59.对可贷资金利率理论认识正确的是 正确答案:B. 可贷资金供求曲线相交决定市场利率
60. 如交易者认为伦敦食糖期货价偏高，纽约食糖期货价偏低，则（ ） 正确答案:D. 与Ｃ相反
61. 对汇率风险的认识错误的是 正确答案:C. 狭义汇率风险与所有企业有关 62.关于场内经纪人说法错误的是（） 正确答案:D. 可以为自己进行交易 63. 对套汇注意点认识正确的是 正确答案:B. 前提是营业时间处于相同时区的交易中心外汇牌价出现偏差
64. 下列关于期货交易定义错误的是（） 正确答案:B. 期货市场买卖的是非标准化合约
65. 如某一期货头寸的β值>0，则说法正确的是（ ） 正确答案:C. 市场看涨时，购买β较小的期货
66. 判断市场正常运转的标准不包括哪一项（） 正确答案:C. 有无固定的交易时间
67. 关于场内交易者说法正确的是（） 正确答案:A. 他是交易所内的投机者 68. 关于期权分类错误的是 正确答案:C. 在期权到期日前可以执行的期权为欧式期权
69. 对保证金制度论述错误的是 正确答案:D.它要存入经纪公司的账户中 70. 关于日交易者认识错误的是（ ） 正确答案:D. 他会持有头寸过夜 71. 对农产品的仓储设备供给曲线认识错误的是（ ） 正确答案:D. 在A点左边基差与仓储费用合一
72. 对空头套期保值运作说明错误的是:（） 正确答案:D. 现货市场价和期货市场变动方向是不同的
73. 是确定利率期货的套期保值比例的方法是（ ） 正确答案:A. 转换因素模型,B. 基点模型,D. 价格弹性模型
74. 关于借贷票据现值计算说法正确的是（ ） 正确答案:B. 以人们对货币的流动偏好为基点,C. 利率水平由流动偏好的需求和货币的供给确定,D. 流动偏好需求就是交易需求
75.. 对多头期货交易理解正确的是（ ） 正确答案:A. X代表期货买入价，F代表期货市场价,B. 当F>X时，多头获利,D. 当F=X时，盈亏平衡 76. 关于市价指令说法错误的是：（ ） 正确答案:A. 它是为了避免追价现象,B. 它可以避免交易中更大损失,C. 经纪人能担保以最好价位成交
77. 对交易者风险认识正确的是（ ） 正确答案:A. 面临系统风险和非系统风险,B. 系统风险来自宏观经济因素变化,D. 某一企业经营失策是非系统风险 78. 对套期保值者认识正确的是（ ） 正确答案:A. 他可能现在就有现货头寸,B. 他可能未来拥有现货头寸,C. 他可能进行空头套期保值
79. 对场内交易者看法正确的是（ ） 正确答案:A. 他们是专家,B. 他们人数比重不高,C. 他们对期货价格的影响很大
80. 关于操作型套期保值正确的是（ ） 正确答案:A. 事先要获得一个交易头寸,B. 出口商的套期保值属于该类型,D. 目的是获得基差收益 81. 下列关于基差说法正确的是：（ ） 正确答案:A. 基差由时间基差和空间基差组成,B. 时间基差越大，基差越大,D. 空间基差越小，基差越小
82. 期望价格理论认为现实中期货合约实际价格与将来现货预期价格关系可能是（ ） 正确答案:A. 小于,B. 大于,C. 等于
83. 对自然资源的价格模式认识正确的是（ ） 正确答案:A. St 代表未来t时点自然资源价格,B. Ct 代表未来t时点自然资源的生产成本,C. So 表示现在的自然资源价格
84. 关于场外交易说法正确的是（ ） 正确答案:A. 交易双方持有期货头寸数量相同,C. 双方期货头寸到期时间相同,D. 双方期货品种相同 85. 客户选择经纪公司注意点正确的是：（ ） 正确答案:A. 看公司资信是否好,B. 看公司交易效率是否高,D. 公司地理位置方便自己
86. 利率水平与汇率波动关系正确的是 （ ） 正确答案:A. 利率水平主要影响短期汇率波动,B. 利率上升导致本币汇率上升,C. 利率下降资本外流 87. 现代套期保值理论的假设是什么？ p 正确答案:
