（9年，18％的年金现值系数）＝4.303（第七、八章）内部收益率解：求内部收益率一定是令NPV=0的折现率，而更新改造项目是求差量净现金流量，也就是?NPV
?NPV＝?NCF0＋?NCF1－9×（PA/A, IRR, 9）＝0 从而，（PA/A, IRR, 9）＝225/50＝4.5 而已知
（PA/A, 16％, 9）＝4.607 （PA/A, 18％, 9）＝4.303
根据内差法的计算公式，可以得到， IRR=16％＋4.607－4.5?（18％－16％）＝16.70％
4.605－4.303由于IRR>12％，
因此应该进行该项更新改造项目。 提示：参考课本P293的例8－16。P6
卓越k-33某公司两年前购入一台机床,原价42000元,期末预计残值2000元,估计仍可使用8年.最近企业准备购入一台新型的机床取代原来的设备.新机床的售价为52000元,使用年限为8年,期末残值为2000元.若购入新机床,可使该公司每年的营业收入从120000元增长到135000元.每年的营运成本由原来的84000元增长到88000元.目前该公司原有机床的账面价值为32000元(已提折旧8000元),如果现在立即出售,可获得价款12000元.该公司资金成本为16%.卓越人社区-全国最大的大学生交流社区7 ?0 x! k' [ - - - - - - - - - - - -
要求:根据上述资料,采用净现值法该项”售旧购新”方案的可行性作出评价.(8年,16%的年金现值系数)=4.34 (8年,16%的复得现值系数=0.305) 第七、八章）净现值 答案:“售旧购新”方案: 未来报酬的总现值
=(135000-88000)*4.344+2000*0.305+12000=216778(元)加上立即出售时可获得的价款 净现值=216778-52000=164778(元), t/ Q6减去新机床的购入价 t4使用旧设备: 未来报酬的总现值
=(120000-84000)*4.344+2000*0.305=156994(元) 使用旧设备:
未来报酬的总现值=(120000-84000)*4.344+2000*0.305=156994(元) 净现值=156994(元)
采用”售旧购新”方案增加的净现值=164778-156994=7784(元)2008年全国最大的大学生交流
34某企业急需一台不需要安装的设备,该设备投入使用后,每年可增加销售收入71000元,经营成本50000元.若购买,其市场价格为100000元,经济寿命为10年,报废无残值;若从租赁公司租用同样设备,只需每年支付15000元租金,可连续租用10年.已知该企业的自有资金成本为12%.适用所得税率为33%.www.joyren.cn8
- - - - - - - - - - - - - - - -
要求1)用净现值法和内部收益率法评价企业是否应当购置该项设备.
(2)用净现值法对是应当租赁设备方案作出决策.(结果保留两位小数)) }（第七、八章）内部收益率、净现值 答案(1)年折旧=100000/10=10000(元)
年净利润=(71000-50000-10000)*(1-33%)=7370(元) NCF0=-100000（元）
NCF1-10=10000+7370=17370（元） 净现值=-100000+17370*5.65022 =-1855.68(元)<0
（PA/A，IRR，10）=100000/17370=5.75705
内部收益率=10%+（6.14457-5.75705）/(6.14457-5.65022)*(12%-10%) =11.57%
( {0由于内部收益率小于资金成本,故购买设备方案不可行. (2) NCF0=0（元）
NCF1-10= （71000-50000-15000）*（1-33%）=4020（元）卓越人社区-全国最
净现值=0+4020*5.65022=22713.88(元)>0卓越人社区-全国最大的大学生交流社区9 q6 |# B\以上可以看出租赁设备方案是可行的.
