余额宝对商业银行的影响
学生姓名 ××× 指导教师 ×××
摘要：余额宝上线之后，对商业银行产生了一定的影响，主要对商业银行的活期存款、理财产品、中间业务、利率四个方面产生了冲击，在一定程度上削弱了商业银行的金融地位，但余额宝未从更根本上动摇银行的金融地位。对于余额宝的影响，商业银行主要从提高活期存款的价值、提高理财产品的服务效益、提高中间业务的规模、强化以“客户为中心”的经营理念、推广普惠金融这五个方面采取了应对措施。面对互联网金融的迅猛发展，监管当局要对互联网金融进行有效的监管，为我国金融环境创造有序的经济条件，是互联网金融和商业银行能够和谐发展。
关键词：余额宝；商业银行；影响；影响程度；应对措施
Abstract:Balance treasure after launch, has a certain influence on commercial Banks, the main demand deposits, wealth management products of commercial Banks, intermediary business, interest rate four aspects the impact, to a certain extent, weaken the financial status of commercial Banks, but not the balance Po from more fundamentally shake the financial position of the bank. To balance the influence of the treasure, commercial Banks mainly from the value of the increased demand deposits, improve the efficiency of the financial product service, increasing the size of the intermediary business, strengthen to \business philosophy, the promotion of universal and affordable financial it took measures in five aspects. In the face of the rapid development of Internet financial regulatory authorities to carry out effective on Internet financial regulation, create and orderly economic conditions for financial environment in our country, is a financial and commercial Banks to the harmonious development of the Internet.
Key Word:Yu Ebao; commercial banks; Influence; The influence degree of; replied measures 余额宝等互联网金融的不断发展，为商业银行的发展提供了很多的创新点，商业银行在传统业务的基础上，结合科技及互联网的优点，推出很多更加方便于人们生活的业务，为金融市场的消费者带来更多全新的体验，但是互联网金融的迅速发展，也对银行产生了很大的冲击。
除余额宝之外，还有很多类似的产品在不断出现，比如“众安在线”、“天使汇”等，而且这些产品的发展态势呈现良好的状态，这些互联网金融的产品及业务的快速发展，使得商业银行不得不重视这一新生事物，继而引起了金融界的思考与学习。此外，监管部门应该如何对待这一新生事物也成为当今社会比较关注的问题。面对余额宝等互联网金融的飞速发展，有的专家称：余额宝是“趴在金融系统上吸血的寄生虫”，对此，天弘基金则称：余额宝对商业银行的活期存款的影响很小，比如，在2013年12月底，商业银行的活期存款余额的规模达到16万亿，9000万元的存款对银行来说微乎其微。但金融界针对余额宝对商业银行的影响的看法不一，本文以商业银行的存款等数据的为基础，计算分析，由此总结出余额宝对商业银行的影响的领域及程度。面对余额宝的冲击，商业银行应如何应对，本文提出了一些意见和建议，对互联网金融和商业银行的和谐发展有一定的现实意义。 一、余额宝的发展现状
在2013年6月13日，余额宝上线，到当晚的24点，余额宝的用户数额达到约251万。到2013年11月14日，余额宝的开户数量已多于2900万户，其快速增长引起了金融人士尤其是商业银行领导者的高度关注。马云说过：“如果银行不改变，我们就改变银行”，这句话似乎是余额宝对商业银行的宣战。相对于余额宝的发展，2014年1月，商业银行的存款量减少了9000万，不仅如此，之后的几个月，几家大型银行的存款也在流失。另外，余额宝
