A， A项目 B， B项目 C，C项目 D，D项目 E， 视具体情况而定 2．在净现值法中，当NPV>0时,该项目的报酬率( )基准收益率.。 A．大于 B。等于 C。小于 D。无法判断
3．假设以10%的年利率借得3万元，投资10年期的项目为使该项目不亏损，每年最少应收回的现金数额为（ ）
A．6000 B。5374 C。3000 D。4885
4．某投资项目的未来现金流入的现值为100万元，净现值为20万元，则该项目的NPVR为（ ）
A．0．20 B。0.25 C。0.30 D。0.35
5．若以IRR作为贷款利率，通过借款进行项目投资，在考虑资金的时间价值后，该项目在还本付息后的净收益为（ ）
A．一定大于零 B．一定小于零 C．一定等于零 D．无法完全肯定
6．某投资方案投资总额1000万元，预计从第一年年末开始每年获净利250万元，假定利率为5%，则方案的动态投资回收期为（ ）
A．4．57年 B．4.67年 C．3.57年 D．3.67年
7、甲和乙两个投资方案的IRR均大于0，且甲方案的IRR大于乙方案的IRR，则存在以下结果（ ）
A甲方案的净现值大于乙方案 B甲方案的净现值小于乙方案 C甲方案的净现值等于乙方案 D以上三种均有可能
8、进行投资项目评价时,如果其他因素不变,只有折现率提高,则下列指标计算结果不会改变的是( )
A NPV B IRR C NPVR D 未来现金流量总现值 9、下列表述不正确的是 （ ）。 A. 净现值是未来总报酬的总现值与初始投资现值之差 B. 当净现值为零时，说明此时的贴现率等于内含报酬率 C. 当净现值大于零时，NPVR小于1
D. 当净现值大于零时，说明该方案可行
10、下列关于静态回收期法的说法中，不正确的是（ ）
A 计算简便，容易理解 B 基本上忽视了资金时间价值或考虑的十分粗糙 C 考虑了回收期以前的收益和回收期以后的收益 D 目前作为辅助方法使用 11、带有夸大两个方案之间的区别倾向的方法是（ ）
A 研究期法 B 最小公倍数法 C NPV法 D IRR法
12、某企业一条新生产线投产后每年销售收入为80万元，成本为50万元，其中折旧20万元，则生产线的现金净流量为（ ）
A 80万元 B 50万元 C 30万元 D 120万元
13、一个项目的原始投资为20000元，第一年收入为11800元，第二年为13240元，第三年为15780元，则回收期为（ ）
A 1年 B 1.62年 C 2年 D 2.13年 14、某建设项目初期投资额为3000万元，此后从第一年年末开始将有950万元/年的净现金流量，若寿命期为6年，6年后的残值为零，i=10%，已知（P/A，10%，6）= 4.35526，则该项目的净现值为[ ]万元。
A、1156 B、1231 C、1842 D、1137
15、某项目的基准收益率I0=14%，其净现值NPV=18.8万元。现为了计算其内部收益率，分别用I1=13%，I2=16%，I3=17%进行试算，得出NPV1=33.2万元，NPV2=-6.1万元，NPV3=-10.8
6
万元。则采用内插法求得的最接近精确解的内部收益率为（ ） A.15.31% B. 15.51% C.15.53% D.15.91% 16、包括建设期的静态投资回收期是（）。
A．净现值为零的年限 B．净现金流量为零的年限 C．累计净现值为零的年限 D．累计净现金流量为零的年限
17、某企业可筹集到800万元用于项目建设。现有三个可投资项目A、B、C，其寿命期相同，各项目的投资额及有关指标见下表，则最佳方案为（ ）
项目 投资额（万元） 净现值（万元） 内部收益率（%） A 400 80.15 15.4 B 300 73.45 17.7 C 200 66.75 18.6
A.投资项目A B.投资项目C C.投资项目A和B D.投资项目B和C 18.若某项目的静态投资回收期刚好等于项目计算期，则必然有（ ） A.净现值大于0 B.净现值等于0
C.内部收益率大于基准收益率 D.内部收益率小于或等于基准收益率
19、某项目预计年收入3000万元,年总成本1500万元,年销售税金及附加为500万元,总投资4000万元,该项目的投资利润率为( )
A 20% B 25% C 30% D 40%
20、在方案比选时,按照净现值与内部收益率指标计算得出的结论矛盾时我们应该采用( )最大准则作为方案的决策依据.
