对外经济贸易大学远程教育学院
2005-2006学年第二学期 《投资管理》期末考试大纲
（请和本学期公布的大纲核对，答案供参考）
一．考试题型：
（一）判断正误（共20个题，每题1分，满分20分。只需判断对与错，正确选A，错误选B，不用说明理由） （二）单项选择（共15个题，每题2分，满分30分。每题四个选项，只有一个正确答案） （三）多项选择（共25个题，每题2分，满分50分。每题四个选项，有两个或两个以上正确答案） 说明：试题全部为客观题（判断或选择），因此期末复习方法上不必通篇刻板的背书，而应以理解为主，注重基本概念的掌握和主要知识点的灵活运用。
二．考试范围：以网上的课件（讲义）第1-13章为主要内容进行全面复习。
三．期末复习思考题（共260道，供同学们复习参考）： （一）判断正误(只需判断对与错，不用说明理由)
1．（ B ）投资就是为了获得确定的现在值而做出的可能的和不确定的未来值的牺牲。
A. 正确 B. 错误
2． （ B ）投资的期间越长，投资收益的未来值将越稳定，即投资风险越小。
A. 正确 B. 错误
3．（ A ）投资是指各种经济主体（个人、企业和机构等）对现时拥有的资金进行运作的经济行为，其资金来源于延期消费、筹措所得及暂时闲置的部分货币。
A. 正确 B. 错误
4．（ B ）互斥投资的风险和收益不会受到相关投资项目的影响。
A. 正确 B. 错误
5．（ A ）投机的显著特征是期望通过市场价格波动来获利，这在商品、证券、外汇或期货等交易中都普遍存在。
A. 正确 B. 错误
6．（ A ）影响企业投资规模和投资选择的主要因素有投资报酬率、市场利率、税收政策、企业资金状况测等。
A. 正确 B. 错误
7．（ B ）政府投资一般以盈利为主要目的。
A. 正确 B. 错误
1
8．（ A ）投资市场按期限长短可分为货币市场和资本市场。
A. 正确 B. 错误
9．（ A ）产业投资基金主要从事实业投资，以某一产业为主要投资对象，比如基础设施 建设、环保产业、能源产业等等。 A. 正确 B. 错误
10． （ B ）证券投资基金主要是支持高科技技术创新的发展，投资于产业领域中未上市 的创业企业，一般在企业发展初期就介入，风险比较大。
A. 正确 B. 错误
11．（ A ）投资环境就是对人们的投资行为产生影响的各种社会因素的总和。
A. 正确 B. 错误
12．（ A ）宏观经济环境对投资的影响主要是通过宏观经济运行因素和宏观经济政策因 素两方面来实现的。
A. 正确 B. 错误
13．（ B ）理性投资主体面对经济周期的变化和影响，应长期坚持对自身的投资管理行 为不做任何调整，这样就可以确保投资的安全和收益稳定。
A. 正确 B. 错误
14．（ B ）一般来说，货币政策变化对金融投资的影响会小于其对实业投资的影响。
A. 正确 B. 错误
15．（ B ）某项利率政策的变化，如果对短期投资者是有利的，那么其对于长远投资也 一定是有利的。
A. 正确 B. 错误
16. （ B ）当经济周期处于收缩阶段时，政府一般会适度提高税率，以刺激投资增长。 A. 正确 B. 错误
17．（ B ）一项投资如果从宏观环境来分析并不具有投资的可行性，那么从微观环境来 分析也肯定是不可行的。
A. 正确 B. 错误
18．（ A ）完备的投资规划包括投资目的、投资方向、投资手段和投资风险防范措施等 方面的内容。
A. 正确 B. 错误
19．（ A ）不同的投资主体由于其投资项目和投资形式的不同，其受微观环境影响的具
2
体因素和程度也有所不同。
A. 正确 B. 错误
20． （ B ）金融投资是货币向有形资本的转化，也就是形成物质资本的投资活动。
A. 正确 B. 错误
21．（ A ）金融投资对实业投资有一定的促进作用，可以成为实业投资的媒介。
A. 正确 B. 错误
22．（ A ）企业的投资、生产和销售三个阶段既有联系又有区别，投资过程不同于生产 过程，也不同于产品的销售。
A. 正确 B. 错误