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的出现也引发了市场了不断出现许多“宝宝”。2013年6月，淘宝与天弘基金合作，共同创立了我国首只互联网基金——“天弘增利宝货币基金”，它正式在支付宝上线，余额宝成为其唯一的直销推广平台。利用余额宝，用户一方面可以消费，另一方面可以理财。这种基金的优点在于，它把货币基金的购买门槛降低到1元，并且成功达到买入和赎回T+0日到账的目的。在2014年1月，余额宝的规模已经达到4000亿元。 二、余额宝对商业银行的影响
（一）从商业银行的活期存款、理财产品、中间业务、利率四个方面阐述余额宝对其的影响 1、余额宝对商业银行活期存款的影响
商业银行是进行金融业务的传统经营渠道，在金融市场上占据着垄断地位。活期存款是商业银行的主要利润来源，它是银行吸收存款的重要组成部分，但随着余额宝等互联网金融产品的出现，对银行的活期存款造成了一定的冲击。例如表1和表2： 表1：单位：亿元 各项存款 时间 2013.01 513143.25 104859.89 64437.22 5745.23 14656.47 271366.07 264583.03 66.9 6716.13 892.39 11952.88 2013.02 517324.38 2013.03 544524.78 2013.04 530303.3 2013.05 534962.87 2013.06 549297.48 2013.07 242569.59 -0.558400323 105263.17 -0.021236465 72164.56 0.002593853 6326.76 -0.111806805 15715.85 -0.063342402 284905.19 -0.011139284 275122.66 -0.011794098 88.82 0.154406031 9693.71 0.006467374 936.45 0.07830042 13108.14 0.013654965 1、单位存款 环比增长 其中：活期存款 环比增长 定期存款 环比增长 通知存款 环比增长 保证金存款 环比增长 2、 个人存款 环比增长 储蓄存款 环比增长 保证金存款 环比增长 结构性存款 环比增长 3、临时性存款 环比增长 4、其他存款 环比增长 0.008148076 0.052579003 -0.026117232 0.008786613 0.026795523 99299.75 107186.53 103717.17 104928.32 0.01167743 71225.38 107547.09 0.024957704 71977.86 -0.053024469 0.079423966 -0.0323675 65980.35 68208.69 69780.28 0.023947805 0.033772782 0.023040906 0.020709289 0.010564773 5691.61 7006.43 6826.85 6316.77 7123.18 -0.00933296 0.231010206 -0.025630742 -0.074716743 0.127661764 14928.89 16588.65 16568.76 16799.59 16778.65 -0.001246459 288114.58 0.018587013 0.111177723 -0.001199013 0.01393164 280728.72 288956.29 279548.81 280633.35 0.034501918 0.029307903 -0.032556758 0.003879609 0.026658378 273763.97 282787.24 273288.86 274350.8 278406.21 0.034699656 0.032960035 -0.033588432 0.003885779 0.014781841 65.42 79.08 76.8 79.26 76.94 -0.029270754 9631.42 -0.022122571 0.208804647 -0.028831563 0.03203125 6899.33 6089.96 6183.15 6203.29 0.027277614 -0.117311391 0.015302235 0.003257239 0.552630943 926.59 883.99 888.25 897.25 868.45 0.038324051 -0.045975027 0.004819059 0.010132283 -0.032098077 11753.27 13494.31 11905.25 11972.05 12931.56 0.08014584 -0.016699741 0.148132392 -0.117757781 0.00561097 由上表可以看出：在2013年6月13日余额宝上线之后，7月份，无论是单位存款还是个人存款的环比增长均为负增长，在单位存款中的活期存款及个人存款中的储蓄存款的环比增长率均为负数，说明余额宝的出现对商业银行的存款有一定的影响。 表2：各年年末全部金融机构的各项存款余额及其增长速度
