第5章、债券市场
第1知识点、债券市场
【单项选择】1 、经纪人在交易所进行交易时，要遵循（ ）的原则。（难度系数：易） A、 价格优先、时间优先 B、 公开、公正、公平竞争 C、 客户的委托指令
D、 准确、高效、信息灵通 参考答案：A
【单项选择】2 、以下（ ）发行方式，承销商要承担全部发行失败的风险。（难度系数：易） A、 代销 B、 余额包销 C、 全额包销 D、 中央银行包销 参考答案：C
【单项选择】3 、一般来说，发行量大的大公司企业宜用（ ）的方式发行，对发行人来说较简便，在费用上体现规模经济。（难度系数：易） A、 私募 B、 公募 C、 直接公募 D、 间接公募 参考答案：D
【单项选择】4 、债券的直接发行是指（）。（难度系数：易） A、 向非特定投资者发行 B、 向特定投资者发行
C、 不通过中介机构向投资者推销 D、 委托中介机构承销 参考答案：C
【单项选择】5 、目前，在国际市场上较多采用的债券全额包销方式为()。（难度系数：易） A、 协议包销 B、 俱乐部包销 C、 银团包销 D、 委托包销 参考答案：C
【单项选择】6 、信誉高的发行人或十分抢手或走俏的债券，一般采用（ ）发行方式。（难度系数：易） A、 债券代销 B、 债券余额包销 C、 债券助销 D、 债券全额包销 参考答案：A
【单项选择】7 、债券的偿还期不是由下列哪个条件决定的（ ）（难度系数：易） A、 发行人的资金需求性质 B、 市场利率的变化趋势
C、 流通市场发达与否 D、 债券市场的供给情况 参考答案：D
【单项选择】8 、在一般情况下，（ ），因此，正斜率收益曲线又称为正常收益曲线。（难度系数：易）
A、 长期利率低于短期利率 B、 长期利率高于短期利率 C、 长期利率等于短期利率 D、 长期利率与短期利率不相关 参考答案：B
【单项选择】9 、债券市场是一种（）市场。（难度系数：易） A、 资本 B、 货币 C、 直接融资 D、 间接融资 参考答案：C
【单项选择】10 、利率预期假说与市场分割假说的根本分歧在（ ）。（难度系数：易） A、 市场是否是完全竞争的 B、 投资者是否是理性的
C、 期限不同的证券是否可以完全替代 D、 参与者是否具有完全相同预期 参考答案：C
【单项选择】11 、债券投资者投资风险中的非系统性风险是（）。（难度系数：易） A、 利率风险 B、 购买力风险 C、 信用风险 D、 税收风险 参考答案：C
【单项选择】12 、下列对债券定价定理的表述中，哪一项是错误的（ ）。（难度系数：易） A、 债券的价格与债券的收益率成反比例关系
B、 当债券的收益率不变，债券的到期时间与债券价格的波动幅度之间成反比关系 C、 随着债券到期时间的临近，债券价格的波动幅度减少，并且是以递增的速度减少 D、 息票率越高，债券价格的波动幅度越小 参考答案：B
【单项选择】13 、回购协议中所交易的证券主要是（ ）。（难度系数：易） A、 银行债券 B、 企业债券 C、 政府债券 D、 金融债券 参考答案：C
【单项选择】14 、决定债券内在价值（现值）的主要变量不包括（ ）。（难度系数：易） A、 债券的期值 B、 债券的待偿期 C、 市场收益率
D、 债券的面值 参考答案：D
【单项选择】15 、政府债券中的中长期债券是指债券期限为（）的债券。（难度系数：易） A、 十年以上 B、 一年以上 C、 三年以上 D、 五年以上 参考答案：B
【判断】16 、如果当前市场银根很紧，市场利率以及其他债券利率水平逐步升高，则债券发行人应考虑确定较高的债券发行利率。（难度系数：易） A、 正确 B、 错误 参考答案：A
【判断】17 、公司债券不能公募发行，只能以私募的方式发行。（难度系数：易） A、 正确 B、 错误 参考答案：B
【判断】18 、企业债券的偿还期是从债券发行日到流通转让这段时间。（难度系数：易） A、 正确 B、 错误 参考答案：B 【判断】19 、信誉高的发行人或十分抢手或走俏的债券可以采用余额包销方式。（难度系数：易）