23．（ A ）实业投资一方面可以增加现实的供给，另一方面又能够增加生产能力，从而 增加潜在的供给。
A. 正确 B. 错误
24．（ A ）高效率的实业投资可以使货币流通速度加快。
A. 正确 B. 错误
25．（ B ）是否节约使用投资品，对于提高投资效益没有任何影响。
A. 正确 B. 错误
26．（ B ）项目评估就是对项目未来收益大小的预测。
A. 正确 B. 错误
27．（ B ）项目经济评价主要指财务评价，而不包括经济和社会效益评价。
A. 正确 B. 错误
28．（ B ）在采用净现值（NPV）判断法的企业资本预算编制决策中，对于独立项目，应 该接受所有NPV值小于0的项目；对于互斥项目，应该接受NPV值比较小的项目。
A. 正确 B. 错误
29．（ A ）在企业资本预算中，只有受新项目决策影响的现金流量才是与该项目相关的 现金流量。
A. 正确 B. 错误
30．（ A ）当我们评价那些与企业整体风险大相径庭的投资项目时，必须对项目进行风 险调整。
A. 正确 B. 错误
31．（ B ）现代项目评估实践强调预测分析与统计分析相结合，以历史统计分析为主。
3
A. 正确 B. 错误
32．（ A ）若某方法能作出始终正确的资本预算编制决策，则它必须考虑项目整个寿命 期内的现金流量和货币时间价值，并且确保选择互斥项目时能选出使公司价值最大的项目。
A. 正确 B. 错误
33．（ A ）假设某项新产品投入生产前已经作了市场测试，则市场测试过程中涉及的现金流量对新产品项目决策已不再相关。
A. 正确 B. 错误
34．（ A ）如果两个资产的盈利变动方向相反，那么组合这两个资产就可降低风险；如果两个资产之间虽然盈利变动方向不正好相反但它们不完全正相关，也可以达到部分降低风险的效果。
A. 正确 B. 错误
35．（ A ）如果我们通过风险分析认为某项目现金流量风险较高，可先将各期现金流量调整为约当无风险现金流量，然后使用无风险利率对其贴现并求出净现值，这样就可以实现项目评价的风险调整。
A. 正确 B. 错误
36．（ B ）一般来说，金融资产的流动性与收益性成正比，而收益性与风险性成反比。
A. 正确 B. 错误
37．（ A ）金融投资中所投入的资金以金融资产形式存在，其流动性较强，一般来说比实业投资更容易兑现。
A. 正确 B. 错误
38．（ A ）投资与投机的未来收益都有不确定性，只是承担的风险程度不同。
A. 正确 B. 错误
39．（ A ）金融市场不一定具有固定的、有形的交易场所，有些金融市场是无形的、分散的市场。
A. 正确 B. 错误
40．（ B ）现代金融投资的结构发生了一定程度的变化，主要表现为证券投资（直接融资）日益向银行借贷（间接融资）转变，也促进了金融资产的非证券化趋势。
A. 正确 B. 错误
41．（ A ）金融投资促进了投资权利和投资风险分散化，同时创造了多元化的投资主体集合。
A. 正确 B. 错误
42．（ B ）股票和债券以及由此派生出来的各种衍生金融证券都属于货币证券。
A. 正确 B. 错误
43．（ B ）以衍生金融产品为媒介进行的金融投资只具有投机性，不可能以避险为目的。
4
A. 正确 B. 错误
44．（ A ）债券持有人的收益相对固定，不随发行者经营收益的变动而变动，并且可按期收回本金，因此与股票相比，债券的投资风险较小。
A. 正确 B. 错误
45．（ B ）以低于面值发行，发行价与票面金额之差额相当于预先支付的利息，债券期满时按面值偿付，这种债券称为复利债券。
A. 正确 B. 错误
46．（ A ）可转换债券兼有债权和股权的双重性质。
A. 正确 B. 错误
47．（ B ）在分配公司利润时，普通股股东可先于优先股股东且以约定的比率进行分配。
A. 正确 B. 错误
48．（ B ）金融衍生产品交易具有杠杆效应，保证金比例越高，杠杆效应越大，风险也就越大。
A. 正确 B. 错误
49．（ B ）期货套期保值交易与现货交易是分开进行的，一般不会以现货交割为结果。
A. 正确 B. 错误
50．（ B ）在期货市场与现货市场之间的套利简称为套期保值交易。