- - -
35根据下列资料,计算确定直接材料与直接人工成本项目的各成本差异数额.(第十章)卓越人社区-全国最大的大学生交流社(t
Z& E- @成本项目 标准成本 实际成本电大专科 直接材料 2.5千克*0.6元/千克 2.8千克*0.5元/小时
直接人工 0.5小时*4元/小时 0.45小时*4.2元/小时电大专科形考作业答案|电大本科产量 预计1000件 实际800件卓越人社区-Joyren.(
- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
答案(1)直接材料:: r( ^. K4 ^; _( W- l) o: 标准成本=2.5*0.6*800=1200(元) 实际成本=2.8*0.5*800=1120(元)
成本差异=1120-1200=-80(元)卓越人社区-全国 价格差异=800*2.8*(0.5-0.6)=-224(元) 用量差异=0.6*800*(2.8-2.5)=144(元) (2)直接人工:标准成本=0.5*4*800=1600(元) 实际成本=0.45*4.2*800=1512(元) 成本差异=1512-1600=--88(元) 工资率差异=0.45*800*(4.2-4)=72(元) 效率差异=4*800*(0.45-0.5)=-160(元) 卓越人社
36北方公司生产A产品,有关直接材料和直接人工的标准成本资料如下:www.joyren.cn* t+ @\成本项目 价格标准 用量标准卓越人社
直接材料 1.5元/千克 6千克卓越人社区-全国最大 直接人工 8元/工时 0.5小时 本月份实际发生的业务如下:w
(1) 购进直接材料21000千克,实际支付34650元;电大专科形考作业答案|电大本科形考作 T' h1 T5 G9 u8 N( y\(2) 所购材料全部用于生产,共生产A产品3400件
(3) 本期耗用人工1600工时,支付工资成本13000元.卓越人社区-全(第十章)卓越人社区国最大的 请计算:
(1) 本月份材料价格差异。
(2) 本月份人工工资率差异。卓越人社区-全国最大的大学生交流
% Z* F9 u\ r9 U3答案:材料价格差异=(34650/21000--1.5)*21000=3150(元) 材料用量差异=1.5*(21000-3400*6)=900(元) (2)人工工资率差异=1600*(13000/1600-8)=200(元) 人工效率差异=8*(1600-3400*0.5)=--800(元)
37某企业全年需要甲零件1800件，每次订货成本500元，单位每年储存成本10元，单价。
要求：根据以上资料计算零件的经济批量、最佳订货次数、总成本。（保留整数）(第十章)卓越人社区 答案：P=500,A=1800,C=10
2
经济批量Q*=2*500*1800/10 =424(件) 最佳订货次数 N*=1800/424=4次卓越人社 2
总成本T*=2*500*1800*10 =4243元
38某公司的平均报酬率为15%，其所属某投资中心的经营资产为500000元，经营净收益为100000元。卓越 要求：计算该投资中心的投资报酬率和剩余收益。(第十一章)卓越 答案:投资报酬率=100000/500000=20% 4 J! B3 l$ C4 h. _/ m) o# w: 剩余收益=100000-500000*15%=25000(元)
2008年全国最大的大学生交流社区* i' 39某公司的平均报酬率为13%，其所属某投资中心的经营资产为800 0000元，经营净收益为1300 000元。卓越人
要求：（1）计算该投资中心的投资报酬率和剩余收益。卓越
(2)假定现追加投资300 0000元，可为企业增加利润450 000元，计算此时投资中心的投资报酬和剩余收益。卓越人社区-全国最(第十一章)卓越
- - - - - - - - - - - - - - - -
答案1)投资报酬率=1300000/8000000=16.25% 剩余收益=1300000-(8000000*13%)=260000(元)
(2)投资报酬率=(1300000+450000)/(8000000+3000000)=15.9% 剩余收益=(1300000+450000)-(8000000+3000000)*13%=320000(元)
40假定某公司有一投资中心，今年一季度的有关资料如下：$ `: b& Z1 t! [: 销售收入 150 000元 营业资产（季初） 70000元
营业资产（季末） 90000元卓越人社区 营业利润 15000元-
预期最低报酬率 14%卓越人社区-全国最大的大学生交流社区7 x
要求：计算该投资中心的销售利润率、资产周转率、投资报酬率与剩余收益。卓越人社区-全国最大的大学生交流社区2(第十一章)卓越
答案:营业资产的平均余额=70000+90000/2=80000(元)卓 销售利润率= 15000/150000*100%=10%. m+ I' I4 资产周转率= 150000/80000=1.875 资产报酬率=10%*1.875=18.75% 剩余收益=15000-80000*14%=3800(元)
