大成景丰分级债券基金预计9月20日一日认购结束
预购者从速
虽然中国经济结构正在向拉动内需过渡，但经济调整是一个长期的过程，房地产调控政策进一步趋紧、地方融资平台清理、节能减排等措施也有可能导致投资增速不断下滑，中国经济出现过快回落的风险。而从中期来看，中国经济在逐步告别人口红利和国际产业转移红利之后，未来的增长动力将面临更多的不确定性。
8月份的宏观经济数据显示，居民消费价格同比上涨3.5%，涨幅比7月份扩大0.2个百分点，创下了22个月以来的新高，而且保持在高位会是大概率事件，在通胀压力依旧很大，房地产成交价格高位徘徊的情况下，政策放松的可能性大幅降低。如果信贷政策收紧，银行资金出口减少，会推动债券市场稳步上扬，为债券基金带来投资机会。
近期债券基金受到投资者热捧，不但整体发行情况好于偏股类基金，并且今年以来首发规模最大的新基金就是一只债券型基金，这反映了投资者对震荡市中低风险产品的偏好。大成基金旗下第19只公募产品——大成景丰分级债券基金已经获批。作为首批创新分级债券型基金，该产品因其较高的稀缺性已经受到市场关注。相比于普通债基，大成景丰基金还具有封闭运作、分级设臵、价值稀缺、溢价可期等特点。
大成景丰分级债券基金特点介绍
首批通过创新通道审批的债券基金，分级构造市场稀缺投资品种投资价值突出。
1、 封闭投资、收益更高
? 3年封闭期可降低日常申购赎回带来的投资成本，提高投资收益；
? 3年封闭期投资不必考虑基金赎回压力，有利于投资与基金封闭期相匹配的
高收益债券品种，提高投资收益；
? 3封闭期期间没有赎回等流动性要求，因此可以通过回购融资等方式放大基
金投资操作，提高投资收益。 ?
2、 一次认购、三种选择
基于该产品设计采用分级方式，因此投资者可以构建出多种不同类型的投资组合，满足各类型投资者的投资需求，具体组合方式如下：
年化收益率 3年定期存款募集结束上市后卖A份额（70%） 3.33%+0.7%=4.03% 掉B份额持有A份额 （约定收益率） 投资组合类型 投资方式 适合投资者 保障投资，适合获得稳定收益的低风险投资者 杠杆投资，适合较高风险的投资者 稳健投资，适合获得高募集结束上市后 8.54%(（56只强债基A+B份额(100%) 于强化债券基金的较低继续持有全部份额 金历史平均收益率）) 风险投资者
3、 上市交易、溢价可期
封闭式债券基金上市后出现溢价是目前市场的大概率事件，详见下表所示： B份额（30%） 19%（预期收益） 基金名称 富国天丰债券 银华信用债券 国泰估值优先 招商信用债券 上市日期 2008.12.08 2010.07.09 2010.03.11 2010.07.30 2010年8月31日 自上市首日至2010年8月溢价率（%） 31日平均溢价率（%） 3.545 1.5671 1.5504 2.4248 0.3418% 1.009 2.3643 2.0717 募集结束上市后卖掉A份额持有B份额 大成景丰分级债基金A类份额具有较低风险且相对稳定的预期收益，存在上市后出现溢价的可能；B类份额具有低风险高杠杆机制，也有可能获得市场估值溢价。
4、 品牌保证——债券投资金牛基金公司
拟任基金经理陈尚前先生证券从业经历12年，具有丰富的一级债基、二级债基投资经验，管理能力卓越；其管理的大成强化收益债券基金，2009年获中国基金业“开放式债券型金牛基金”奖； 其管理大成债券基金期间，基金荣获2008年“债券型明星基金奖”； 大成基金凭借良好的固定收益类资产管理能力，被评为“2009年度债券投资金牛基金公司”
5、大成债券型基金业绩备注： 1、 大成强化收益债券基金（可20%投资股票） ：自2008年8月6日成立至2010年8月31日，累计回报率21.78%，年化收益率10%。 2、 大成债券基金：自2003年6月成立至2009年底，年化收益率为8.29%，每年均为正收益，净值波动率低
大成景丰分级债券基金要素表
基金全称 上市地点 基金类型 运作方式 大成景丰分级债券型证券投资基金 深交所 债券型 本基金合同生效后即转为封闭式投资，可以上市交易但是不能申购赎回。三年封闭期届 满后，本基金转换为上市开放式基金。 ·债券类资产的投资比例不低于基金资产的80%，主要包括国债、央行票据、政策性金融债、企业债、公司债、可转换债券、可分离债券、可交换债券、金融债券、短期融资投资范围 券、逆回购、资产支持证券等固定收益品种； ·股票资产的投资比例不高于基金资产的20%；对权证资产的投资比例不高于基金资产净值的3%；既可以参与一级市场新股申购或增发新股，还可在二级市场上投资股票、权证等权益类证券，以增强本基金的获利水平，提高预期收益； 业绩比较基准 风险收益特征 中债综合指数 债券基金，风险收益水平高于货币基金，低于混合基金和股票基金。 其中A类份额风险与预期收益低于B类 通过场外、场内两种方式分开发售，在基金募集结束后，将认购的全部份额按照7∶3 的比例确认为A类份额和B类份额。 低风险稳健收益 高风险高收益 A类：B类=7:3 3年 两类份额上市 4.03% （基金合同到期日3年期银行定期存款利率3.33%+0.7%） 0.7% 1、 场外认购费率 认购金额（M） M<100万 认购费 100万≤M<300万 300万≤M<500万 M ≥500万 率设定投资者的场内认购费率。 认购费率 0.60% 0.30% 0.10% 1000元/笔 托管年费率 0.2% 份额发售 A类 B类 份额分级 两级份额配比 封闭期限 份额上市 A类份额约定目标年化收益率（单利） 管理年费率 2、场内认购费率：深圳证券交易所会员单位应按照本基金招募说明书约定的场外认购费控江路吴炜 2010-9-15