1. 甲公司持有A、B、C三种股票，各股票所占的比重30%、30%和40%，其中β系数分别为2.0、1.0和0.5，市场收益率为12%，无风险收益率8%，A股票当前每股市价为12元，刚收到上一年度派发的（D0）每股1.2元的现金股利，预计股利以后每年增长6%。 要求：
（1）甲公司证券组合的β系数是多少？ 考核知识点：β系数的计算，参见P308
（2）甲公司证券组合的必要投资收益率是多少？ 考核知识点：投资收益率的计算，参见P 308
（3）利用股票估价模型分析当前出售A股票是否对甲公司有利？ 考核知识点：股票估价模型，参见P 312
2. 已知：李先生要购买一套价值100万元的住房，向银行贷款60万元。选择的是20年期（按月偿还，共计240期）年贷款利率为12%的固定利率贷款方式，假设李先生采用的是等额本息（等年金）偿还法。 要求：
（1）李先生每个月需要还款多少元？
考核知识点：等额本息偿还法的计算，参见P186、187
（2）根据（1）的答案，第一个月的还款中，多少元是用于偿还利息的？ 考核知识点：等额本息偿还法的计算，参见P186、187
（3）根据（2）的答案，第一个月的还款中，多少元是用于偿还本金的？ 考核知识点：等额本息偿还法的计算，参见P186、187
3. 已知：刘女士今年25岁，参加工作3年，平均年收入为6万元。刘女士现在正在考虑要不要攻读一个为期3年的全职硕士学位，如果攻读学位，则要放弃现在的工作。攻读硕士学位期间，每年的学费和其他直接费用为2万元。假设不考虑通货膨胀因素，计算期内每年的贴现率都为4%，所有的现金流都是年末发生的，刘女士会在60岁退休。 要求：
（1）如果攻读学位，刘女士3年硕士学位总成本当前的现值为多少万元？ 考核知识点：教育投资的现值，参见P 189
（2）如果攻读学位，刘女士毕业后应保证每年收入多少万元，才说明该投资是合适的？ 考核知识点：教育投资收益，参见P 189
4. 已知：罗纳公司股票目前的售价为每股12元，预计下一年该公司的每股盈利是2元，公司规定每年将支付60%的盈利作为现金股利，其余用于投资新的项目，新投资的收益率为20%，这种状态将一直持续下去。 要求：
（1）若该公司股票的售价就是其内在价值，公司股东要求的投资报酬率是多少？ （2）根据（1）的答案确定该公司未来投资机会增长净现值（NPVGO）是多少？ 考核知识点：基于盈利和投资机会的股票价值评估，参见P 161 5. 已知：一家企业正在考虑利用自动化设备进行生产以节省人工成本。该项目需要投资300万元购买设备，预计项目实施后，每年能够节约66万元的税前人工成本，同时每年增加2万元的设备维修成本。假定该设备的生命周期为5年，按残值为零直线计提折旧，公司所得税税率为40%。该项目的β系数为1.2，市场平均收益率为15%，无风险收益率为5%。 要求：
（1）该项目的资本成本是多少？ （2）该项目的净现值是多少万元？ （3）该项目值得投资么？为什么？
考核知识点：削减成本型投资项目的资本预算，参见P255 6. 已知：利达公司花费了1万元，请调查公司对消费者是否需要手机电视进行了市场调查，结果证明，手机电视市场前景较好，于是决定投资50万元购买设备，生产手机电视投放市场。假设该设备可以使用5年，按残值为零，直线计提折旧。预计5年内，每台手机电视的销售价格为2050元，公司每年的固定成本（不含折旧）为15万元，可变成本为50元/台。 要求：
（1）请说明调查费1万元属于什么成本？应该算初始投资么？ 考核知识点：沉没成本，参见P250
（2）利达公司每年的折旧是多少万元？
考核知识点：折旧的定义和计算，参见P249-250 （3）会计盈亏均衡时的年销售量应该是多少台？ 考核知识点：会计盈亏平衡点，参见P247
7. 已知：某公司股票的β系数为2.5，目前无风险收益率为6％，市场上所有股票的平均报酬率为10％，预计一年后的每股盈余为10元，留存比率为20%，再投资收益率为30%（该公司一直保持这种留存投资比率关系）。 要求：
（1）该股票的必要投资收益率是多少？ （2）该股票的股利增长率是多少？ （3）该股票当前的合理股价是多少？
考核知识点：资本资产定价理论的应用，参见P 313
8. 已知：宏达公司拟于2009年利用自有资金购置设备一台，需一次性投资100万元，经测算，该设备使用寿命为5年（预计残值为0，采用直线法计提折旧）。设备投入运营后每年销售收入为60万元，固定成本（不含折旧）为20万元，可变成本为10万元，公司税为40%。 要求：
（1）该项目的会计投资回收期是多少年？
（2）若以10％作为折现率，项目的净现值是多少万元？是否应该接受该项目？ 考核知识点：会计投资回收期法，参见P237 9. 已知：当前市场上1年期的零息政府债券每元面值的价格为0.90元，2年期息票率为10%、面值为100元的附息政府债券（每年支付一次利息）的到期收益率（YTM）为8%。 要求：
（1）该2年期的附息政府债券的理论价格是多少？
（2）当前市场上2年期的零息政府债券每元面值的合理价格为多少？