基于SPSS 17.0的上市公司财务报表分析
? 问题描述：
上市公司财务状况是上市公司经营状况的货币反映，也是评价上市公司股票质量的主要依据。因此，财务状况的分析是众多投资者关注的重点，掌握准确的上市公司的财务资料并进行科学合理的分析，关系到投资的合理规避和投资收益的有效保障。财务分析的对象是上市公司定期公布的财务报表，财务报表是公司营运和财务状况的定量描述，是公司经营状况的“晴雨表”。本文使用SPSS 17.0对185家上市公司的年报财务数据进行了分析，进而对上市公司的财务状况进行判断。
? 骤：
1.
标选取
分析步
样本及指
本文从深证网站上收集了185家上市公司的年报数据，选取的变量指标如下：X1—股票代码；X2—股票简称； X3--总资产；X4--所有者权益合计包含少数股东权益 ；X5--净资产收益率(营业利润）； X6--资产收益率；X7-净利润率；X8--存货周转率；X9--应收账款周转率；X10--资产周转率。由于X3～X10这8个财务指标的单位不同，在进行数据处理前应对其进行标准化处理。
图1 变量设置
图2 新产生的变量
图3 原始数据
2.
对以上八个指标进行相关性分析，本例选用Pearson进行分析，分析结果如下表。 表1 Descriptive Statistics（描述性统计量） N 总资产 所有者权益合计包含少数股东权益 净资产收益率(营业利润） 资产收益率 净利润率 存货周转率 应收账款周转率 资产周转率 Valid N (listwise) 表2 Correlations（变量间相关系数矩阵） 185 185 185 185 185 185 185 -7.19 -.34 -3.34 -97.00 .69 .04 .59 .18 1.09 .0051 .0237 .0024 185 185 Minimum 2.14E8 .00 Maximum Mean Std. Deviation 相关性分析
3.07E10 3.2376E9 9.65E9 1.3724E9 4.34176E9 1.76482E9 .60593 .06670 .37871 36.56376 58.72599 .25099 371.62 10.5988 574.99 22.5644 1.65 .5574 Zscore: 所有者Zscor权益合e: Zscore: Zscore: Zscore: 应收账Zscore: 计包含净资产收Zscore: 益率(营资产收总资少数股产 Zscore: 总资产 Pearson Correlation Sig. (2-tailed) Sum of Squares and Cross-products Covariance N Zscore: 所有者权益合计包Pearson Correlation 含少数股东权益 Sig. (2-tailed) Sum of Squares and Cross-products Covariance N Zscore: 净资产收益率(营业Pearson Correlation 利润） Sig. (2-tailed) Sum of Squares and Cross-products Covariance N Zscore: 资产收益率 Pearson Correlation Sig. (2-tailed) Sum of Squares and Cross-products Covariance N Zscore: 净利润率 Pearson Correlation Sig. (2-tailed) Sum of Squares and Cross-products Covariance N Zscore: 存货周款周转资产周率 .144 .050 转率 .161 .029 *东权益 业利润） 益率 净利润率 转率 1 .777 .000 **.124 .253 .094 .001 **.118 -.004 .109 .953 184.0143.040 00 1.000 185 .777 .000 **22.749 46.462 21.723 -.805 26.509 29.622 .777 185 1 .124 185 .253 185 **.118 -.004 185 .155 .035 *.144 185 .011 .885 .161 185 .054 .461 185 .053 .473 .134 .254 .069 .000 143.0184.000 40 .777 1.000 185 .124 .094 185 .134 .069 24.699 46.785 28.523 9.758 1.978 10.028 .134 185 .254 185 **.155 185 .677 .000 **.053 185 .048 .519 .011 185 .050 .503 .054 185 .057 .445 1 .685 .000 22.7424.699 184.000 125.986 124.620 8.785 9.125 10.402 9 .124 185 **.134 185 **1.000 185 .685 .000 **.685 185 1 .677 185 .758 .000 **.048 185 .139 .060 .050 185 .085 .249 .057 185 .089 .228 .253 .254 .001 .000 46.4646.785 125.986 184.000 139.543 25.510 15.670 16.379 2 .253 185 .118 .109 .254 185 .155 .035 *.685 1.000 185 **.758 185 1 .139 185 .126 .087 .085 185 .027 .711 .089 185 .015 .835 185 **.677 .758 .000 .000 21.7228.523 124.620 139.543 184.000 23.192 5.053 2.833 