4、 简述采用实物期权分析法与采用净现值分析法的主要区别。 5、 简单阐述call-put parity的论证过程。
第十六章 认股权证和可转换债券
一、概念题
认股权证 看涨期权 可转换债券 转换价值 转换价格 转换溢价 转换折价
二、单项选择题
1、 认股权证的发行人是（）
A 上市公司 B证券公司等机构 C 商业银行 D政府 2、 以下说法正确的是（）
A 权证按行权方向可分为股本权证和备兑权证 B 认股权证的行权会稀释每股收益 C 百慕大权证可以随时行权 D 认股权证的发行人是证券公司
3、如果某只股票会大幅下跌，你可以（）
A 购买此股票的认股权证 B购买此股票的认沽权证 C 以上说法都不对
4、若公司普通股股价为10元每股，认购权证的认购价为8元每股，转换比例为0.5，则该认购权证的内在价值为（） A 0 B 1 C 2 D 4
5、公司发行可转债时的附加的可转换条款，对于投资者而言，相当于（），而可赎回条款对于投资者而言相当于（）
A 买入看涨期权 B 买入看跌期权 C 卖出看涨期权 D 卖出看跌期权
6、某可转换债券的面值为2400元，现在的市场价格为2250元，当前该债券发行公司的股票价格为54元，该债券可以转换40股该公司的股票，则此债券的转换价格为（）美元。 A 60 B 2250 C 2400 D 54
三、多项选择题
１、下面观点正确的是（）
A 可转换债券的价值由普通债券价格和转换期权价值组成 B 价外权证在到期日价值归于零 C 行权价格越高，认股权证价值越大
D 权证按发行人的不同可分为认购权证和认沽权证
2、认股权证价格还要受到（）等多方面因素的影响。 A 正股价 B 正股价波幅 C权证期限及其执行价格 D 市场利率 E现金股利
3、可转换债券的性质包括（）
A 股权性 B 债券性 C 强制转换性 D 期权性 4、下列表述中，正确的有（）
A 标的股票的价格波动幅度与权证价格正相关
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B 权证的风险介于股票和债券之间 C 价外权证到期理论价值不为零 D 备兑权证不会稀释股东权益
5、在有效市场中，以下说法正确的是（） A 可转债的发行优于纯粹债券 B 纯粹债券的发行优于可转债
C 无法判断纯粹债券与可转债的优劣 D 无法判断可转债与普通股的优劣
四、计算题
1、某企业共发行有1万份股票，其当前市场价格为10元每股，甲和乙各持有50%的股份，假设3个月后每股市场价格为12元。 （1）、若甲以其全部股份为标的物，发行了5000份看涨期权，执行价格为11元，该看涨期权3个月后到期，请问发行该看涨期权对公司有何影响？对甲乙利益各有何影响？ （2）、若经公司董事会讨论后，以公司名义发行5000份认股权证，执行价格为11元，且到期日为3个月，请问发行该认股权证对公司价值和股价有何影响？对甲乙利益各有何影响？ （3）、若在第一种情况下，王某买入了全部的看涨期权，三个月后收益如何？ （4）、若在第二种情况下，李某买入了全部的认股权证，三个月后收益如何？ （5）、请问王某和李某收益出现差异的原因？
2、中石化的认股权证在市场上交易，1年后到期，每份认股权证能以12元的价格买到0.5份公司股票，假设其当前的股价为28元每股，无风险利率为0，请问该认股权证价值的上限和下限？
3、江西铜业以8%的票面利率发行了10亿元可转换债券，每份该债券可在到期前任意时刻转换为28股该公司普通股股票。 （1）、假设该债券市场价格为1000元，普通股股价为25元每股，请分别求出： a.转换比例 b.转换价格 c.转换溢价 （2）、该债券的转换价值是多少？ （3）、如果该普通股股价每股上涨了2元，那么此刻债券的转换价值是多少？
4、若甲公司2010年初发行的纯信用债券的市场评级为A，且以5%的收益率进行定价。该公司2005年初发行了一份到期为5年的可转换债券，面值为1000元，票面利率3%，一年付一次息，发行合约规定发行5年之后该债券可以以1：40的比例转换成公司普通股股票，该债券至2011年到期，当前该公司股价为28元每股。 （1）、请计算在2010年初，该可转债的纯债券价值？ （2）、请计算在2010年初，该可转债在的转换价值？
5、远东公司在2005年发行有面值1000元的可转换债券，债券的特征如下 转换价格 25元
目前回购价 105%*面值 目前交易价 130%*面值
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到期日 2015年 目前股票价格 每股30元 息票率 10% 请回答一下问题
（1）债券的转换价值多少？
（2）解释为什么该债券高于转换价值的价格出售？
（3）远东公司是否应该回购该债券，如果目前回购会有何影响？
五、简答题
1、认股权证与上市交易看涨期权的区别有哪些？ 2、认股权证被执行后，为什么会引起股权的稀释？ 3、可转债的价值是由哪几个因素决定的？
六、论述题
1、可转债的票面利率较低，故融资成本也较低。请论述该观点是否正确，并解释其原因。 2、请论述发行认股权证对公司价值的影响，并举出两到三种公司发行认股权证的原因。
第十七章 财务计划
一、概念题
财务计划 外部资金需求量 内在增长率 持续增长率 经营周期 现金周期 应收账款周期 应付账款周期 存货周转期 置存成本 短缺成本
二、单项选择题
1、企业的财务报告不包括（ ）