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2012年 指标 各项存款余额 年末数（亿元） 比上年末增长（%） 943102 410201 1070588 465437 1173735 506890 14.1 16.6 13.5 13.5 9.6 8.9 其中：住户存款 各项存款余额 2013年 其中：住户存款 各项存款余额 2014年 其中：住户存款 由上表可知：在余额宝上线之后，2014年年末各项存款余额的增长速度及住户存款的增长速度的下降速度都比较大，而且在2013年年末，它们的增长速度相对2012年，就有所下降，由此可见，余额宝等产品的出现，确实对银行等金融机构造成了一定的影响。 2、余额宝对商业银行理财产品的影响
余额宝拥有两种功能，第一，可以消费，第二，可以理财。从理财方面来说，其为短期的理财产品，按天结算收益。但余额宝的年收益率比较高，为4%以上，很大程度上超越银行的1天周期理财产品。下表是余额宝与其他几个商业银行的理财产品的对比[1]： 产品项目 余额宝 产品代码 增利宝 日年化收益率 申购资金要求 申购和赎是否可以用来回时间 直接支付 4.3%-4.5% 1.8%-2.2% 2% 2.3% 1元起 5万元起 5万元起 5万元起 5万元起 5万元起 随时申购是 和赎回 9:00-15:3否 0（工作日） 9:00-15:3否 0（工作日） 9:00-14:0否 0（工作日） 8:45-15:3否 0（工作日） 8:45-15:3否 0（工作日） 工行灵通快钱 LT0801 农行安心快线 AK100101 中行日积月累 AMRJYL01 建行日鑫月溢 ZH0720110030002.25% Y01 交行天添利 191090001 2.45% 从上表可以看出，各个商业银行货币基金的日年化收益率在1%-3%之间，而余额宝的日年化收益率在4.3-4.5%之间；各个商业银行货币基金的申购资金要求在5万元起，而余额宝只要求1元起；各个商业银行货币基金的申购赎回时间为8：45-15:30的工作日，而余额宝却可以随时进行申购和赎回；各个商业银行货币基金不可以直接用来支付，而余额宝的可以。所以，余额宝利用其方便快捷等优势，“0门槛，高收益，随时取出”的便捷条件，有效的抢占了银行理财产品的市场[2]。 3、余额宝对商业银行中间业务的影响
目前，许多商业银行机构的办理中间业务的功能开始被分化，很多企业及消费者个人开始使用互联网办理相关的业务，办理业务时并不需要银行等机构作为中介来搭桥，资金需求的一方与资金供给的一方直接通过第三方的交易平台进行身份的确认，这在很大程度上减小了交易成本，提高了资金的使用效率。
商业银行通过网点及众多的客户资源等优势，进行代销基金，这在基金销售渠道中占比达60%，剩余的四成是基金公司直接进行销售，而利用第三方销售平台进行基金销售的公司
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和机构比较少。余额宝在上线之后，对增利宝的货币基金进行代销，由于第三方销售平台的便捷性，将会有更多的类似余额宝的第三方销售平台进行代销业务。由此，商业银行的中间业务会大幅减少[3]。
4、余额宝对商业银行利率的影响
继余额宝出现之后，市场上不断出现“类余额宝”，面对各种“宝宝”的冲击，商业银行也开始调整自身的策略。2013年7月之后，光大银行、中信银行、民生银行等开始上浮其存款利率，以吸引客户，增加其存款量和提高其竞争力。另外，有些商业银行提高理财产品的收益率，以期增加客户资源，比如，8月份，浦发银行的某种理财产品的预期收益率为4%，2013年12月调到4.2%，这就接近余额宝等产品的收益类。2013年6月17日，《国际金融报》引述资深媒体人的评论：“余额宝的出现，就像跳进金融市场的一个搅局者，它将对利率市场化起到倒逼作用，银行要想留住自己的客户，唯有向储户提供更具有吸引力的利率标准。”余额宝等产品的产生，使得利率市场化势在必行[4]。 （二）余额宝对商业银行的影响程度
由于政策和体制的因素，商业银行在我国金融体系中一直处于“金融核心”的地位，很多金融业务及金融渠道都被商业银行控制和垄断，这使得其在金额市场中处于优势地位。但是伴随着互联网金融的产生与发展，一些互联网企业有效的运用互联网技术对金融业逐步进行渗透，由于余额宝等产品办理业务时方便，手续简单，因而吸引了大量的消费者，有效的从银行活期存款、理财产品等争取到很多客户，商业银行的金融地位受到一定程度的冲击。
在余额宝上线之初，证监会就公布说明余额宝的相关业务是违反有关规定的，随后，基于余额宝的销售模式的创新，证监会并未暂停其业务，反而对余额宝的创新销售模式给予支持及推广。我国监督管理机构对于余额宝的态度，也反映了我国在金融业改革和创新的决心，一方面，对商业银行在众多业务上的垄断行为不再给予保护，另一方面，对余额宝等互联网金融的创新行为予以支持和促进，这是我国在金融业改革上迈出的一大步。“活期宝”是在余额宝之后上线的，它凭借东方财富金融网络媒体平台，开创了互联网基金的“触媒模式”；依靠巨人网络游戏平台上线的“全额宝”，也成功开拓了互联网基金的“触游模式”；凭借腾讯微信5.0平台上线的“活期通”，开展了互联网基金的“触微模式”。这些互联网金融产品的快速发展，不仅占领了一部分银行相关业务的利润空间，而且推动这些业务的金融脱媒体化，所以，余额宝等相关互联网金融产品的上线，在很大程度上削弱了商业银行的金融地位
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由以上分析可知：余额宝在一定程度上削弱了商业银行的市场地位，但是它为从根本上