41某企业2000年只产销一种产品，其产量、销量、销价和成本的有关资料如下：生产量为4000件，销售量为3500件，期初存货量为0，贡献边际率为50%，变动生产成本总额为76000元，固定制造费用总额为28000元，单位变动销售及管理费用为4元，固定销售及管理费用总额为21000元。要求：分别采用变动成本法和完全成本法编制收益表。 变动成本法编制收益表
76000
解：营业收入= =152000(元)
50v000
单位变动生产成本= =19(元)
400028000
单位产品完全成本=19+ =26(元)
4000 贡献式 营业收入 变动成本 变动生产成本 变动销售管理费用 变动成本合计 贡献边际 固定成本 固定生产成本 固定销售管理费用 固定成本合计 营业利润 152000 66500 14000 80500 71500 28000 21000 49000 22500 传统式 营业收入 营业成本 期初存货成本 本期生产成本 期末存货成本 营业成本合计 营业毛利 营业费用 变动销售管理费用 固定销售管理费用 营业费用合计 营业利润 152000 0 104000 13000 91000 61000 14000 21000 35000 26000 42、某公司考虑用一台新设备来替换旧设备，以降低每年的生产成本。旧设备的原值为100000元，年折旧额为10000元，已提折旧50000元。估计还可再用5年，5年后无残值。如果现在出售该设备，可得价款40000元。新设备的购价为120000元。可使用5年，年折旧额为20000元。第五年末的残值为20000元。使用新设备每年的付现成本下降25000元。假定企业的所得税率为40%。要求：计算采用新设备的净现金流量。更新改造净现金流量 解：每年增加的折旧=20000-10000=10000（元） 每年降低的经营成本=25000-10000=15000（元） 每年增加的净利润=15000×（1-40%）=9000（元）
经营期第一年因处理旧的固定资产发生的净损失而抵减的所得税
=[（100000-50000）-40000]×40%=4000（元） NCF0=120000-40000=80000（元） NCF1=9000+10000+4000=23000（元） NCF2~5=9000+10000=19000（元）
43某企业生产一种产品，年销售收入是500000元，获利润200000元。如果该产品的单位变动成本的利润灵敏度是1.2%。
要求：
1、计算销售量的利润灵敏度； 2、计算固定成本的利润灵敏度。
解：（1）S1
?500000?1%?2.5%
200000S3?2.5%?1.2%?1.3%
（2）S3?S4?1%
44、某企业一项投资方案有关资料如下：年初厂房机器设备投资160万元，土地购置费10万元，流动资金50万元，建设期为1年，寿命为5年，固定资产采用直线法计提折旧。该项目终结时固定资产残值为10万元，投产后预计每年销售收入为150万元，第一年的付现成本为70万元，以后每年递增5万元，企业所得税率为40%。要求计算该项目每年的净现金流量。 1600000-100000
．解：固定资产年折旧额= =300000（元）
5 第一年的营业利润=1500000-（700000+300000）=500000（元） 第一年的净营业利润=500000×（1-40%）=300000（元）
第二年的净营业利润=（1500000-750000-300000）×（1-40%）=270000（元） 第三年的净营业利润=（1500000-800000-300000）×（1-40%）=240000（元） 第四年的净营业利润=（1500000-850000-300000）×（1-40%）=210000（元） 第五年的净营业利润=（1500000-900000-300000）×（1-40%）=180000（元） 每年的净现金流量为
NCF0=-1 600 000-100 000-500 000＝－2200000(元) NCF1=0
NCF2=300000+300000=600000（元） NCF3=270000+300000=570000（元） NCF4=240000+300000=540000（元） NCF5=210000+300000=510000（元）
NCF6=180000+300000+100000+500000=1080000（元）
45、某企业拟购买一台机器，价值300000元，其有效使用期为6年，预计残值30000元。企业采用直线法计提折旧，资金成本为10％，所得税率为33％。
要求：（1）计算残值的现值。（2）计算每年折旧的抵税额。 解：（1）(P/F，10%,6)=（1＋10%）
?6＝0.5645
P=30000×0.5645＝16935（元）
（2）年折旧额＝（300000－30000）/6＝45000（元） 折旧的抵税额＝45000×33％＝14850（元）