A内部收益率 B净现值 C净现值率 D投资收益率
21、某企业拟进行一项固定资产投资项目决策，设定折现率为12%，有四个方案可供选择。其中甲方案的项目计算期为10年，净现值为1 000万元，（A/P，12%，10）=0．177；乙方案的净现值率为-15%；丙方案的项目计算期为11年，其年等额净回收额为150万元：丁方案的内部收益率为10%。最优的投资方案是（ ）。
A．甲方案 B．乙方案 C．丙方案 D．丁方案 22、项目建设期2年，生产期6年，其现金流量表如：（单位：万元） 年份 项目 净现金流量 累计净现金流量 折现净现金流量 累计折现净现金流量 0 -500 -500 2 -500 -1000 3 300 -700 4 300 -400 220.51 5 300 -100 204.17 6 300 200 189.05 -39.75 7 300 500 175.05 135.3 8 300 800 162.08 297.38 -462.96 -428.67 238.15 -462.96 -891.63 -653.48 -432.97 -228.8 如果从0年算起，则静态投资回收期和动态投资回收期分别为（ ）。 A．5.53年、6.13年 B.5.33年、6.13年 C.5.53年、6.23年 D.5.33年、5.23年
23、某贷款项目总投资800万元，（建成时的折算投资），投产后第一年的净现金流量为220万元，第二年为242万元，第三年为266万元，第四年为293万元，第五年为300万元，贷款利率为10%，该项目动态投资回收期为（）
A、4年 B、3.45年 C、3.59年 D、4.22年 四、多选题
1、在下列评价指标中，属于非折现指标的是（ ）。
A．静态投资回收期 B．投资利润率 C．内部收益率 D．净现值 2净现值法的优点有（ ）。
7
A．考虑了资金时间价值 B．考虑了项目计算期的全部净现金流量 C．考虑了投资风险 D．可不受外部参数的影响 3．可根据其数值大小作为不同方案取舍的方法有（ ）
A．NPV法 B。IRR法 C。动态投资回收期 D。静态投资回收期 4.属于动态评价方法的是（ ）
A．IRR法 B．NPV法 C．NFV D．年度等值法 5、对于同一个投资方案,下列表述正确的是( )
A IRR一定存在 B 基准贴现率越高,NPV越高
C基准贴现率越低,NPV越高 D 基准贴现率高于IRR时,NPV>0 E基准贴现率高于IRR时,NPV<0 6、进行多方案的比选时，必须考虑各个方案的结构类型，它所涉及的因素包括（ ）。 A.各方案的计算期是否相同 B.各方案之间的关系
C.各方案所需的资金来源是否有限制 D.各方案间的投资额是否相差过大 E.各方案是否可行
7、下列说法正确的是（ ） A 一个项目不可能有两个IRR
B 用NPV法与投资增额NPV法效果一样
C 两个方案现金流量之差的现金流量的净现值为投资增额NPV
D 有两个项目，当他们的产出和使用寿命完全相同时，我们就只要比较他们的费用 8、对于NPV、NPVR和IRR之间的关系而言，下列说法中正确的是（ ） A 如果NPV﹤0时，则NPVR一定小于0
B 如果NPV﹤0时，则IRR一定小于该贴现率 C 如果NPV=0时，则PI一定等于1
D 如果NPVR﹥1，则IRR一定大于该贴现率
9、下列方案在经济上可以接受的有（ ）
A 投资回收期＞基准投资回收期 B NPV≧0 C 投资收益率≧0 D IRR≧基准收益率 E NAV≧0
五、计算题 1、．某投资方案，当贴现率为16%时，其净现值为338元，当贴现率为18%时，其净现值为—22元，该方案的内部收益率为（ ）。请列式计算如下： 2、某项目0年一次投入，当年完工并投产。投产后每年净现金流量相等。该项目寿命为10
年，已知项目静态投资回收期4年，求项目IRR。
3、某项目初始投资1000万元，项目有效期8年，第1、2年末现金净流量为0，第3—8年