①套期保值者风险厌恶 ②在现货市场拥有固定的多头头寸 ③在期货市场拥有一定数量的空头头寸 ④投资者的期望收益和期望收益方差是在期货市场和
现货市场上持有不同组合头寸的评价
88. 股票指数期货的投资策略包括哪些 [ 正确答案:
①规避现货市场上的系统风险 ②调整组合投资的β值 ③调整资产配置的比例 ④进行股票组合投资价值的动态保险
89. 期货交易风险分层分散机制是怎样的？ [ 正确答案:
①期货经纪公司和客户之间的风险监控和责任承担②结算所和结算所会员之间风险监控和责任承担③交易风险担保基金与结算所会员之间目的风险承担层次 90. 为什么套期保值能规避价格风险？ p 正确答案:
①在某一社会经济系统内，商品期货价与现货价的决定因素大致相同，走势大体一致 ②期货到期时，期货与现货价趋于一致，于是两个市场上不同方向的头寸所产生的盈利和损失会互相抵消，规避价格风险
91. 影响期货价偏离完全持有成本市场的因素有哪些 p 正确答案:
①直接的交易成本 ②借贷利率的不等性 ③空头卖出的限制 ④商品的可仓储限制 ⑤供给规模 ⑥生产和需要的季节性 ⑦灵活偏好收益 92.．金融期货分类如何？ p 正确答案:
利率期货套期保值以及利率期货的其他运用：改变投资的期限、缩短投资期限、调节浮动利率和固定利率、固定利率转换为浮动利率、计划期的免疫 银行免疫利率风险规避。
93. 借贷资金的供给含哪些部分 p 正确答案:
（1）当前的储蓄（2）出售固定资产的收入（3）银行体系创造的新增货币（4）窖藏现金的启用
94.. 影响期权价格的因素有哪些 p 正确答案:
①期权市场的供需因素 ②期权敲定价格和期货合约的价格 ③期权距离到期日时间长短 ④期权标的期货合约价格风险 ⑤市场利率 ⑥人们的预期 ⑦红利的支付
95.. 关于动态套期保值说法错误的是（ ） 正确答案:C. 不要改变期货的头寸 96. 下列对期货投机者论述错误的是 正确答案:B.他会持有现货
97. 对套期保值能规避价格风险的原因理解正确的是:（） 正确答案:A. 商品期货价与现货价影响因素大致相同
98. 关于场外交易者认识错误的是（ ） 正确答案:C. 他们持有头寸时间短 99. 下列对跨商品套利认识错误的是（ ） 正确答案:B. 这两种商品用途差别很大
100. 对外汇期货价格公式认识正确的是 正确答案:C. rd代表国内无风险利率 101. 关于贴现票据价格公式错误的是 正确答案:B. Cm代表债券销售价格 102. 下列选项中哪一项不属于现代市场交易的形式？（） 正确答案:D. 口头交易
103. 下列对结算所论述错误的是（） 正确答案:C. 结算所对期货交易不实行担保
104. 下列关于远期交易说法错误的是（） 正确答案:C. 只要确认商品数量和协商
105. 在完美的市场条件下，如果已知某商品现在现货市 价为3＄/m3,期货市价为3.2＄/m3,过了一个月后，实际现货市场为4＄/m3,则到时期货市场应为:（） 正确答案:C. 4.2＄/m3
106. 关于交易费用风险错误的是:（） 正确答案:C. 保证金比例波动不影响套期保值效果
107. 关于公司账号规定错误的是:（） 正确答案:C. 客户自行开设账号交易 108. 美国金融期货品种推出的时间顺序是 正确答案:C. 外汇期货利率期货股指期货
109. 以期货价的无套利区间公式得出结论正确的是（ ） 正确答案:A. 交易成本越高，无套利机会的上下界限距离越宽
110. 对股票指数期货合约认识错误的是 正确答案:A. 是标准化合约 111. 关于现代套期保值比率错误的是:（） 正确答案:D. 可能小于0
112. 现代套期保值的理论假设错误的是（ ） 正确答案:B. 在现货市场上有空头头寸
113. 关于基差与市场形态关系正确的是： （） 正确答案:D. 基差为正值,市场为反向市场
114. 属于减少基差风险的方法是（ ） 正确答案:A. 基差交易,C. 方差法,D.
