国际金融复习提纲
一 名词解释(5x4) 1国际投资头寸：反映一国某一时点上对世界其他地方的资产与负债的概念就是国际投资头头寸（P4）
2国际收支：一国居民与外国居民在一定时期内各项经济交易的货币价值总和。（p7） 3欧洲货币市场：在某种货币的发行国国境之外从事该种货币借贷业务的市场。（P22） 4离岸金融市场：交易双方均为市场所在地的非居民，使用不是市场所在国发行的货币进行交易的国际金融市场。（P22） 5直接标价法：固定外国货币的单位数量，以本国货币表示这一固定数量的外国货币的价格。(P30)
6间接标价法：固定本国货币的单位数量，以外国货币表示这一固定数量的本国货币的价格，从而间接表示出外国货币的本国价格。（P30）
7基本汇率：各国货币与美元之间的汇率称为基本汇率。（P35）
8 欧洲债券：在欧洲货币市场上发行的、交易的债券，它一般是发行者在债券面值货币发行国以外的国家的金融市场上发行的。（P42）
9 外国债券：外国借款人在某国发行的，以该国货币表示面值的债券。（P23）
10窖藏：一国的国内吸收小于国民收入时，这意味着国民收入的一部分以货币资产的形式储存起来，我们称国民收入与国内吸收之间的差额为窖藏。（P51）
11马歇尔—勒纳条件：当本国国民收入不变时，贬值可以改善贸易余额的条件是进出口的需求弹性之和大于1.（P54）
12货币危机：广义：一国货币的汇率变动在短期内超过一定幅度（有学者认为该幅度为15%--20%）,就可以称为货币危机。 狭义：市场参与者对一国的固定汇率失去信心的情况下，通过外汇市场进行抛售等操作导致改过固定汇率制度崩溃，外汇市场持续动荡的带有危机性质的事件。（P99）
13预期自致型货币危机：市场投机者抱有贬值预期心理，这种投机预期可以完全与经济基本面无关，只要他的幅度足够大，就可以通过利率变动最终迫使政府放弃平价，从而使贬值预期得到实现。（P103）
14黄金输送点：黄金输入及输出的界限。（P116）
15一价定律：不考虑交易成本等因素，则同种可贸易商品在各地的价格都是一致的，我们将可贸易商品在不同地区的价格之间存在的这种关系称为一价定律。(P118)
16汇率超调：当商品价格在短期内存在黏性而汇率、利率作为资产价格可以自由调整时，为维持经济平衡，汇率在短期内的调整幅度超过长期平衡水平，这一现象被称为汇率超调。（P152）
二 简答及论述题（5x6+2x10）
1国际收支账户的结构及其内在联系。（结构在P7-10页，内在联系在P13-16） 2经常账户出现赤字时，国际收支账户可否为盈余，为什么？ 3什么是外汇，一种外币资产能成为外汇需要符合哪些条件？（外汇是指以外国货币表示的、能用来清算国际收支差额的资产。 条件：第一，自由兑换性。第二，普遍接受性。第三，可偿性。）
4欧洲货币市场的经营特点。（第一，市场范围广阔，不受地理限制，是由现代化网络联系而成的全球性统一市场，但也存在着一些地理中心。第二，交易规模巨大，交易品种、币种繁多，金融创新极其活跃。第三，有自己独特的利率结构。第四，由于一般从事非居民
的境外货币借贷，它所受管制较小。）
5欧洲债券与外国债券的区别（1、外国债券是市场所在地的非居民在一国债券市场上以该国货币为面值发行的国际债券。欧洲债券是市场所在地非居民在面值货币国度以外的若干个市场同时发行的国际债券。2、外国债券普通由市场所在地国度的金融机构为主承销商组3外国债券受市场所在地国度证券主管机构的监管，公募发行管理比拟严厉，需求向证券主管机构注册注销，发行后可申请在证券买卖所上市；私募发行无须注册注销，但不能上市挂牌买卖。欧洲债券以行时不用向债券面值货币国或发行市场所在地的证券主管机构注销，不受任何一国的管制，通常采用公募发行方式，发行扣可申请在某一证券买卖所上市。4外国债券的发行和买卖必需受当地市场有关金融法律法规的管制和约束；而欧洲债券不受面值货币国或发行市场所在地的法律的限制，因而债券发行协议中心须注明一旦发作纠葛应根据的法律规范。5外国债券的妊人和投资者必需依据市场所在地的法规交征税金；而欧洲债券采取不记名债券方式，投资者的利息收入是免税的。6外国债券付息方式普通与当地国内债券相同，如扬基债券普通每半年付息一次；而欧洲债券通常都是每年付息一次）网上答案
6结合人民币情况，分析汇率变动（人民币贬值）对贸易余额的影响。（P53页贬值的经济效应分析）
7阐述不同的汇率制度下的经济自发调节机制（P63—68页固定汇率制下的开放经济平衡与浮动汇率制下的开放经济平衡） 8 08年金融危机对中国经济的影响。 9 发展中国家债务危机产生的原因。（第一，国际金融市场上利率的变化。第二，外在冲击进一步恶化发展中国家的国际收支状况。第三，发展中国家未能合理利用所借资金来促进出口的快速增长。第四，商业银行没有采取能有效控制风险的措施。P93-94页） 10生产性贷款产生危机的情况。（第一，资金借入时用的是浮动利率贷款，在贷款使用期间其利率大幅度上升超过投资收益率水平。第二，从资金使用角度看，利用资金进行投资的实际收益率低于预期的水平。第三，资金市场运作中出现低效率。第四，如果贷款使用者为经济比较落后的发展中国家，因为贷款必须用外汇偿还，所以会形成贷款偿还困难。）