A. 正确 B. 错误
51． （ B ）作为看跌期权的卖方投资者，其风险是有限的，但在理论上获利是无限的。
A. 正确 B. 错误
52．（ B ）美式期权购买者只能在到期日行权，既不能提前，也不能推迟。
A. 正确 B. 错误
53．（ A ）国债发行以国家信誉和国家征税能力做保证，通常不存在信用风险，具有很高的投资安全性，所以被人们称为“金边债券”。
A. 正确 B. 错误
54．（ B ）证券信用评级机构主要是对普通股股票进行评级。 A. 正确 B. 错误
55．（ A ）场外交易市场往往是一种分散的、无形的市场，没有集中的、有组织的交易场所。
A. 正确 B. 错误
56．（ A ）证券信用评级机构对投资者一般只负有道德上的义务而非法律上的责任。
A. 正确 B. 错误
5
57．（ B ）香港证券市场最重要的价格指标是NASDAQ指数。
A. 正确 B. 错误
58．（ A ）金融机构主要是证券市场上资金的中间需求者，而不是资金的最终需求者，它们筹资的目的主要是为了向其他资金需求者提供资金。
A. 正确 B. 错误
59．（ B ）在强式有效市场条件下，投资者利用试图通过深入的投资分析，获得超过市场平均水平的收益。
A. 正确 B. 错误
60．（ A ）无效市场可以为历史资料信息、当前新公开的基本信息以及仍未公开的内幕信息等一切有用信息的占有者提供额外的报酬。
A. 正确 B. 错误
61．（ B ）技术分析的理论基础建立在市场强式有效的前提条件之下。
A. 正确 B. 错误
62．（ A ）偏紧的货币政策、财政政策和收入政策会抑制股票市场需求，造成市场下跌。
A. 正确 B. 错误
63．（ B ）防守型行业的运动形态直接与经济周期相关，当经济衰退时，这些行业也就相应衰落。
A. 正确 B. 错误
64．（ B ）市盈率是每股市价与每股税后净利的比率，也称本益比，是衡量股份制企业偿债能力的重要指标。
A. 正确 B. 错误
65．（ B ）基本分析只关心证券市场本身的变化，认为市场走势涵盖一切，而不考虑细分和辩识对其产生影响的经济、政治等各种具体外部因素。
A. 正确 B. 错误
66．（ B ）基本分析和技术分析必然是矛盾的，不能同时运用。
A. 正确 B. 错误
67．（ A ）连接股价波动的高点的直线为下降趋势线（压力线），连接股价波动的低点的直线为上升趋势线（支撑线）。
A. 正确 B. 错误
68．（ A ）道氏理论认为，市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。
A. 正确 B. 错误
6
69．（ A ）债券的低风险特征、国债的无风险特征，主要都是针对将债券持有到期的情况而言的；如果投资者在债券到期之前通过二级市场出售，则要承担债券的价格波动风险。
A. 正确 B. 错误
70．（ B ）投资多元化是否有效的减少了风险，其关键在于投资组合中各单个证券的收益高低。
A. 正确 B. 错误
71．（ A ）只要不全部是完全正相关的证券，组合在一起就能够降低整体投资风险、提高整体投资效用。
A. 正确 B. 错误
72．（ B ）证券组合管理的目标是实现投资收益最大化。
A. 正确 B. 错误
73．（ B ）贝塔系数β是反映个别股票相对于平均风险股票的变动程度的指标，它可以衡量出个别公司特有的非系统性风险。
A. 正确 B. 错误
74．（ A ）现代组合管理理论最早是由美国著名经济学家马柯维茨于1952年系统地提出的，他开创了对投资进行整体管理的先河。
A. 正确 B. 错误
75．（ B ）不同投资者因为风险-收益偏好不同，会具有不同特征的无差异曲线簇；无差异曲线越陡，表明该投资者越偏爱风险，其在选择投资组合时将比较积极进取。
A. 正确 B. 错误
76．（ A ）资本市场线方程对于有效组合的期望收益率和风险之间的关系进行了定量描述。它表明，有效组合的期望收益率应该由两个部分构成：一部分是无风险利率rF ，它是对放弃即期消费的补偿；另一部分则是风险溢价。