动摇银行的金融地位，主要有以下原因：
1、余额宝未具备影响商业银行的三个因素。互联网金融对商业银行的冲击程度取决于以下三个因素：第一，行业的准入标准，即行业牌照取得的难易程度，到目前为止，相关政府部门为曾发出给予互联网企业发放牌照的信号，在资金方面来说，百姓的钱多储存在银行里，如果银行出现问题，很可能会引起社会的混乱，所以，从行业准入标准这个角度来说，余额宝等对商业银行的冲击比较小；第二，专业化的壁垒，即某行业的专业化程度是否具备，当一个行业的专业化程度比较高时，它受的影响比较小，据之前的分析，余额宝通过方便快捷、收益较高的等优点，已抢占了商业银行在理财产品、支付中介等的市场和客户，未来可能会对商业银行产生更大的影响；第三，市场化程度，市场化影响程度深的行业，它受到的冲击可能越小，就银行业来说，它目前还没有实行利率市场化，因此，银行受余额宝等的影响会比较大。
2、商业银行对于余额宝有一定的比较优势。第一，商业银行的资产实力雄厚。据银监会公布的数据显示，2003年12月至2012年12月末，我国银行业的总资产规模从约27万亿元
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增长至约131万亿元，9年时间，银行业的总资产规模增加了约106万亿元，年增长率达到18.9%。
另外，据艾瑞咨询《中国网上银行年度检测报告》显示，在2011年，我国网上银行交易数量达到约701万亿元，同比增长为35.9%。所以，虽然余额宝等产品发展的速度很快，但就资产数量与交易数量等标准来说，它们无法与发展历史悠久、资产实力雄厚的商业银行相比；第二，商业银行的客户资源非常丰富。银行的发展历史比较长，长期的经营发展，让它们积累了丰厚的顾客资源，据2012年上市的用户发布的数据显示，一共有9家银行披露了个人网银的数据和7家银行披露了企业网银的数据，汇总统计这些数据得出，9家银行的个人网银用户的数量约为3亿，7家银行企业网银用户的规模大约是532万，比2011年同期有明显的增长；第三，商业银行的风险控制体系比较完善。银行面对着多重风险的金融环境，比如：信用风险、汇率风险、操作风险、流动性风险和法律风险等，又有严格的外部监管与同业竞争的激烈化，银行从而高度关注风险管理的问题，变革和优化风险管理流程，在不断的实践中，建立了比较完善的风险管理制度和风险控制的指标体系。所以，商业银行相对于余额宝，有其自身的优势[6]。余额宝很难从根本上动摇商业银行的金融地位。
从余额宝本身来说，第一，它所带来的是投资收益，而并非是高于银行利息的利率。但投资收益是不确定的，有可能高于存款收益，也有可能低于存款收益，或可能亏损；第二，余额宝的这种购买货币基金的行为，并不是其首创，在2009年就已出现。另外，汇添富的“现金宝”、杭州的“铜板街”等的产生都早于余额宝；第三，余额宝对于其收益的宣传表示：“十万一年有四千的收益，是活期存款的八倍”，但是从实际情况来看，很少有客户可以把钱真正的存满一年，期间会多次的转入、转出，而当计算收益时，是在转入的几天之后，由此可以看出商业银行的活期存款更具有稳定性；第四，很多客户把钱充入支付宝去购买货币基金，一方面是相信余额宝的宣传，认为余额宝所带来的收益是利息，而且安全没有风险，另一方面，则是很多客户并不了解银行卡也可以用来购买货币基金；第五，购买余额宝基金的都是在支付宝里有余额的客户，支付宝的充值在超过一定限额之后是需要支付一定的费用的，而这个费用最终是需支付给银行的，因为支付宝没有存款入口，支付宝的充值都必须经过银行这一道门槛，余额宝的最终命脉在一定程度上来说是被银行掌控的。所以，余额宝还无法从根本上动摇商业银行的基础，它目前只能在一定程度上削弱银行的市场地位。 3、从美国金融历史上来看，在美国，货币基金的出现未从根本上动摇商业银行的金融地位。1970年，货币基金在美国出现，由于其风险比较小，继而充当了活期存款的替代品，并且余额宝拥有类似现金和支付的特征。纵观美国的市场经验，20世纪60年代，活期存款在美国商业银行所占的比重达到60%，而货币基金的出现使得商业银行的存款减少，在30年后，活期存款占比降低到10%，另一方面，在此期间，美国货币基金数量的年均复合增长达到33%，由此说明货币基金对商业银行的影响是很明显的。我国第一支货币基金出现是在2004年8月，相对于美国，货币基金在我国的存在时间较短，所以，大多数人对其并不了解。在余额宝上线之后，使众多的支付宝消费者认识和熟悉了货币基金。支付宝的消费者多数是20岁左右的年轻人，这个层次的消费者在经济收入上比较少，他们的理财模式多为：小额资金平稳增值。虽然支付宝的消费者已被告知余额宝实质上是购买货币基金的理财模式，会有一定的风险性，但是支付宝的信誉度比较高，很多支付宝的消费者在一定程度上已把余额宝当作活期存款，这些支付宝的消费者使用余额宝的概率比较高。据支付宝公布的数据显示，支付宝的备付金数量约为200亿元，但现在余额宝的数量已多于200亿元。因此，在余额宝等互联网金融产品的冲击下，我国商业银行活期存款的变化趋势和美国的会基本相同，都会受到货币基金走势的影响，另外，我国活期存款受货币基金影响的时间会有所缩短[7]。 四、商业银行的应对措施
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