A、 正确 B、 错误 参考答案：B
【判断】20 、通过向社会发行政府债券，可以为弥补财政赤字、进行大量基础性投资筹集资金。（难度系数：易） A、 正确 B、 错误 参考答案：A
【判断】21 、一般而言，债券私募发行多采用直接发行方式，而公募发行则多采用间接发行方式。（ ）（难度系数：易） A、 正确 B、 错误 参考答案：A 【判断】22 、债券的发行利率或票面利率等于投资债券的实际收益率。（ ）（难度系数：易） A、 正确 B、 错误 参考答案：B
【判断】23 、一般来讲，单利计算的债券，其票面利率应高于复利计息和贴现计息债券的票面利率。（ ）（难度系数：易） A、 正确 B、 错误
参考答案：A
【判断】24 、私募发行筹资范围并没有公募发行范围广泛（ ）（难度系数：易） A、 正确 B、 错误 参考答案：A
【判断】25 、债券的价格与债券的收益率之间有着极为密切的关系，当债券价格下跌时，收益率也同时下降。（ ）（难度系数：易） A、 正确 B、 错误 参考答案：B
【判断】26 、单利到期收益率既不能反映同其他债券在收益上的差别，也不能反映债券折价或溢价出售而产生的损益。（ ）（难度系数：易） A、 正确 B、 错误 参考答案：B 【判断】27 、利率预期假说不能解释不同期限债券的利率往往是共同变动的这一经验事实。（ ）（难度系数：易） A、 正确 B、 错误 参考答案：B
【判断】28 、对于给定的收益率变动幅度，债券的息票率与债券价格的波动幅度之间成反比关系。（ ）（难度系数：易） A、 正确 B、 错误 参考答案：A
【判断】29 、当债券的收益率不变，债券的到期时间与债券价格的波动幅度之间成正比关系。（ ）（难度系数：易） A、 正确 B、 错误 参考答案：A
【判断】30 、为了规避债券投资风险，应该使得投资期限长期化。（ ）（难度系数：易） A、 正确 B、 错误 参考答案：B
【多项选择】31 、公司债券的发行因素包括（ ）。（难度系数：易） A、 债券的发行额
B、 利息率及其支付方式 C、 发行价格
D、 债券的偿还期限 E、偿还方式
参考答案：A, B, C, D, E
【多项选择】32 、以下对债券公募、私募发行利弊的比较正确的是（ ）。（难度系数：易） A、 公募发行不必向证券管理机关办理申报，而私募必须申报 B、 私募节省发行费用，而公募必须支付承销费用
C、 二者都不必向社会公布发行者内部财务状况等信息 D、 私募发行不利于提高知名度
E、公募发行可以提高发行者的知名度和信用度 参考答案：B, D, E
【多项选择】33 、和其他货币市场的信用工具相比，政府短期债券的市场特征是（ ）（难度系数：易） A、 违约风险小 B、 流动性强 C、 面额较大 D、 收入免税 E、流动性弱
参考答案：A, B, D
【多项选择】34 、债券投资者的投资风险主要由（ ）形式构成。（难度系数：易） A、 利率风险 B、 购买力风险 C、 信用风险 D、 税收风险 E、政策风险
参考答案：A, B, C, D, E
【多项选择】35 、债券按筹集资金的方法可分为（ ）。（难度系数：易） A、 政府债券 B、 公司债券 C、 金融债券 D、 公募债券 E、私募债券 参考答案：D, E
【多项选择】36 、确定债券的发行利率，主要依据以下（）因素。（难度系数：易） A、 债券的期限 B、 债券的信用等级
C、 有无可靠的抵押或担保 D、 市场利率水平及变动趋势 E、债券利息的支付方式 参考答案：A, B, C, D, E
【多项选择】37 、债券的实际收益水平主要决定于（ ）。（难度系数：易） A、 债券偿还期限 B、 债券票面利率 C、 债券的发行价格 D、 债券的发行方式 E、市场利率
参考答案：A, B, C 【多项选择】38 、在证券交易所内的交易中，准备阶段所要经历的环节有（ ）。（难度系数：易）
A、 联系证券经纪人 B、 传递指令