（1）确定投资目标；（2）选择投资策略；（3）构建投资组合；（4）评估投资业绩。 3、债券投资有什么技巧？
（1）进行债券现券买卖的投资技巧
①匹配投资法，是指投资者直接购买等于其投资期限的债券，并持有到期，这种方法也称为买入并持有策略；
②等级投资计划法，借鉴了股票的投机技巧，首先确定债券价格波动的等级，然后按照确定的计划投资；
③逐次等额买进摊平法，通过多次买入将购入债券的成本维持在一个平均的水平； ④金子塔法，要求在债券价格下降时加量买进证券，在债券价格上涨时减量买进证券。 （2）参与股票和债券交易的投资技巧
①固定金额投资法，把全部资金分为两部分，分别进行股票投资和债券投资，并使投资股票的市值维持一个固定的金额；
②固定比例投资法，是固定金额投资法的变形，要求维持股票和债券的固定比例； ③可变比例投资法，以固定比例投资法为基础，允许投资者根据市场行情的变化改变股票市值和债券市值的比例；
（3）利用债券回购方式的投资技巧 ①长期持有加回购并进行短期投资，利用手中债券进行回购来融入资金，再将资金进行短期投资；
②利用债券回购放大债券头寸，投资者用最初的投资资金买入债券现券，然后通过质押式回购交易取得资金，再将融入的资金继续买入债券现券，最后通过质押式回购交易取得资金。 4、说明消极型债券投资策略的依据和方法。
（1）依据：债券市场是有效的市场，市场上的债券价格是均衡交易价格，都已经及时准确地反映了所有的市场信息，不存在高估或者低估的债券，债券价格的变化如同随机漫步，其趋势是不可预测的。 （2）方法
①买入保存法，是指投资者选择最合意的债券买入后一直保存，直到债券期满的方法。 ②指数化投资法，是指通过模仿市场上某一债券指数，构建一个债券投资组合以获取市场平均收益率的方法。 ③利率风险消除法，也称免疫策略即免疫法，是指利用市场利率波动的价格效应和再投资效应两个方向相反的现象构造债券投资组合，使组合的价格风险和再投资风险正好抵消，从而不再受市场利率波动影响。
6、说明积极型债券投资策略的依据和方法。
（1）依据：债券市场并不是有效的市场，而是一种无效的或者低效的市场。债券价格是受多种因素（如利率、市场供给、政策等）影响的，而这些因素在一定程度上是可以预测的，进而债券价格也是可预测的。 （2）方法
①利率预期法，是指债券投资者对未来市场利率进行预测，并以此为基础来调整债券投资组合；
②利用收益曲线法，是指利用向上的收益率曲线且保持不变的条件，投资剩余期限大于投资期限的债券以获取超额收益率；
③债券互换法，是指债券投资者确定债券组合后，根据市场情况对债券组合进行调整，卖出组合中某债券的同时，买进性质几乎完全相同、但收益机会更大的债券； ④或有免疫法（见第8题）。 8、什么是或有免疫法？
或有免疫法是一种融合消极型投资管理和积极型投资管理的混合投资策略，指当债券组合收益率大于其最小目标收益率时，进行积极型投资策略；而当债券组合收益率下降到最小目标收益率时，债券投资者就要免疫该债券组合并锁定其最小目标收益率。