模式下，在中央集权型的中国股市中，任何来自国际市场的创新，都会变成新的“圈钱工具”。 被圈钱的对象，就是离政府最远的中国股民！他们称之为“市场”！
这样高价被圈钱后的股票是没有投资价值的，称之为“捐钱证”比“股票”更贴切。在政策鼓舞下的市场激情中高价发行的“捐钱证”型股票。没有办法维持高位，于是“捐钱证”型股票开始下跌……。于是市场开始痛苦，等跌到一定程度后，政策又再次出手，更大力度的政策出台，原本不值钱的高价“捐钱证”型股票，似乎又有价值了，于是忽悠来更多的人入场，看到人来的更多了，政府主导下再次发行更大量的新的捐钱证型的股票。……
中国股市就在这样的模式中一次次轮回，已经彻底演变成了：在政府中央集权垄断管理下，权贵阶级掠夺民众财富的圈钱陷阱！
【中国股市的运行模式与庞式骗局的异同】
为了分析清楚中国股市当前运行中的这个历史上最伟大的熊市的本质问题，必须请大家原谅我将中国股市（这个在有些人心目中神圣的投资圣地）与经济学中的臭名昭著的庞式骗局的运行模式进行对比分析，原谅我的分析方法有些亵渎你们热爱的中国股市。
很简单，庞氏骗局的经济学模式就是用“本金保证安全并有高息回报”的方式来吸收投资大众的存款，在庞氏骗局运行者用融来的资
金投资及生产收益无法支付资金利息的情况下，这个系统依然不会立即崩溃，只要还有新的人投入资金进来，完全可以用新钱支付旧钱的本息。
从理论假设上看，只要新来的人大于老的要出去的人，这个庞氏骗局可以永远不会被揭穿和出现系统崩溃。但这个假设是不存在的，因为每个庞氏骗局都存在一个崩溃阈值，就是当它这个系统影响力最大范围能够吸收到的存款数量后，即能够融到钱的最大极限时，这时会出现老的要出去的钱大于新进的钱时，系统将迅速瞬间崩溃！
这些类似的非法融资的庞式骗局的事件在2011年中国江浙、内蒙等地多有发生。
对于中国股市，很多年来，我也一直很奇怪这样超高价格发行上市的毫无投资价值的垄断捐钱型股票市场的价格还不出现市场崩溃，时常还会有一波一波的热闹行情产生，甚至因此怀疑自己的原始判断，难道政府、以及政府管理层臆造出的怪胎型中国股市就真的能够有这样神奇的魔力，就真的能够这样无视经济领域的自然规律和逻辑？真的中央集权到了“说你行，不行也行！”的地步？
在我将庞氏骗局中的崩溃阈值概念引入到对中国股市的分析中后，一下就豁然开朗了。
中国股市的前18年（1990-2007）牛市，那是一个垄断型外加股权分臵的时代，这个时代由于垄断管制，股票人为被控制数量少（同时非流通股不流通），而投资者的数量是潜在的13亿人群，整个股票市场处于股票严重供不应求阶段。
所以，这个市场中发行的股票既使是高达40、50倍市盈率，没有丝毫投资价值的东西，但也是没有问题的，只要市场不断有新开户投资者拿钱进来就行，系统就能维持正常运转。
这个阶段类似于庞氏骗局的前期健康阶段，只要不断有新人进入市场，新进的钱大于旧出的钱，系统的运行就是健康阶段。
想一想过去年代的股市牛市吧，是中国经济数据更准确反映牛市本质，还是中证登公司公布的投资者新开户的数据更贴切反映牛市火热与冷却的真实情况？。一个人人都在拿钱进入的即使是庞氏骗局的地方，短期看也是一个健康发展之中的庞氏骗局！
如同每个庞氏骗局都有它自己的崩溃阈值一样，与此类似的垄断圈钱导致的高溢价发行股票的中国股市系统也有它的垄断泡沫的崩溃阈值，这个阈值就是，当这个市场能够融资的人和金钱都达到最大极限时，同时这个系统中旧人要出的资金力量大于新人入场的时候，
就是它自我崩溃的时候，也就是这个股市超级大熊市开始发力逞威的时候。
很不幸，中央集权型的垄断圈钱型中国股市的这个系统崩溃阈值的所有特征已经都全部具备，中国股市的超级大熊市早已经进入了不可逆转的状态，我们只能看着这个大熊市继续发威！！
1、在全体13亿人民中（系统最大值）能够入场中国股市的人及资金已经基本上被发掘完毕。中国股市长达18年的新股民开户数量的高增长效应已经到达顶峰。18年中国股市政策忽悠的各个政策牛市行情，已经基本上把能够进入中国股市的人都忽悠进来了，2006-7年因为政府股权分臵改革的短视而无视后移症隐患，导致的998到6124点的超级暴涨行情，这一波行情基本上已经吸引入了中国绝大部分能够进入股市的人和资金。其他不被中国股市妖媚的表演所蛊惑的人和资金，恐怕未来十几年内也没有什么入市的可能了。而在2009年-2010年的4万个亿投资引发的又一波政策行情中，最后一批新人和新资金被固化在中国股市一大批中小板及创业板股票的高高山冈上。
2、新进市场的人和旧出的人在力量对比上，已经在2009-11年间发生了重大质变，现在这个市场中，不但是被套牢的老股民已经有了非常强的出场愿望，随着股权分臵改革完成后，非流通股股东变成
了新的流通股股东，这部分新加入的股票持有者的出局意愿及累计力量非常强大，已经完全扭转了过去时代的市场进出状态。
中国股市这个怪胎型市场出现了过去完全没有过的力量严重不平衡现象。持有股票愿意出逃的比例，压倒性的远远大于愿意进场购买股票的人。
中国股市从2007年6124点就开始运行的一场超级大熊市虽然已经运行了4年，但似乎它的熊市力量才是中间阶段，离它的熊威大振疯狂破坏阶段似乎还有很长一段时期。
数量高达一亿以上的中国股民已经彻底成为中国政策垄断型股市被高价圈钱后的牺牲品。
告诉中国股民一个不幸的消息：
中国政策垄断型股市的击鼓传花游戏，最后一波密集的鼓点已经结束，击鼓20多年的政府管理层也已经打鼓打累了，没有劲了，打不动鼓点了！
中国怪胎型奶牛股市，已经长的足够变态的大了，对饲喂草料和激素的巨大变态性渴望与需求，政府也已经承受不起了，拿不出更多