末现金净流量为280万元，假设利率为10%，求该项目的下列指标：（1）、净现值；（2）、NPVR；（3）、IRR；（4）、静态回收期（从0年算起）
4、某公司拟建一工程项目，原始投资额为60000元，现有甲、乙两方案，资本成本为10%，各方案的现金净流入量如下所示：
年 份 方案甲 方案乙 1 25000 45000 2 25000 25000 3 25000 5000
要求：分别采用回收期法、净现值法、净现值率法、内含报酬率法比较两方案的优劣。 5、己知方案A、B的净现金流量如下表所示， i＝10％。试用 NPV、年值法对方案进比选。
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(单位：万元) 方案\\年 A B 0 -100 -200 2—5 48 60 6 60 6、某公司为了在十年后能够更新一台设备，预计其时价格为1000万元，在银行利率为8%不变的情况下，问该公司每年末应至少储备多少资金？
7、某公司有两套计算机工作站选型方案，具体数据如下表，基准收益率Ic为10%，试用最小公倍数法选择经济合理方案。 方案 工作站A 工作站B
初始投资（元） 18000 使用寿命（年） 3 年收益率（元） 8000 残 值（元） 2000 30000 4 10000 3000 8、有两个工程技术方案A和B，有关数据如下表，年利率8%，要求：①画出现金流量图；②计算净现值；③若以年值法，请比较选优。
方案 A B 期初投资 (万元) 45 60 年收入 (万元) 20 20 年支出 (万元) 10 9 残值 (万元) 3 4 服务年限 (年) 10 15 9、已知：某企业为开发新产品拟投资1 000万元建设一条生产线，现有甲、乙、丙三个方
案可供选择。
甲方案的净现金流量为：
，
。
，
乙方案的相关资料为：在建设起点用800万元购置不需要安装的固定资产，同时垫支
200万元流动资金，立即投入生产；预计投产后1～10年每年新增500万元营业收入，每年新增的经营成本和所得税分别为200万元和50万元；第10年回收的固定资产余值和流动资金分别为80万元和200万元。 丙方案的现金流量资料如表1所示： T 原始投资 年净利润+折旧 回收额 净现金流量 0 0 0 1 0 0 2 172 0 3 0 0 4 0 0 （B） 5 0 182 0 （A） 6～10 11 0 182 0 0 182 280 合计 1000 1790 280 500 500 0 172 172 累计净现金流量 “6～10”年一列中的数据为每年数，连续5年相等
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该企业所在行业的基准折现率为8％，部分资金时间价值系数如下： T (F／P，8%，t) (P／F，8%，t) 1 0．9259 6 1．5869 4．6229 10 2．1589 6．7101 11 0．4289 0．1401 (A／P，8％，t) (P／A，8％，t) 0．9259 要求：
(1)指出甲方案项目计算期，并说明该方案第2至6年的净现金流量(NCF2~6)属于何种年金形式。
(2)计算乙方案项目计算期各年的净现金流量。
(3)根据表1的数据，列式计算出表中用字母表示的丙方案相关净现金流量和累计净现金流量，并指出该方案的资金投入方式。
(4)计算甲、丙两方案包括建设期的静态投资回收期。
(5)计算(P／F，8％，10)和(A／P，8％，10)的值(保留四位小数)。
(6)计算甲、乙两方案的净现值指标，并据此评价甲、乙两方案的财务可行性。
(7)如果丙方案的净现值为725．69万元，用净年值法为企业做出该生产线项目投资的决策。
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