到95%。通过构建企业-产品-市场-时间维度市场份额指标，发现同样是出口企业，企业之间的差距也非常明显。中国出口企业市场份额近似服从帕累托分布，大多数出口企业仅具有很小的市场份额并占据少量的出口额比重，少数出口企业具有很高市场份额占据较大的出口额比例。在此基础上，通过研究市场份额对汇率产地的影响，发现中国出口企业市场份额同汇率传递水平之间存在正向关系，低市场份额的企业传递到目标市场价格的水平较低。总体来看，对于市场份额小于90%的企业，市场份额每增加10%汇率传递水平增加1.01%。进一步分层回归和非参数结果表明，这种影响是非对称的，市场份额越低，对汇率传递水平的影响越大，这就解释了为什么中国在存在大量中小出口企业的条件下，整体出口汇率传递水平依然较高。 注释：
① 1994年1月1日起，人民币并轨，官方汇率与市场汇率合二为一。
② 近年来一些文献结合汇率传递理论和异质性企业理论，例如Berman等， 2012； Amiti等，2014；Natalie和Juvenal，2014；JA cook，2014 ；Zhi Yu，2013 ； Li等，2015。
③ Gopinath等（2010）采用包含货币选择信息的美国进口数据进行实证研究，发现使用美元或其他货币定价的汇
率传递水平有显著差异。采用美元定价的传递水平为25%，采用非美元定价的汇率传递水平为95%，表明定价货币选择在很大程度上影响了汇率传递。
④ 由于本文采用出口的FOB价格进行研究，因此不需要考虑当地分销成本的问题。
⑤ 不同于Auer和Schoenle（2016），本文采用中国出口海关数据进行研究，能够直接计算出目标企业相对于其他本国出口竞争者的行业特定市场份额。
⑥ 中国在2000年至2005年7月汇率制度改革前，一直盯住美元。鉴于同一时间盯住美元的国家较多，中国同这些国家贸易额较大，如果采用名义汇率会损失大量样本，因此我们在基准回归中采用实际汇率而不是名义汇率。 ⑦ 进口强度为企业进口中间占企业可变成本的比重：φft=Import IntermediateftTVCft，其中可变成本包括工资和原材料，中间品根据Broad Economic Codes（BEC）的定义进项识别。
⑧ 本文构建的市场份额指标是企业-产品-市场-年份特定的，而不仅仅是企业-市场-年份特定的市场份额指标，从而能够在实证分析中避免多产品企业的问题。
⑨ 我们删除了2000-2006年间33个使用美元及固定盯住美元国家的汇率数据，包括：美国、巴林、约旦、黎巴嫩、马来西亚、马尔代夫、阿曼、卡塔尔、沙特阿拉伯、阿拉伯
联合酋长国、东帝汶、吉布提、利比里亚、津巴布韦、土库曼斯坦、安提瓜和巴布达、巴哈马、巴巴多斯、伯利兹、多米尼加、古巴、厄瓜多尔、格林纳达、巴拿马、波多黎各、圣卢西亚、圣文森特和格林纳丁斯、萨尔瓦多、圣其茨――尼维斯、百慕大群岛、密克罗尼西亚联邦、马绍尔群岛共和国、贝劳共和国。 参考文献：
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