股市观止乊（1） 基础术语
增大了，同时每股净资产降低了。
配 股：是指公司按一定比例向现有股东发行新股，属于发行新股再筹资的手段，股东要按
配股价格和配股数量缴纳配股款，完全不同于公司寻股东的分红。
转增股本：是指公司将资本公积转化为股本，转增股本并没有改变股东的权益，但却增加了
股本规模，因而客观结果与送红股相似。
转增股本和送红股的本质区别在于，红股来自于公司的年度税后利润，只有在公司有盈余的情况下，才能向股东送红股；
而转增股本却来自于资本公积，它可以不受公司本年度可分配利润的多少及时间的限制，只要将公司帐面上的资本公积减少一些，增长率加相应的注册资本金就可以了，因此从严格意义上来说，转增股本并不是对股东的分红回报。
1.21 填权 贴权
填 权：是指在除权除息后的一段时间里，如果多数人对该股看好，该只股票交易市价高于除
权（除息）基准价，即股价比除权除息前有所上涨，这种行情称为填权。
贴 权：是指在除权除息后的一段时间里，如果多数人不看好该股，交易市价低于除权（除息）
基准价，即股价比除权除息前有所下降，则为贴权。
在公司分红时要进行股权登记，因为登记日第二天再买股票就领不到红利和红股，也不能配股了，股价一般来说是要下跌的。所以第二天大盘上显示的前收盘价就不再是前一天的实际收盘价，而是根据该成交价与分红现金的数量、送配股的数量和配价的高低等结合起来算出来的。
这一天就叫做该股的除权日或除息日(除权除息日)。计算除息价的方法比较简单，只要将前一天的收盘价减去分红派息的数量就可以了。例如一只股票前一天的收盘价是2.80元，分红数量是每股5分钱，分红除权价： 2.80-0.05＝2.75(元)
计算除权价时如果是送红股，就要将前一天的收盘价除以第二天的股数。例如一只股票前
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股市观止乊（1） 基础术语
一天的收盘价是3.90元，送股的比例是10:3，送股除权价：3.9÷(1+3/10)= 3.0(元)
配股时要把配股时所花的钱加进去。例如一只股票前一天的收盘价是14元，配股比例是10:2，配股价是8元，配股除权价：(14×10+8×2)÷(10+2)=13(元)
在市场形势好的时候，人们往往愿意买入即将配股分红或刚刚除权的股，因为这时容易填权，也就是说，股价很容易在当天继续上涨，虽然收盘时可能看上去股价比前一天低，而实际上股价却是上涨了。
1.22 基本面 政策面 技术面 市场面
基本面：包括宏观经济运行态势和上市公司基本情况。
宏观经济运行态势反映出上市公司整体经营业绩，也为上市公司进一步的发展确定了背景，因此宏观经济与上市公司及相应的股票价格有密切的关系。 上市公司的基本面包括财务状况、盈利状况、市场占有率、经营管理体制、人才构成等各个方面。
政策面：指国家针对证券市场的具体政策，例如股市扩容政策、交易规则、交易成本规定等。 技术面：指反映介变化的技术指标、走势形态以及K线组合等。技术分析有三个前提假设，
即市场行为包容一切信息；价格变化有一定的趋势或规律；历史会重演。
市场面：指市场供求状况、市场品种结构以及投资者结构等因素。市场面的情况也与上市公司
的经营业绩好坏有关。
1.22.1 股票基本面分析法
一、 宏观经济分析
宏观经济是股市运行和涨跌的大背景。
(一) 通货膨胀
通货膨胀是影响股市的宏观经济因素之一。总体来说主要表现在两个方面： 1. 适度的通货膨胀，会刺激股市上涨。
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2. 严重的通货膨胀，会抑制股市下跌。 关注：CPI
二、 财政政策
财政政策的手段主要包括国家预算、税收、国债、财政补贴、转移支付制度等。 当社会总供给不足时，政府会采取紧缩性财政政策，通过减少赤字，增加国债发行，减少财政补贴等，压缩社会总需求，抑制经济增长，股市呈下跌趋势。
当社会总需求不足时，政府会采取积极的财政政策，通过扩大支出，增加赤字，以扩大社会总需求，或扩大税收减免，增加财政补贴等政策，刺激经济增长，股市呈上涨趋势。
三、 货币政策
紧的货币政策就是减少货币供应量，提高利率，加强信贷控制，股市会下跌。 松的货币政策就是增加货币供应量，降低利率，放松信贷控制，股市会上涨。
(一) 利率变化对股市的影响
利率变化不能改变股市的中长期趋势，但在短期内会有一定影响。
