以来，政府对VIE架构的态度就是纠结+暧昧。
七、《外国投资法》征求意见稿将对哪些企业产生影响?
中国商务部近期正酝酿出台新的《外国投资法》规范VIE模式监管，纵观征求意见稿，其在条款的数量上远远超过了现有的外商投资相关法律，虽然征求意见稿涉及VIE的规定看似精准打击外国投资者控制的VIE企业，但实际其破坏的是VIE的市场基础，如果这些规定真的变成法律，将造成VIE制度被摧毁，包括政府在内的每个参与者都利益受损的情况出现。
1、外资创业者创立的VIE架构企业
如果创始人有纯外国人，也有港澳台或者美籍华人，一旦征求意见稿的规定成为法律，他们中的大部分将无法继续经营企业。
现在的上市公司中就有这样的企业，比如优酷，经营的是在线视频领域，属于外资禁入的领域，创始人古永锵是中国香港公民，在优酷上市时他的股份超过40%，是典型的实际控制人。征求意见稿规定：港澳同胞投资者和华侨在内地投资的，参照适用本法。因此，征求意见稿的规定如果成为法律，古永锵就必须放弃优酷的股权。
2、外资公司控制的VIE架构企业
因为VIE架构的存在，中国互联网竞争的失败者多了一条退路——卖给国外上市公司。易趣卖给了eBay，卓越卖给了美国亚马逊，eLong卖给了Expedia。
此外，还有难以计数的海外公司投资或者并购了很有潜力的发展期中国VIE架构公司，这些公司的经营往往比国内企业更规范，员工的福利待遇更好，商业模式也更健康，本来他们有望成为国内企业的标杆，但征求意见稿的规定如果成为法律，他们中的大部分也将无法继续经营企业。
3、国内个人控制的VIE架构上市公司
如果征求意见稿的规定如果成为法律，对国内创业者控制的VIE架构上市公司而言，其生存将成为一种悖论，很可能会被投资者抛弃。
海外股票市场中的游戏规则是，如果有人的股权投票权比现有控股股东多，那么投票权多的人就可以控制股东会和董事会，从而经营公司。而征求意见稿的规定则是，如果不是中国人或者中国企业控制这个公司，这家公司就不可以经营
中国政府禁止经营的领域。如果国外投资者控股了这家公司，将导致公司无法经营。
这个悖论的存在显然与证券上市的初衷相冲突，将破坏这些上市企业的生存环境，投资者很可能会远离这些股东基本权利受限制的上市公司。
4、国内个人控制的VIE架构创业公司
虽然征求意见稿会帮助国内创业者消灭一部分海外创业者竞争对手，但这些企业将面临市场环境的恶化问题，首先，如前所述，外资将无法并购这些创业企业，其次，上市的市场环境和投资者信任环境也被征求意见稿破坏了，因此，这些企业将无法很难利用VIE架构的优势吸引外国投资者。此时VIE架构对其而言，更多的成为了一种累赘。他们可能不得不转型为纯内资企业并断绝海外上市之路。
如果征求意见稿的规定如果成为法律，虽然给国内公司个人控制的VIE企业留了空间，但实际就是断绝了VIE架构的生存基础：外资控制的VIE架构公司将无法经营，中国公民控制的VIE架构海外上市公司将失去上市基础，中国公民控制的VIE架构创业公司也将被迫放弃VIE架构。
如果新的《外国投资法》真的付诸实践，那么将对4类VIE架构的企业产生巨大影响。
1、外国投资者创立的VIE架构企业，将面临无法取得合法经营牌照的局面，典型如优酷，这将一定程度上限制创业者的移民倾向；
2、外资公司控制的VIE架构，大部分是原来中国人创立的企业，后来卖给了外国风险投资机构，按照新的法规，也将无法再运营相关牌照；
3、对于中国人创立，在国外上市，但是经营权被外国人经营控制的企业，有可能被认定为外国投资者，丧失相关运营资质；
4、对于国内个人控制的VIE架构创业公司，虽然可以直接被认定为中国投资企业，破除原有的VIE架构对经营许可影响，但是从长远来看，也会失去获取外国风险投资机构注资的机会。
总的来说，这部法律如果付诸实施，实际上一定程度上体现了国家意志，即：国家鼓励并希望原打算海外上市的创新型企业，能够向境内人民币基金而非美元
基金融资，在国内资本市场上市而非纳斯达克上市。
一方面，方便国家对这些企业进行监管，另一方面，也可以让创新型企业的红利让国内投资者参与和分享，这与近一段时间，国内资本市场在力推的注册制改革和“VIE架构企业回归A股”的论调是高度一致的。