3 .118 185 .155 185 .677 185 .758 185 1.000 185 .126 185 .027 185 .015 185 Zscore: 存货周转率 Pearson Correlation Sig. (2-tailed) Sum of Squares and Cross-products Covariance N -.004 .953 .053 .473 .048 .519 .139 .060 .126 .087 1 .008 -.218 .911 .003 **-.805 9.758 8.785 25.510 23.192 184.000 1.522 -40.039 -.004 185 .144 .050 26.509 .144 185 .161 .029 *.053 185 .011 .885 1.978 .048 185 .050 .503 .139 185 .085 .249 .126 1.000 185 .027 .711 185 .008 .911 .008 -.218 185 185 Zscore: 应收账款周转率 Pearson Correlation Sig. (2-tailed) Sum of Squares and Cross-products Covariance N 1 -.035 .634 9.125 15.670 5.053 1.522 184.000 -6.488 .011 185 .054 .461 .050 185 .057 .445 .085 185 .089 .228 .027 185 .008 1.000 -.035 185 **185 185 1 Zscore: 资产周转率 Pearson Correlation Sig. (2-tailed) Sum of Squares and Cross-products Covariance N .015 -.218 -.035 .835 .003 .634 29.6210.028 2 .161 185 .054 185 10.402 16.379 2.833 -40.039 -6.488 184.000 .057 185 .089 185 .015 -.218 -.035 1.000 185 185 185 185 **. Correlation is significant at the 0.01 level (2-tailed). *. Correlation is significant at the 0.05 level (2-tailed). 从表2中可以看出，以上8个财务指标之间具有较强的相关关系。在建立模型时采用因子分析进行降维处理。
3. 因子分析：
1) 选择KMO and Bartlett's Test输出因子初试得分和巴特利检验； 2) 因子抽取个数选择4，因为从因子贡献率上发现前4个总贡献为81.020% 3) 因子旋转采用最大正交化旋转；
4) 将因子得分以变量形式存储，因子得分采用回归计算法，并输出因子得分系数矩阵。 经过以上步骤得到以下分析结果（省略部分结果）： 表3 KMO and Bartlett's Test Kaiser-Meyer-Olkin Measure of Sampling Adequacy. Bartlett's Test of Sphericity Approx. Chi-Square df Sig. .642 508.677 28 .000
表4 Communalities（共度量表） Zscore: 总资产 Zscore: 所有者权益合计包含少数股东权益 Zscore: 净资产收益率(营业利润） Zscore: 资产收益率 Zscore: 净利润率 Zscore: 存货周转率 Zscore: 应收账款周转率 Zscore: 资产周转率 Initial 1.000 1.000 Extraction .898 .890 1.000 .770 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 .836 .825 .645 .985 .633 Extraction Method: Principal Component Analysis.
表5 Total Variance Explained（主成分表） Rotation Sums of Squared Initial Eigenvalues % of Component Total 1 2 3 4 5 6 7 8 2.668 1.609 1.206 .998 .755 .335 .229 .199 Variance 33.355 20.115 15.073 12.478 9.435 4.189 2.866 2.491 Cumulative % 33.355 53.469 68.542 81.020 90.455 94.644 97.509 100.000 Total 2.668 1.609 1.206 .998 Extraction Sums of Squared Loadings % of Variance Cumulative % Total 33.355 20.115 15.073 12.478 33.355 53.469 68.542 81.020 2.429 1.808 1.229 1.015 Loadings % of Variance 30.368 22.596 15.366 12.690 Cumulative % 30.368 52.964 68.330 81.020 Extraction Method: Principal Component Analysis.
表6 Rotated Component Matrix（旋转后的因子负荷矩阵） a Zscore: 总资产 Zscore: 所有者权益合计包含少数股东权益 1 .090 .108 2 Component 3 -.092 .036 4 .116 -.049 .932 .935