A财务状况说明书 B利润分配表
C现金流量表 D定基百分比比较会计报表 2、在计算速动资产时，之所以要扣除存货等项目，是由于（ ） A这些项目价值变动较大 B这些项目质量难以保证 C这些项目数量不易确定 D这些项目变现能力较差 3、某公司年末会计报表上部分数据为：流动负债80万元，流动比率为2.5，速动比率为1.2，销售成本200万元，年初存货96万元，则本年度存货周转次数为（ ） A1.8次 B2次 C2.5次 D1.45次 4、有时速动比率小于1也是正常的，比如（ ）
A存货过多导致速动资产减少 B应收账款不能实现 C大量采用现金销售 D速动资产小于流动负债 5、（）是最能衡量企业偿还流动负债能力的 A资产负债比率 B速动比率 C流动比率 D利息保障系数 6、计算已获利息倍数指标时，其利息费用（ ） A只包括经营利息费用，不包括资本化利息 B不包括经营利息费用，包括资本化利息 C不包括经营利息费用，也不包括资本化利息
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D既包括经营利息费用，也包括资本化利息
7、不仅是企业盈利能力指标的核心，同时也是整个财务指标体系的核心的指标是（ ） A销售净利率 B销售毛利率 C净资产收益率 D资产净利率 8、在存货周转天数一定的条件下，经营周期的长短主要取决于（ ） A平均收账期 B生产周期
C流动资产周转天数 D速动资产周转天数
9、当公司流动比率大于1时，增加流动资金借款会使当期流动比率（ ） A降低 B提高 C不变 D不确定 10、某公司股利保障倍数是2.5，则其留存收益比例为（ ） A33% B40% C60% D75%
11、一种常用来预测资产负债表项目的方法是（ ）
A历史分析法 B回归分析法 C图表法 D销售百分比法 12、敏感性分析是用来（ ）
A预测利润 B预测资本项目 C预测风险 D预测销售收入 13、预测财务报表时，其他项目都是在（ ）时完成
A预测销售收入 B预测外部因素 C预测资产负债表 D没有明确某一个报表，要综合考虑
14、预测财务报表对多方案选择有很大帮助，主要根据（ ）
A预测资产负债表 B预测利润表 C预测现金流量表 D三者同时考虑
三、多项选择题
1、财务计划的主要步骤是（ ）
A确立公司目的和目标 B确定备选方案 C评价和选择方案 D预测利润表 E确定影响因素 2、预测财务报表通常包括（ ）
A预测利润表 B预测资产负债表 C预测现金流量表 D预测财务成本 E预测销售额
3、预测财务报表的编制包括四个主要步骤（ ）
A确定预测过程中的主要因素 B预测同期销售额 C预测财务报表中的其他项目 D编制预测财务报表 E编制税表 4、预测过程中的主要因素有（ ）
A外部影响因素 B内部影响因素 C公司税率 D通货膨胀率 E技术变化 5、确定预测过程中的外部影响因素有（ ）
A公司税率 B借款利率 C通货膨胀率 D技术变化 E行业竞争水平 6、确定预测过程中的内部影响因素有（ ）
A资本支出项目 B筹资协议 C会计政策 D股利政策 E成本结构 7、预测财务报表中的其他项目包括（ ）
A成本的预测 B资产负债表项目的预测 C现金流量项目的预测 D利润的预测 E税务的预测
四、计算题
1、某公司年初存货为50 000元，年初应收账款为30 000元，本年末计算出流动比率为2，
速动比率为1.5，存货周转率为4次，流动资产合计为100 000元。若本年的主营业务净额是42 000元，除应收账款以外的速动资产忽略不计，则应收账款周转次数是多少？该
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公司的营业周期有多长？
2、指出下列会计事项对有关指标的影响，假设原来的流动比率为1，增加用“+”表示，减
少用“-”表示，没有用“0”表示。 1.发行普通股取得现金 2.支付去年的所得税 3.以低于账面的价格出售固定资产 4.赊销（售价大于成本） 5.赊购 6.支付过去的采购货款 7.贴现短期无息应收票据 8.支付当期的管理费 流动资产总额 营运资金 流动比率 税后利润 五、简答题
1、公司制定财务计划的步骤。 2、预测过程中的主要因素有哪些？ 3、如何预测财务报表中的各个项目？
六、论述题
1、预测财务报表在企业制定财务计划中的作用。
第十八章 营运资本管理
一、概念题
营运资本 现金的最佳持有量 现金的浮游量 信用政策 信用标准 信用条件 收账政策 信用额度
二、单项选择题
1、 机会成本与现金的持有量成（）变化
A反比例 B正比例 C不成比例 D 以上都不正确 2、 短期成本与现金的持有量呈（）相关的关系 A正 B负 C0 D不相关
3、 信用条件的基本表达方式是“2/15，n/40”，其意思是：如果客户在开出发票后的（）日内付款，就可以享受2%的现金折扣；如果放弃折扣优惠，那么全部贷款就必须在40天内付清。
A10 B15 C40 D N
4、 信用条件的基本表达方式是“2/15，n/40”，其意思是：如果客户在开出发票后的15日内付款，就可以享受2%的现金折扣；如果放弃折扣优惠，那么全部贷款就必须在（）天内付清。
A10 B15 C40 DN
5、 流动比率反映了企业流动资产对流动负债的偿还程度，其比率值以（）为宜，过大过小都不好
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