A. 正确 B. 错误
77．（ A ）投资者承担系统风险时可以得到期望收益上的奖励，而承担非系统风险却得不到，通过高度分散化的投资组合则可以减少自己所承担的非系统风险。
A. 正确 B. 错误
78．（ B ）当有很大把握预测大牛市将要到来时，应该选择那些β系数比较低的证券或组合进行投资，以分享市场波动带来的收益。
A. 正确 B. 错误
79．（ A ）根据预期收益贴现模型，任何资产的内在价值是由资产的所有者在未来各个时期所预期能得到的收益所决定的，收益的预期值必须按照一定的贴现率还原成现值。
A. 正确 B. 错误
7
80．（ B ）如果在判断公司的价值时需要着重考察现金实际收付情况，则应该利用“每股收益”指标作为未来收益的预期值进行贴现，而不是使用“自由现金流量”指标。
A. 正确 B. 错误
81．（ A ）“一价定律”认为类似的资产应该有类似的交易价格，投资者对未来获利预期相同的资产也应该支付相同的价格。
A. 正确 B. 错误
82．（ B ）根据经济增加值（EVA）理论，资本收益远远超过资本成本的公司（EVA>0），其股东价值将明显受损。
A. 正确 B. 错误
83．（ A ）基金管理公司在进行投资分析时，一般会依赖于自身拥有的研究资源，采用自上而下或自下而上两种分析方法。
A. 正确 B. 错误
84．（ B ）从资产配置策略的比较而言，当市场单边连续上涨或者连续下跌的趋势不可逆转的情况下，恒定混合策略的表现就一定会优于买入并持有策略。
A. 正确 B. 错误
85．（ B ）相对于战略性资产配置策略，战术性资产配置的运用对基金管理人短期预测和把握能力的要求是比较低的。
A. 正确 B. 错误
86．（ B ）消极型股票投资策略承认“时机抉择”的有效性，主张通过运用基本分析、技术分析等工具预测市场变化并改变投资组合中不同类别股票的权重。
A. 正确 B. 错误
87．（ B ）在过去的一年中，基金经理A所经营的30亿人民币规模的基金取得了10%的收益，而基金经理B所经营的30亿人民币规模的基金取得了20%的收益，并且二者的投资风格和具体投资组合构成差异都很大。按照基金投资绩效评估的风险调整衡量方法，我们可明确判断基金经理B比基金经理A的绩效要好。
A. 正确 B. 错误
88．（ A ）与商业信贷比较，商业信贷通常向有规模效益的成熟企业发放，而创业投资则更适宜于尚无持续盈利的初创企业。
A. 正确 B. 错误
89．（ B ）投资风险管理的目标是消除风险。
A. 正确 B. 错误
8
90．（ B ）风险资本的投资评估应以现金流现值和分红现值为基础，用期权定价方法评价风险资本的投资是完全不可行的。
A. 正确 B. 错误
91．（ B ）我国深圳证券交易所已经于2004年推出“中小企业板”，“中小企业板”就是完全意义上的 “创业板市场”。
A. 正确 B. 错误
92．（ A ）对于投资后的企业，如果遇到经营不善、或管理团队发生重大变动、或受到市场和环境的重大不利影响，风险投资机构可选择清盘方式及时止损。
A. 正确 B. 错误
93．（ B ）创业投资的退出只能依靠上市变现。
A. 正确 B. 错误
94．（ B ）系统风险是指对某个行业或个别公司的经营产生影响的风险。
A. 正确 B. 错误
95．（ B ）利率风险是指由于物价水平持续上升、货币贬值、货币购买力下降而使投资者承担的风险。
A. 正确 B. 错误
96．（ A ）风险预警报告是由风险预警向风险管理过渡的核心和起点。
A. 正确 B. 错误
97．（ A ）VAR风险管理技术是对金融市场风险的总体性评估，它可以测量不同市场因子、不同金融工具构成的复杂资产组合和不同业务部门的总体市场风险暴露。
A. 正确 B. 错误
98．（ A ）富有效率的投资监管体制应该是政府监管和自律管理的有机结合。
A. 正确 B. 错误
99．（ A ）我国证券法规定在证券交易中，严禁以操纵市场为目的，连续抬价或压价大量买卖同一种证券，扰乱投资市场和正常秩序。
A. 正确 B. 错误