11人民币汇率波动对经济（世界、中国经济）的影响。 12金币本位制与纸币本位制下汇率的决定。（金币本位制下汇率决定在P115—116页 纸币本位制下汇率决定在P117页） 13评述购买力平价说的基本内容。（包括绝对购买力平价，弱购买力平价及相对购买力平价的前提、内容分析以及评价P119—123页）注意：回答要全面，要有逻辑性 14评价利率平价说。（同13题一样完整结构的分析P123—128） 15简述货币模型的基本内容。（包括弹性价格货币分析法的基本模型以及引进预期后的货币模型。P136—140）
16论述资产组合模型分析方法。（P145—152）
三 计算题（1x10）
1由即期汇率计算远期汇率。 2套算汇率（主要是汇率和投机的计算）3套利计算（已知即期汇率、某一个远期汇率、两国利率水平，计算该如何投资。）4 前三种类型的结合出题 例题：
1．某日某银行汇率报价如下：USD1=FF5.4530/50，USD1=DM1.8140/60，那么该银行的法国法郎以德国马克表示的卖出价为多少？
2．在我国外汇市场上，假设2007年12月的部分汇价如下：欧元/美元：1.4656/66；澳元/
美元：0.8805/25。请问欧元与澳元的交叉汇率欧元/澳元是多少？
3、某日伦敦外汇市场上汇率报价如下：即期汇率1英镑等于1.6615/1.6635美元，三个月远期贴水50/80点，试计算美元兑英镑三个月的远期汇率。 4．已知，在纽约外汇市场
美元／澳元 英镑／美元 即期汇率 1.1616／26 1.9500／10 1个月远期差价 36—25 9－18 求1个月期的英镑兑澳元的1个月远期汇率是多少？ 5． 已知： 2005年7月21日，银行间外汇市场美元折合人民币的中间价为 USD 1 ＝ RMB
8.2765；2006年12月21日银行间外汇市场美元对人民币汇率的中间价为：USD1 ＝ RMB 7.8190，请问美元对人民币的贴水年率、人民币对美元的升水年率各是多少？ 6. 已知： （1）2007年12月28日（年末交易日），银行间外汇市场美元折合人民币的中间 价为 1USD =7.3046RMB，2008年12月31日银行间外汇市场美元折合人民币的中间价为 1USD =6.8346RMB。（2）2005年7月21日，银行间外汇市场美元折合人民币的中间价为 1USD ＝ RMB 8.2765；2008年12月31日银行间外汇市场美元对人民币汇率的中间价为： USD1 ＝ RMB 6.8346，请问：（1）2008年全年，人民币兑美元升值多少？（2）2005年7 月新一轮汇改至2008年末，人民币兑美元累计升值多少？
7． 2008年1月2日（2008年首个交易日）人民币对美元汇率7.2996，（1）2008年6月30日人民币对美元汇率为6.8591；（2）12月23日，人民币对美元汇率为6.8389。请（1）、（2）两种情况人民币对美元的汇率升值多少？ 答案：
1、解：应计算出该银行的法国法郎以德国马克表示的套算汇率。由于这两种汇率的方法相同，所以采用交叉相除的方法，即：
USD1=DM1.8140/60
USD1=FF5.4530/50 可得：FF1＝DM0.3325/30。所以该银行的法国法郎以德国马克表示的卖出价为：FF=DM0.3330。
2、解：由于两种汇率的标价方法相同，所以交叉相除可得到交叉汇率。 欧元/美元：1.4655/66
澳元/美元：0.8805/25
可得：欧元/澳元：1.6606/56。
3、解：即期汇率1英镑等于1.6615/1.6635美元
三个月远期贴水等于50/80点
三个月英镑等于(1.6615+0.0050)/(1.6635+0.0080)=1.6665/1.6715美元
11英镑 ＝0.5983/0.6001英镑 /1.67151.66654、解：（1）1个月期的美元／澳元、英镑／美元的远期汇率：美元／澳元：1.1580／1.1601 英镑／美元：1.9509／1.9528 （2）1个月期的英镑兑澳元的1个月远期汇率 英镑／澳元的买入价：1.9509×1.1580 ＝2.2591 英镑／澳元的卖出价：1.9528×1.1601 ＝ 2.265 5、解：
则1美元＝
美元的贴水年率＝ f-s12??100%sn 7.8190-8.276512 ＝ ??100% = -3.9019%8.276517人民币对美元的升水年率
人民币的升水年率＝ s-f12??100%fn8.2765-7.819012 ＝ ??100% 7.819017 = 4.1302%
原汇率－新汇率7.3046?6.8346?100%＝?100%6、解：（1）2008年全年升值＝ 新汇率6.8346?6.8768%?6.9%（2）2005年7月至2008年末累计升值
原汇率－新汇率8.2765?6.8346?100%＝?100% =新汇率6.8346?21.0971%?21.1%7、解：（1）2008年上半年升值＝
原汇率－新汇率7.2996?6.8591?100%＝?100%?6.4221%
新汇率6.8591（2）2008年截止12月23日人民币升值＝
原汇率－新汇率7.2996?6.8389?100%＝?100%?6.7365%
新汇率6.8389例题：
1．假定在同一时间里，英镑兑美元汇率在纽约市场上为1英镑＝2 .2010/2.2015美元，在伦敦市场上为1英镑＝2 .2020/2.2025美元。请问在这种市场行情下（不考虑套汇成本）如何套汇？100万英镑的套汇利润是多少？ 2.已知：在纽约外汇市场，＄1＝