利率上升，则：→①公司借款成本上升，利润率下降；②部份资金会转向储蓄，导致股市资金短缺。 预示股市下跌。反之上涨。
(二) 汇率
汇率上升，本币贬值：→①依赖进口的公司成本增加，利润下降；②国内出口企业的生产成本将降低，出口企业的股票会上涨；③资本流出本国，造成股市资金短缺。预示股市下跌。反之上涨。 人民币升值：
利好：航空、造纸
原因：航空股／外债比较多，以人民币计算债务，可能提高其效益。
造纸／优质纸浆主要依赖进口，降低运营成本。
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四、 常用的宏观经济指标
(一) GDP (二) CPI PPI
CPI：消费者物价指数（即居民消费价格指数），是考察城市工薪居民购买的特定系列商品价
格平均值的一个统计指标。它是衡量通货膨胀的主要指标之一。
CPI能最直接的反映国内的资金市场是否流动性过剩。如果CPI升幅过大，表明流动性已经过剩，而投资过热就是流动性过剩的直接表现之一。
国家的货币政策分为紧缩的货币政策和扩张的货币政策，当市场过热是就要采取紧缩的货币政策，防止物价过高，而提高利率和存款准备金就是在紧缩的货币政策中最常用的手段。相反，降低利率，鼓励投资鼓励消费，那是属于扩张的货币政策，是前几年一直采用的货币政策。
举例：在过去12个月，消费者物价指数上升2.3％，那表示，生活成本比12个月前
平均上升2.3％。当生活成本提高，你的金钱价值便随之下降。也就是说，一年前收到的一张100元纸币，今日只可以买到价值97.70元的货品及服务。一般说来当CPI>3%的增幅时我们称为INFLATION，就是通货膨胀；而当CPI>5%的增幅时，我们把他称为SERIES INFLATION，就是严重的通货膨胀。
? 什么是存款准备金
金融机构必须将存款的一部分缴存在中央银行，这部分存款叫做存款准备金；存款准备金占金融机构存款总额的比例则叫做存款准备金率。
打比方说，如果存款准备金率为7％，就意味着金融机构每吸收100万元存款，要向央行缴存7万元的存款准备金，用于发放贷款的资金为93万元。倘若将存款准备金率提高到7.5％，那么金融机构的可贷资金将减少到92.5万元。
在存款准备金制度下，金融机构不能将其吸收的存款全部用于发放贷款，必须保留一定
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的资金即存款准备金，以备客户提款的需要，因此存款准备金制度有利于保证金融机构对客户的正常支付。随着金融制度的发展，存款准备金逐步演变为重要的货币政策工具。当中央银行降低存款准备金率时，金融机构可用于贷款的资金增加，社会的贷款总量和货币供应量也相应增加；反之，社会的贷款总量和货币供应量将相应减少。 PPI：工业品出厂价格指数
CPI的涨跌，主要体现在通货膨胀或通货紧缩。CPI上涨，尤其是PPI持续上涨，不利于股市向上。
CPI上涨过快，央行会采取加息来平抑因CPI上涨所带来的货币贬值。
? 加息对股市的影响（利好还是利空）？
一般来说，银行加息是利空!加息了,就是存在银行里面的钱的利息高了,这样的话,钱就不会从银行投到证券市场了,相反,有可能会导致证券市场的钱流到银行,所以,一般来说,加息对股市是重大利空.
加息的影响：
1. 造成市场流通货币减少,物价可能上涨,因为加息群众都把钱存起来拉 ! 2. 如果加息频繁给市场造成还会继续加息的预期,并且超过国外市场平均
利息率,会带来许多套利的热钱,对经济造成重大影响 3. 加息给银行业成本加重
(三) PMI
PMI：采购经理人指数
1.23 蓝筹股 二线蓝筹股
蓝筹股：是指股本和市值较大、业绩稳定、在行业内居于龙头地位并能对所在证券市场起到相
当大影响的上市公司。
一线/二线蓝筹股：
一线蓝筹：是指业绩稳定，流股盘和总股本较大，也就是权重较大的个股，这类股一般来讲，
价位不是太高，但群众基础好。这类股票可起到四两拨千斤的作用，牵一发而动全
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身，这类个股主要有：万科、、中国石化、中国联通、宝钢股份、工商银行、大秦铁路等个股。
二线蓝筹：总股本和流通股本比一线蓝筹要小，股价一般较高，机构比较偏爱，但由于价格较
高，散户一般不敢碰，如：中集集团、上海机场、烟台万华、苏宁电器、盐田港等个股。
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