第3讲 怎样阅读资产负债表（中）
——基本方法与技巧
【本讲重点】
总额观察把握财务变化的方向 具体项目浏览寻找变动原因 借助相关的财务比率透视财务状况
总额观察
拿到资产负债表以后，感到最困惑的是不知道要看什么，这是缺乏看表的方法和思路。那么，如何解除这种困惑呢？面对资产负债表，首先需要考虑的就是观察总额的变化。
不管资产负债表的项目有多少，其大项目只有三个：资产、负债、所有者权益，而这三个数字之间内在的数量关系就是资产等于负债加所有者权益。资产是企业资源变化的一个结果，引起这种结果变化的根本原因主要有两方面：一是负债的变化；二是所有者权益的变化。既然资产等于负债加所有者权益，那么资产的增减变化量应该等于负债的增减变化量加所有者权益的增减变化量，即：
资产=负债+所有者权益
资产的增减变化量=负债的增减变化量+所有者权益的增减变化量 资产增加
在具体考察资产、负债、所有者权益之间的依存关系时，当一个企业在某一特定时点的资产总额增加，伴随的原因可能是负债在增加，或者是所有者权益在增加。
【案例】
2000年5月，由于扩大经营，A公司从银行借款100万元存入公司账户。那么此时此刻A公司的资产增加了100万元，同时A公司的负债也增加100万元。2001年10月，公司的管理层认为市场形势很好，决定继续扩大投资，A公司的投资者继续注入资金，往公司再注入100万元。此时此刻，A公司的资产又增加100万元，而且公司的所有者权益也增加100万元。也就是说，当资产增加时，伴随的原因可能是负债在增加，或者是所有者权益在增加。
资产减少
当一个企业资产在减少时，伴随的原因可能是负债在减少，也可能是所有者权益在减少。
【案例】
2000年8月，由于扩大经营，A公司从银行借款100万元存入公司账户，偿还期限两年。那么此时此刻A公司的资产增加了100万元，同时A公司的负债也增加100万元。2001年10月，公司的管理层认为市场形势很好，决定继续扩大投资，A公司的投资者继续注入资金，往公司再注入100万元。此时此刻，A公司的资产又增加100万元，而且公司的所有者权益也增加100万元。2002年8月，公司的借款已到期，A公司向银行还款100万元，那么资产会减少100万元，公司的债务也就减少了100万元。2002年10月，A公司的高层管理者认为现在的市场比较疲软，决定减少公司的投资。在工商局变更公司的注册资本，从公司的注册资本中依法撤资100万元。此时此刻，公司的资产会减少100万元，而股东的财产权利也会减少100万元。也就是说当资产增加时， 负债可能在增加， 所有者权益也可能在增加； 当资产减少时， 负债在减少， 所有者权益也可能在减少。
其实，在现实中真实的情况要复杂得多。当资产增加时，可能负债在增加，而所有者权益在减少。研究这三个数字的关系，就可以基本上把握企业在某个经营时段中发生了哪些重大变化，也就可以摸清这个企业财务发展变化的基本方向。
表3-1
资产负债表
编制单位：A股份有限公司 位：元
资产 流动资产： 货币资金 短期投资 应收票据 应收股利 应收利息 应收账款 其他应收款 预付账款 应收补贴款 存货 待摊费用 待处理流动资产净损失 一年内到期的长期债权投资 其他流动资产 流动资产合计 长期投资： 长期股权投资 长期债权投资 长期投资合计 固定资产： 固定资产原价 2001年12月31日 单
年末数 1,897,285,618.79 636,710,917.90 3,110,693,439.80 1,719,234,476.15 260,297,060.69 6,142,816,848.70 13,920,000.00 16,593,865.44 13,797,552,227.47 179,689,921.45 179，689，921.45 2,497,918,466.23 年初数 911,741,820.73 6,065,759,932.85 1,205,803,404.18 104,878,147.67 323,763,972.55 7,438,195,385.65 27,313,926.38 16,077,456,590.01 179,437,261.09 7,818,966.53 187,256,227.62 2,038,502,074.66
减：累计折旧 固定资产净值 减：固定资产减值准备 固定资产净额 工程物资 在建工程 固定资产清理 固定资产合计 无形资产及其他资产： 无形资产 长期待摊费用 其他长期资产 无形资产及其他资产合计 递延税项： 递延税款借项 资产总计 负债及所有者权益 流动负债： 短期借款 应付票据 应付账款 预收账款 应付工资 应付福利费 应付股利 应交税金 其他应交款 其他应付款 预提费用 预计负债 一年内到期的长期负债 其他流动负债 流动负债合计 长期负债： 长期借款 应付债券 长期应付款 专项应付款 其他长期负债 长期负债合计 递延税项： 递延税款贷项 负债合计 所有者权益： 股本 资本公积 盈余公积 其中：法定公益金 未分配利润 所有者权益合计 负债及所有者权益总计 712,266,544.18 1,785,651,922.05 1,785,651,922.05 471,697.48 532,027,124.16 245,508.57 2,318,396,252.26 167,520,054.43 43,720,542.08 211,240,596.51 16,506,878,997.69 年末数 237,984,245.00 1,371,700,708.38 1,446,186,787.35 260,395,348.33 9,875,580.00 137,878,063.97 2,970,818.02 -33,150,492.57 44,441,228.06 55,390,948.31 905,455.55 30,000,000.00 3,564,578,690.40 6,000,000.00 6,000,000.00 11,020,467.41 3,581,599,157.81 2,164,211,422.00 4,077,048,884.74 4,843,704,327.40 953,997,675.66 1,840,315,205.74 12,925,279,839.88 16,506,878,997.69 525,447,052.47 1,513,055,022.19 1,513,055,022.19 627,954,376.24 1,046,045.28 2,142,055,443.71 171,053,884.87 4,134,615.44 175,188,500.31 18,574,137,795.12 年初数 1,153,000,000.00 5,031,620,414.05 1,158,400,489.12 273,663,260.95 112,667,409.29 4,955,531.62 -26,418,544.61 46,767,082.17 73,767,466.04 587,774.72 9,875,580.00 7,838,886,463.35 36,000,000.00 36,000,000.00 12,244,963.73 7,887,131,427.08 1,988,968,232.00 2,539,336,835.21 4,738,640,680.94 901,465,852.43 1,420,060,619.89 10,687,006,368.04 18,574,137,795.12 表3-1是Ａ公司的一张资产负债表。从表中资产总额年末数和年初数（年末数是指本年度的12月31日的数字，年初数是指上一年12月31日的数字）的比较中可以发现：期末的资产总额比期初减少了；表中年末的负债总额与年初作比较，负债总额也减少了；而
所有者权益总额的年末数比年初数大，说明所有者权益在增加。
从总额观察中可以找到一个方向性的问题：从年初到年末，该企业资产总量在减少，而负债在急速下降，所有者权益在增加。根据报表中关于资产的增减变化，就可以进一步探究这种变化的原因。
总额观察的目的就是要把握一个企业财务状况发展的方向是什么。既然知道资产总量减少只是个结果，而引起这种结果的原因就是负债的变化和股东所有权的变化，读表人心里马上就要想到，既然是负债在减少，那么负债到底是因为什么原因减少；既然是所有者权益在增加，那么所有者权益是因为什么原因增加。
具体项目浏览
要探究具体变化的原因，就要对报表作具体的浏览。 具体项目浏览，即拿着报表从上往下看，左右对比看。从上往下是一个项目一个项目的观察，而左右对比就要看一看哪个数字发生的变化最大；哪个数字发生变化的速度最快，哪个就是主要原因。具体项目浏览的特点是有的放矢。
以表3-1为例，资产总量在减少，负债在减少，那就看负债的具体数字。负债有流动负债，还有长期负债。看流动负债时，会发现流动负债中有两个项目变化比较突出，一个是短期借款，另一个是应付票据。短期借款和应付票据的减少量年末和年初作比较，有几十个亿。读表人要关注重大问题，如果数额很小，不去关注它也不会出现重大的问题，但巨额的数字必须要给予充分地关注。
从A公司了解到，短期借款已经到期，按照合同规定必须偿还，那是正常的现象。应付票据虽然有几十个亿在减少，但公司在买商品时，使用的是商业汇票结算，而且已经做出承诺要在这个时候付款，那也属于正常现象。这样就明白了资源总量减少的第一个原因是负债的减少，负债减少的原因其实是在偿还大量的流动负债。对原因应该了解到什么程度呢？每个人的感觉是不一样的，但是一定要关注重大问题，而重大的程度也要根据具体的情况来把握。
下面分析资产减少而所有者权益增加的原因。报表中的所有者权益一共有四项：股本、资本公积、盈余公积、未分配利润。看这个报表时可以发现，四个项目的年末数比年初数都增加了。先说第一个项目和第二个项目的增加，如果一个企业实收资本，或者股本、资本公积增加，那么就可以说明：企业的投资者继续把资金注入到企业，实收资本增加或股本增加，说明股东不光把钱注入到企业，而且还变更了注册资金，就是提高了注册资金，所以这两个项目会增加。再看下边两个项目：盈余公积和分配利润，这两项也增加了。只有企业赚了钱，才可能提起盈余公积，只有企业赚了钱，未分配利润才有可能增加。这样基本原因就清楚了，盈余公积的增加和未分配利润增加，说明企业还是赚了钱。
借助相关财务比率透视财务状况
医生给病人看病，首先要“望、闻、问、切”，接着要借助科学手段看病。同样，看财务报表时，首先要摸清财务状况的基本方向，然后借助一些财务指标的“化验”来对企业财务“机体”做一个基本的检查，也就是借助相关财务比率，对企业财务“机体”做常规检查。
资产负债率
资产负债率，是指负债总额与资产总额的比率。这个指标表明企业资产中有多少是债务，同时也可以用来检查企业的财务状况是否稳定。由于站的角度不同，对这个指标的理解也不尽相同。
资产负债率 = 负债总额÷资产总额 × 100%
从财务学的角度来说，一般认为我国理想化的资产负债率是40%左右。上市公司略微偏高些，但上市公司资产负债率一般也不超过50%。其实，不同的人应该有不同的标准。企业的经营者对资产负债率强调的是负债要适度，因为负债率太高，风险就很大；负债率低，又显得太保守。债权人强调资产负债率要低，债权人总希望把钱借给那些负债率比较低的企业，因为如果某一个企业负债率比较低，钱收回的可能性就会大一些。投资人通常