资本公积任意盈余公积法定盈余公积上年未分配利润 18．采用固定股利支付率政策的理由是（）有利于投资者安排收入与支出可以体现股利与盈余间的紧密配合具有较大的灵活性能降低企业的综合资本成本 19．某公司原发行普通股30万股，拟发放15%的股票股利，
已知原每股盈余为3．68 元，若盈余总额不变，发放股票股利后的每股盈余将为（）元 3．2 4．3 0．4 1．1 20．某公司现有发行在外的普通股1000万股，每股面额1元，资本公积8000万元，未分配利润16000万元，股票市价50元；若按10%的比例发放股票股利并按市价折算，公司资本公积的报表列示将为 4900万元 5000万元 12900万元 600万元二、多项选择题 1. 下列情形中会使企业减少股利分配的有（）市场竞争加剧，企业收益的稳定性减弱市场销售不畅，企业库存量持续增加经济增长速度减慢，企业缺乏良好的投资机会为保证企业的发展，需要扩大筹资规模 2．公司的经营需要对股利分配常常会产生影响，下列叙述正确的是（）为保持一定的资产流动性，公司不愿支付过多的现金股利与发行新股相比，保留盈余因无需筹资费用，故从资本成本角度考虑，公司愿意采取低股利政策成长型公司多采取高股利政策，而处于经营收缩期的公司多采用低股利政策举债能力强的公司有能力及时筹措到所需资金，可能采取较宽松的股利政策 3．股利决策的制定受多种因素的影响，包括（）税法对股利和出售股票收益的不同处理未来公司的投资机会各种资金来源及其成本股东对当期收入的相对偏好 4．上市公司发放股票股利可能导致的结果有（）公司所有者权益内部结构发生变化公司所有者权益总额发生变化公司每股收益下降公司股份总额发生变化 5．一般而言，不适应于采用固定分红策略的公司是（）负债率较高的公司盈利稳定或处于成长期的公司盈利波动较大的公司盈利较高但投资机会较多的公司 6．公司实施剩余股利政策，意味着（）公司接受了股利无关理论公司可以保持理想的资本结构公司统筹考虑了资本预算、资本结构和股利政策等财务基本问题兼顾了各类股东、债权人的利益 7．下列各项中，会导致企业采取低股利政策的事项有（）物价持续上升金融市场利率走势下降企业资产的流动性较弱企业盈余不稳定 8．下列情形中会使企业减少股利分配的有（）市场竞争加剧，企业收益的稳定性减弱市场销售不畅，企业库存量持续增加经济增长速度减慢，企业缺乏良好的投资机会为保证企业的发展，需要扩大筹资规模 9．下列各项中属于公司利润分配项目（）盈余公积金公益金股利支付资本公积金 10．股利无关理论成立的条件是（）不存在税负股票筹资无发行费用投资规模受股利分配的制约股利支付比率不影响公司的价值 11．从公司的角度看，制约股利分配的因素有（）控制权的稀释举债能力的强弱盈余的变化潜在的投资机会
12．股利决策涉及的内容很多，包括（）股利支付程序中各日期的确定股利支付比率的确定股利支付方式的确定支付现金股利所需现金的筹集 13．下列哪个项目可用于弥补亏损（）盈余公积资本公积税后利润税前利润 14．采用固定股利政策对公司不利的方面表现在（）稀释了股权股利支付与公司盈余脱节，资金难以保证易造成公司不稳定的印象无法保持较低的资金成本 15．采用低正常股利加额外股利政策的理由是（）向市场传递公司正常发展的信息使公司具有较大的灵活性保持理想的资本结构，是综合成本最低是依靠鼓励度日的股东有比较稳定的收入，从而吸引住这部分股东 16．下列那种股利政策不利于股东安排收入与指出（）剩余股利政策持续增长的股利政策固定股利支付率的政策低正常股利加额外股利政策 17．一般而言，不适应于采用固定分红策略的公司是（）负债率较高的公司盈利稳定或处于成长期的公司盈利波动较大的公司盈利较高但投资机会较多的公司 18．企业发放股票股利（）能达到节约企业现金的目的可使股票价格不至
于过高会使企业财产价值增加能防止被他人收购三、判断题 1．无论在何种股利理论下，投资者更注重股利的取得。 2．对于盈余不稳定的公司而言，采取低股利政策可以减少财务风险。 3．持续增长股利政策的主要目的是避免出现由于经营不善而削减股利的情况。 4．发放股票股利和进行股票分割对公司所有者权益的影响是完全相同的。 5．所谓剩余股利政策，就是在公司有着良好的投资机会时，公司的盈余首先应满足投资方案的需要。在满足投资方案需要后，如果还有剩余，再进行股利分配。 6．公司只要有累计盈余即可发放现金股利。 7．债权人不得干预企业的资金投向和股利分配方案。 8．公司不能用资本包括股本和资本公积发放股利。 9．一般地讲，只有在公司股价剧涨，预期难以下降时，才采用股票股利的办法降低股价；而在公司股价上涨幅度不大时，往往采用股票分割将股价维持在理想的范围内。 10．息日之前，股利权从属于股票；从除息日开始，新购入股票的人不能分享本次已宣告发放的股利。 11．股东为防止控制权稀释，往往希望公司提高股利支付率。 12．处于成长中的公司多采取低股利政策；陷于经营收缩的公司多采取高股利政策。 13．公司发放股票股利后会使资产负债率下降 14．低正常股利加额外股利政策，能使股利与公司盈余紧密配合，以体现多赢多分，少赢少分的原则。
1.采用固定股利支付率政策可能对公司产生的不利影响表现为（ BC ）。
A.股利支付与公司盈余相脱节 B.使公司的股利支付极不稳定
C.无法保持公司最佳资本结构 D.无法保持较低的资本成本
2.下列各项股利分配政策中，不利于股东安排收入与支出的有（ AC ）。
A.剩余股利政策 B.固定股利或稳定增长股利
C.固定股利支付率 D.低正常股利加额外股利政策
3.如果公司认为其目前的股票市价较高，要想降低公司的股票价格，可采用的方式有（ CD ）。
A.实施股票回购 B.发放现金股利 C.发放股票股利
D.实施股票分割 E.实施股票反分割
4.现金股利和股票回购的相似之处表现在（ ABC ）。
A.都会减少公司资产 B.都会减少股东权益 C.都会产生现金流出
D.都会减少发行在外的普通股股数 E.都会使每股市价降低
5.公司采取股票回购方式的主要目的或动机是（ ABE ）。
A.用于公司兼并或收购 B.改善公司的资本结构
C.分配公司的超额现金 D.降低公司股票价值 E.满足可转换条款和有助于认股权证的行使
7.能够使企业的股利分配具有较大灵活性的股利分配政策是（ABC ）。
A.固定股利政策 B.固定股利比例政策 C.正常股利加额外股利政策 D.剩余政策