资金
中小企业的资金筹集的方式
吸收直接投资：现金、实物、工业产权、土地使用权等 信贷融资
(1)综合授信贷款 发行股票融资
为什么中小企业贷不到款
信息不对称：财务状况缺乏透明度、信用缺失、担保体系不健全 风险和成本较高：“ 急、频、少、大、高”，国内银行对中小企业、个私经营户贷款的管理成本平均为大中型企业的5倍左右. 所有制歧视 信用担保融资
信用担保融资是介于商业银行与企业之间以信誉证明和资产责任保证结合在一起的融资模式。1）使原借、贷两者关系变为借、贷、保三者关系（2）信用担保分散银行贷款风险（3）信用担保分解企业融资困难（4）信用担保收取一定比例的担保费用（5）成功的信用担保将实现企业、银行、担保机构“三赢” 创业板 与主板和中小企业板不同
创业板市场：给创业型企业上市融资的股票市场。 特点：市场独立 条件宽松 风险更大 风险投资
风险投资（venture capital）简称是VC。广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资；狭义的风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。 风险投资的运作过程可分为三个阶段，即资本进入、资本增值、资本退出。资本进入阶段主要包括资金的来源、构成、投向和风险基金的组织等。资本增值阶段则主要是风险投资公司与企业在签订合同之后生产经营、共创价值的过程。资本的退出主要有三种形式：一是公开上市，二是被兼并收购，三是破产清算。 地方扶持中小企业融资的政策
天津：出台措施扶持中小微企业发展 针对中小企业和微型企业，天津市从融资服务、减免税费、财政补助、改善创业环境等方面，提出了扶持措施。具体如下
拓宽中小企业融资渠道，进一步完善金融机构为中小企业服务的模式，提升服务水平。 改进小型微型企业金融服务。 落实小型微型企业融资补助。 减轻小型微型企业税费负担。 鼓励发展个体工商户。 非营利组织财务管理
非营利组织◆非政府组织◆第三部门 我国非营利组织的形式
公立非营利组织 民间非营利组织
第一类，社会团体 第二类，经济团体 第三类，基金会 非营利组织的功能：
动员社会资源 提供公益服务 社会协调与治理 非营利组织的特征 非营利性
税收优惠政策 不排斥企业文化 业务收入不一定是主要的资金来源 非营利组织的权责利难以界定
资金来源：政府财政拨款 社会捐赠 事业收入 经营收入 取得贷款 现金流量估算决策方法
项目的总净现值TNPV=NPV+NPSV
式中，NPV表示项目现金流量的净现值；NPSV表示项目社会价值的净现值