最小二乘法
115. 下列对资信好的经纪公司认识正确的是：（ ） 正确答案:A. 公司资本雄厚,B. 手续费较低
116. 下列对现实期货交易描述正确的是：（ ） 正确答案:A. 现货价可能上升可能下降,B. 期货价可能上升可能下降,D. 套期保值仍会有危险
117. 对农产仓储量理解正确的是（ ） 正确答案:A. 仓储量随季节变化而波动,B. 仓储量中高点是收获时间,D. 商品价格变化线与仓储量曲线相反 118. 关于现代套期保值正确的是（ ） 正确答案:A. 用组合投资理论来解释,B. 套期保值实际上是资产组合投资,C. 套期保值视为投资方式
119. 对可贷资金利率理论认识错误的是（ ） 正确答案:A. 投资线与储蓄线相切决定自然利率,C. 市场利率低于自然利率，投资需求将小于储蓄供给,D. 市场利率高于自然利率，投资需求上升 120. 下列对利率认识错误的是（ ） 正确答案:A. 利率是货币价格,B. 利率变化是确定的,C. 利率由经济中所有货币供求决定
121. 对期货合约的生命期中，合约交易量的变动错误的是：（ ） 正确答案:A. 刚开始交易量就很大,B. 随时间推移，交易量缩小,C. 离合约到期前１～３个月时交易量进一步下降
122. 债券价格和利率水平关系正确的是（ ） 正确答案:A. 到期时间越长的债券对利率变化价格弹性越大,C. 利率变化一定下，债券息票率越低，债券价格对利率变化弹性越大,D. 利率越高，债券价格下降
123. 外汇期货包括（ ） 正确答案:A. 美元,B. 日元,C. 加拿大元
124. 以下对多头套期保值运作说明正确的是（ ） 正确答案:A. 交易者在现货市场上将来需要现货,B. 交易者要买入期货,D. 在完美的市场条件下，价格风险可完全被抵消
125 关于期权保证金说明正确的是（ ） 正确答案:A. 期权买方风险有限,B. 期权买方可放弃期权,C. 期权买方不要交保证金 126. 对风险厌恶的市场参与者理解正确的是（ ） 正确答案:A. 交易者厌恶风险,C. 交易者承担风险必须有报偿,D. 投机者风险厌恶程度低于套期保值者 127. 属于投机者的是（ ） 正确答案:A. 场内交易者,B. 头寸交易者,C. 日交易者
128. 对股票指数理解正确的是（ ） 正确答案:A. 是人为计算得出的指标,B. 可以预示股票市场价格波动,C. 可预示经济发展趋势 129. 期权交易的基本交易模式是哪些 e 正确答案:
①多头期货交易 ②期货空头交易 ③多头买权期权 ④空头买权期权 ⑤多头卖权期权 ⑥空头卖权期权
130. 影响利率变化的因素有哪些 r 正确答案: （1）经济固期（2）中央银行活动，分为公开市场活动、准备金比例、贴现率（3）通货膨胀预期（4）风险结构和期限结构 131. 什么是对角套利 正确答案:
是套利者对不同敲定价格和不同到期日的买权期权或卖权期权的套利 132. 基差风险来源是什么？ r 正确答案:
（1）商品供给和需求的不确定 （2）替代商品供求的不确定性 （3）人们对未来价格预期的不确定性 （4）商品品质差异（5）运输情况和运输费用的不确定性 （6）仓储设备的供求和费用的不确定性 （7）利率的不确定性 （8）交割时间的不一致性
133. 以管理形式划分期货交易账户为哪几类？ r 正确答案:
①授权账户 ②非授权账户 ③完全揭示账户 ④共同账户 ⑤套期保值账户 134. 影响短期汇率的因素有哪些 r 正确答案:（1）货币的供给（2）利率水平（3）新闻和人们的心理预期对汇率的影响（4）政府政策 135. 期权买者了解期权的交易的方式是什么 t 正确答案: ①执行期权 ②进行期权套利 ③放弃执行期权
136. 股票投资替代交易中的风险有哪些？ r 正确答案: ① 价格风险 ② 执行风险
③ 红利分配的不确定风险 ④ 利率风险
⑤ 交易成本的障碍和风险 ⑥ 交易规则的制约
137. 投机者在期货交易中的作用是什么 d 正确答案:
：①承担了价格风险，使套期保值的目的实现。②增加了期货市场交易量，提高了期货市场交易效率。增强市场流动性，减少套期保值进出市场障碍。③促进市场价格一体化的实现
计算简答
一、什么是现货交易？
