出版：人民大学出版社 《财务管理学》第五版 主编：荆新 王化成 刘俊彦
第三章 财务分析 3.2 财务能力分析 （1）偿债能力分析： a.短期偿债能力分析：
流动比率=流动资产÷流动负债；
速动比率=（速动资产-存货）÷流动负债； 现金比率=（现金+现金等价物）÷流动负债；
现金流量比率=经营活动中产生的现金流量净额÷流动负债；
到期债务本息偿付比率=经营活动中产生的现金流量净额÷（本期到期债务本金+现金利息支出） b.长期偿债能力分析：
资产负债率=负债总额÷资产总额；
股东权益比率=股东权益总额÷资产总额；权益乘数=资产总额÷股东权益总额； 产权比率=负债总额÷股东权益总额；有形净值债务率=负债总额÷（股东权益总额-无形净资产）
偿债保障率=负责总额 ÷ 经营活动中产生的现金流量净额 利息保障倍数=（税前利润+利息费用）÷利息费用
现金利息保障倍数=经营活动中产生的现金流量净额+现金利息支出+付出所得税）÷现金利息支出； （2）运营能力分析 a. 应收账款周转率
应收账款周转率=赊销收入净额÷应收账款平均余额，
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应收账款平均余额=(期初应收账款+期末）÷2，
应收账款周转天数=360÷应收账款周转率=应收账款平均余额×360÷赊销收入净额； b. 存货周转率
存货周转率=销售成本÷存货平均余额， 存货平均余额=(期初存货余额+期末）÷2， 存货周转天数=360÷存货周转率； c. 流动资产周转率
流动资产周转率=销售收入÷流动资产平均余额， 流动资产平均余额 e. 固定资产周转率
固定资产周转率=销售收入÷固定资产平均净值， 固定资产平均净值 f. 总资产周转率
总资产周转率=销售收入÷资产平均总额； 资产平均总额 = （期初资产总额 + 期末）÷2 （3）盈利能力分析： a.资产报酬率：
资产息税前利润率=息税前利润÷资产平均总额； 资产利润率=利润总额÷资产平均总额； 资产净利率=净利润÷资产平均总额。 b.股东权益报酬率：
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股东权益报酬率=净利润÷股东权益平均总额=资产净利率×平均权益乘数。 c.销售毛利率与销售净利率：
销售毛利率=销售毛利÷营业收入净额=（营业收入净额-营业成本）÷营业收入净额，
销售净利率=净利润÷营业收入净额 （资产净利率=总资产周转率×销售净利率） d.成本费用净利率=净利润÷成本费用总额； e.每股利润与每股现金净流量
每股利润=（净利润-优先股股利）÷发行在外的普通股平均股数
每股现金流量=（经营活动现金及流量–优先股股利）÷发行在外的普通股平均股数
f.每股股利与股利支付率
每股股利=（现金股利总额–优先股股利）÷发行在外的普通股平均股数 股利支付率=每股股利÷每股利润，
收益留存率=（每股利润–每股股利）÷每股利润=（净利润–现金股利总额）÷净利润；
（收益留存率+股利支付率=1） g.每股净资产
每股净资产=股东权益总额÷发行在外的普通股股数； h. 市盈率和市净率
市盈率=每股市价÷每股利润； 市净率=每股市价÷每股净资产；
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3.4 财务综合分析 （2）杜邦分析法 a.股东权益报酬率
股东权益报酬率=资产净利率×权益乘数
反映股东投入资金的盈利能力，反映企业筹资、投资和生存运营等各方面经营活动的效率。 b.资产净利润
资产净利润=销售净利润×总资产周转率
揭示生产经营活动的效率，企业的销售收入、成本费用、资产结构资产、周转速度和资金占用量等各因素都直接影响资产净利率的高低。 c.销售净利率
销售净利率=净利润÷销售收入
开拓市场，增加销售收入；加强成本费用控制，降低消耗，增加利润。 d.总资产周转率
总资产周转率 = 销售收入 ÷ 资产平均总额
分析资产结构的合理性，反映企业资产流动性，企业偿债能力，盈利能力； 结合销售收入，分析企业的资产周转情况。资产周转较慢，占用大量资金，增加资金成本，减少企业利润。
第五章 长期筹资方式 5.1长期筹资概述 （2）长期筹资的动机：
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扩张性动机；调整性筹资动机；混合性动机 （3）长期筹资的原则：
合法性原则；效益；合理；及时。 （4）长期筹资的渠道：
政府财政资本；银行信贷资本；非银行金融资本；其他法人资本；民间资本；企业内部资本；国外和我国港澳台地区资本。 （5）长期筹资的类型：
内部筹资与外部筹资；直接筹资与间接筹资；股权性筹资、债务性筹资、混合性筹资。
5.2 股权性筹资
（1）注册资本制度：注册资本的含义；注册资本制度的模式—法定、授权、折中。
（2）投入资本筹资：
主体和属性；种类；条件和要求；程序；筹集非现金投资的估价；优缺点。 优：属于企业股权资本，提高企业的资信和借款能力；筹集资金，获取先进设备和技术，尽快形成生产经营能力；财务风险较低。
缺：资本成本较高；未能以股票为媒介，产权有时不够明晰，不便于产权交易。 （3）发行普通股筹资： 含义
种类：权利和义务分类（普通股、优先股）；票面有无记名（记名股票、无记名股票）；投资主体的不同（国家股、法人股、个人股、外资股）；发行时间的分类（始发股、新股）；发行对象和上市地区（A股、B、H、N）
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