I1I2InMPV??????(1?i)1(1?i)2(1?i)n(1?i)n式中，PV掉膘债券价值；It代表第t期债券的利息收益；i代表折现率，又称到期收益率，n代表至债券到期日的时间间隔；M代表债券到期日的票面价值。
永久债券估价模型
零息债券估价模型
PV?Ii式中，I为每期的利息；i为折现率。
PV?M?(P/F,i，n)式中，M为零息债券面值；i为折现率。
在对债券估价时，采用折现现金流量法，因此，首先要确认一张债券在偿还期内所有的现金流量，即每期票面利息与到期支付的本金；然后选择与各期现金流量相匹配的折现率。与债券相关的未来现金流量和折现率确定后，利用货币时间价值原理计算出与债券相关的未来现金流量现值之和，即债券的内在价值。另外，债券的收益率可以反映债券投资安复利计算的实际收益率，如果债券的收益率高于投资人要求的报酬率，则可以购进债券，否则应放弃。
2.在股票评价中的应用
股票是股份有限公司发行的，用以证明股东身份的有价证券。股票的价值是指其预期未来现金流量的现值，又称为股票的内在价值。股票评估的原理跟债券评估是一样的，唯一不同的地方是债券所涉及的未来利息是确定的，而股利是不确定的。
普通股估价的一般模型
P0??nDt?1?Rs?tt?1?Pt(1?Rs)t式中，Dt表示t年的股利；Rs为股票必要收益率；Pt表示在t年出售股票所获得的现金流入。
零增长模型
P0???Dt(1?RS)t?Dt?1Rs式中，D表示每期相等的股利；Rs为股票必要收益率。 不变增长模型或匀速增长模型
P0???Dt(1?RS)tt?1???D0(1?g)t(1?Rs)tt?1式中，g表示固定的股利成长率；D0表示最近刚支付的股利，D1表示1年后的股利；Rs为股票必要收益率。
三、货币时间价值应用的注意事项
（一）通货膨胀问题
通货膨胀指在纸币流通条件下，因货币供给大于货币实际需求，即现实购买力大于产出供给，导致货币贬值，而引起的一段时间内物价持续而普遍地上涨现象。其实质是社会总需求大于社会总供给。
最简单的一个例子，二十年前的1元钱与今天的1元钱是不一样的，二十年前，40元钱是正常工人一个月的工资，现在的40元钱，连一盒奶粉也买不起。但是这种差异却不是由于货币时间价值产生的，而是由于社会的发展，经济实力的增强，1元钱的购买力不同形成的。
另外，2004年12月8日，1美元现汇买入价为8.2641元，而如今，1美元折合6.3493人民币元。
所以在企业的经营管理中，我们不能忽视通货膨胀的影响力，而应当重视国家的货币政策，时刻关注市场的细微变化，以最短的时间适应市场并占领市场，达到企业的盈利目标。
（二）风险价值
财务管理中的风险是指在一定条件下和一定时期内可能发生的实际收益与预期收益的偏离程度，即预期收益的不确定性。比如某人期望得到10%的投资报酬率，但由于多种因素的影响，实际可能获得的报酬率为8%，也可能是12%，实际可能的结果与期望的报酬产生了偏离，这种偏离的程度越大，风险越高。风险价值就是投资者冒风险投资而获得的超过货币时间价值的额外报酬，是预期收益超过无风险收益的部分。
例如对于应收账款来说，由于应收账款还在流通中，我们无法判断账款的回收率，所以，应收账款越大，收不回的风险越大。
因此，企业应当充分考虑每一种决策的风险，谨记“利润越大，风险越大”，以最理智的心态面对一切利益，做出最正确的决策，从而为企业的发展奠定良好的基础。
通货膨胀和风险价值是货币的时间价值所无法左右的，只有综合考虑三者的利
益，权衡其中的偏差，才能达到企业的收益最大化。
四、小结
货币时间价值揭示了不同时点上资金之间的数量换算关系，便于对不同时点上的资金进行加总和比较。当然，我们只从几个方面论述了货币时间价值的应用，相信随着财务管理理论与实践的发展进步，货币时间价值会得到更加充分的应用。因此，企业应当充分认识货币时间价值的重要性，掌握货币时间价值原理，以便追求更大的利润与效益。
致 谢
时间是一种很奇怪的东西，总是会在你不注意的时候悄悄溜走，等你发现了，已经来不及了。我们能做的也就是珍惜现在，把握未来。一年的双学位生涯即将结束，在这期间，由于本专业的课程较紧，自己也放弃过，失落过。但是，一旦结束了，又有很多的不舍与感激。
首先，我要感谢我们的班主任朱老师。是他将我们这些没能选择会计专业而又想学会计的学生聚集到一起，给我们创造了学习的机会。即使今后不从事会计类工作，也拓宽了我们的视野，让我们过了一个充实的大学生活。
其次，还要感谢教我们的所有老师。感谢你们在百忙之中还能抽出时间来给我们上课，教授我们知识，传递学习的动力。我们也许曾想过放弃，但更多的还是坚持了下来。我们坚信，坚持就是胜利。而且，会计这门学科确实教会了我们不少知识，作为一项基本生存技能，为我们今后的生活提供了保障。
当然，我还得感谢我的指导老师。他在我的论文写作中给予了指导性的帮助，让我的论文得以顺利的进行。
另外，我们还应该感谢报考双学位的所有同学。是你们，让我找到了自己学习上的竞争对手，生活中的学习对象。大家节节课坐在一起，为了各自的梦想奋斗，共同进步，让我觉得走的这条路是对的，而且，我还要坚定不移的走下去。
最后，感谢各位评审专家百忙之中评审本文，并提出宝贵意见！
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