现货交易，是以货币为媒介的，在买卖双方对商品的质量、数量和价格确认，并且达成口头或书面的合约以后，即刻或在较短的时期内（2—7天）进行现货交割的交易形式。在相当长的时期内，商品交易主要是以现货交易的形式进行的。
二、现货交易存在的局限性 由于交易的即时性，现货交易存在某些局限性：1现货交易存在一定的价格风险。2价格信息的不完整性。3交易成本比较高。
三、远期交易的定义
远期交易是交易双方经过协商，对交易商品的品种、质量、数量和价格确认后，以契约的形式确定双方在将来某一时刻和地点实行现货交割的交易。由于远期交易是对将来某一时刻交割的商品进行交易，所以，远期交易的价格信息，反映了人们对将来市场供需的预期。
四、远期交易的局限性：
1信息的不完整性。2交易合约的个性化强。3交易成本比较高。
五、期货交易的三种定义
1有的学者定义期货交易是“指在期货交易所内买卖期货标准化合约的交易，买卖的对象不是具体规格品种复杂的实货，而是一种抽象化、标准化的商品。”2有的学者认为期货交易是“买卖双方各自透过其经纪商在交易所就经法令特准之商品，约定于未来特定之时间交货之定型契约买卖。”3芝加哥交易所认为“期货市场主要是买卖标准化和可转让的合约，交易者可以以交易时订的价格，在将来某一特定的日期，买进或卖出某一种类和数量的产品。
六、现代期货交易的一般规定性 1交易的期货合约必须是标准化合约
2期货交易必须遵从交易管理部门所定制的交易规则，以公开的形式进行。 3交易双方必须通过交易中介结算。
4期货交易实行逐日结算制和保证金制。 5期货交易的流动性比较强。
总而言之，期货交易，是指交易双方或由其经纪人，按照规定的交易程序和交易规则，在有组织的交易所内，以公开的交易形式，例如公开喊价或者电子交易系统，对由期货交易管理部门批准的、在将来特定时点进行现货交割的标准化合约的交易。
七、期货交易的功能： 1价格发现的功能。
2规避价格风险的功能。 3降低交易成本。
4提供了新的投资机会。 5促进国际经济一体化。
八、期货交易账户的种类
（1）以账户所有权划分，期货交易账户可以分为以下几种： 1个人账户
2联合账户（有两个或两个以上的客户共同出资开设的账户，这种账户又可以根据参与者死亡后权利得划分，分为生存者继承权型和权利分持型）
3合伙账户（指两个以上共同经营的账户，开设这种账户除了签署必要的文件以外，还要签署“合伙人协议书”以确认授权某一位或几位合伙人负责该账户的经营）
4公司账户（客户代表公司进行期货交易开设的账户） （2）以管理形式划分，期货交易账户可分为以下几种：
1授权账户（客户以书面的形式，授权期货经纪人使用自己开始的账户进 一、 判断题
1、 由于投机者的加入，期货市场价格发现功能收到了负面影响。 错 投机交易促进市场流动性，保障了期货市场发现价格功能的实现。 2、 钻石的质量和数量都不易标准化，所以钻石不适合用期货交易的方式进行交易。
对 只有那些数量和质量易于标准化的商品或已有公认的标准的商品才能采用期货合约交易方式。
3、 期货市场交易的对象不是现实的资产。
对 期货市场的交易对象是标准化的远期合约，不是现货商品。 4、 期货投机者对期货市场的价格发现功能发挥作用有积极意义。 对 投机交易促进市场流动性，保障了期货市场发现价格功能的实现 5、 期货交易所必须对所有发生在期货交易所内的交易提供保证金。 错
6、 如果保证金是按合约数量收取，那么，只要知道了成交量，就可以计算保证金数量。
错 计算保证金时，依据的是未平仓的合约量（持仓量）和对应的结算价格。 7、 某日的结算价就是该日期货交易所最后一笔成交的成交价。
错 结算价是指某一合约当日成交总额除以当日的交易总量为加权平均价。当日无加权平均价，以上一交易日的加权平均价作为当日的结算价. 8、 最后交易日之后，所有未平仓合约只能进行实物交割。
错 可以进行实物交割或者货币交割两种，具体用哪一种方式，期货交易所对各种期货合约事先都有规定。 9、 开仓和平仓均需要保证金。
错 开仓需要保证金，平仓不需要，且平仓后原本的保证金要释放出来。 10、 期货经纪公司总是在收市后计算客户的保证金水平。 错 因为实行每日无负债结算制度，所以是时时刻刻都在计算的。 11、 卖出套期保值者在保值的同时可能失去增加收入的机会。 对 书本P67
12、 套期保值者通常是现货交易商。 对