资产的回报率、无风险利率、资产风险补偿之间的关系可表示为：
期望回报率 = 无风险利率 + 资产风险补偿
资产风险补偿等于资产市场（平均）风险补偿乘以资产的贝他系数（β）。因而可以将资产的期望回报率表示为：
资产期望回报率=无风险利率+资产市场风险补偿×β
=无风险利率+(资产平均回报率-无风险利率)×β
③加权平均资本成本法。
加权平均资本成本法既考虑权益资本的成本，也考虑负债资本的成本，用公式表示为：
加权资本成本(折现率)=权益成本×权益比+负债成本×负债比
如果将利息可以冲减企业的应纳税所得额因素考虑进去，则负债成本应为税后负债成本，因而可用公式表示为：
加权资本成本=权益成本×权益比+税前负债成本×(1-所得税边际税率)×负债比
5、计算题
某待评估的生产设备每月可生产10000件产品，生产每件产品的工资成本为1.5元,而目前的新式同类设备生产每件产品的工资成本仅为1.2元。假定待评估设备与新设备的运营成本在其他方面相同，待评估设备资产还可以使用5年，所得税税率为33%，适用折现率为10%。根据上述调查资料，求待评估资产相对于同类新设备的功能性贬值。 答：
1）年超额运营成本：
10000×(1.5-1.2)×12=36000(元) 2）年净超额运营成本： 36000×(1-33%)=24120(元) 3）功能性贬值：
24120×(P/A,10%,5)=24120×3.7908=91434.096(元)