100．（ B ）在我国，设立综合类证券公司注册资本最低限额为人民币5000万元。
A. 正确 B. 错误
（二）单项选择（每题四个选项，需要选出唯一的一个正确答案）
101．（ B ） 的投资行为不会受到其他投资项目的显著影响（不论它们是否实施或改变），因此其投资的风险和收益都是自身承担的：
A．互斥投资 B. 独立投资 C. 互补投资 D. 直接投资
102．（ C ）活跃在投资市场上的投资银行、证券承销商、证券经纪商、证券自营商和各种投资服务公司通常被统称为：
9
A. 投资主体 B. 投资客体 C. 投资中介机构 D. 投资基金
103．（ A ） 是通过发行基金受益证券形式将分散的资金聚集起来，以某一产业为主要投资对象，主要从事基础设施建设等实业投资：
A. 产业投资基金 B. 风险投资基金 C. 证券投资基金 D. 外汇投资基金
104．（ C ） 就是对人们的投资行为产生影响的各种经济和社会因素的总和： A. 投资主体 B. 投资客体 C. 投资环境 D. 投资市场
105．（ B ）在产出目标既定的前提下，产业结构运行的状态越好，那么全社会所需的投资总额就： A. 越多 B. 越少 C. 不变 D. 趋向无穷大
106．（ B ）认真研究目前和未来潜在的竞争对手，这是影响投资项目能否达到预期收益的重要因素，同时也是 分析的基本内容：
A. 宏观投资环境 B. 微观投资环境 C. 公共社会环境 D. 投资硬环境
107．（ C ）对于实业投资者来说，固定资产再生产周期和投资回收周期在时间长短的比较上： A. 肯定相同 B. 肯定不相同 C. 不一定相同 D. 以上都不对
108．（ C ）按照实业投资的 不同，实业投资可以分为第一产业的实业投资，第二产业的实业投资和第三产业的实业投资：
A. 主要职能及其在经济增长中的作用 B. 具体投资项目 C. 产业部门 D. 投资主体
109．（ B ）实业投资第一次需求对应的供给为了形成产品而对其他生产要素形成的第二次需求一般称为：
A. 直接需求 B. 乘数性需求 C. 投资引起的总需求 D. 现实需求 110．（ C ）现代项目评估实践强调：
A. 以静态分析为主 B. 以定性分析为主 C. 以价值量分析为主 D.以历史统计分析位主 111．（ B ）企业资本预算的目标应是：
A. 各单个项目收益最大化 B. 公司价值最大化
C. 各单个项目风险最小化 D. 所有投资项目的收益可以补偿风险 112．（ D ）在项目决策时已经发生的现金流量通常称为： A. 固定成本 B. 可变成本 C. 机会成本 D. 沉没成本
113．（ B ）如果公司管理层要对某项目的风险度做出合理预测，首先就必须确定项目本身现金流量的风险，即：
A. 公司内部风险 B. 独立风险 C. 贝塔值（市场）风险 D. 系统性风险 114．（ C ）某种金融资产不能恢复它的原始投资价值的可能性一般称为：
10
A. 流动性 B. 收益性 C. 风险性 D. 产权性
115．（ C ） 是指短期（一年以下）的资金融通市场，又可细分为贴现市场、银行同业拆放市场、商业票据市场、政府国库券市场等：
A. 资本市场 B. 金融市场 C. 货币市场 D. 证券市场
116．（ B ）以 为载体的证券性金融投资使企业获得了除银行贷款以外的又一重要的债务融资方式，该种投资的风险比较小，但同时收益也相对较低：
A. 股票 B. 债券 C. 基金 D. 衍生金融产品
117．（ B ）在计算利息时，按一定期限将所产生的利息加入本金再计算利息，逐期滚算的债券是： A. 单利债券 B. 复利债券 C. 贴现债券 D. 可转换债券 118．（ B ）债券的年利息收入与买入债券的实际价格之比率称为： A.面票收益率 B. 直接收益率 C. 持有期收益率 D. 到期收益率
119．（ C ）采取记名股票形式，以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在我国境内（上海、深圳证券交易所）上市交易的股票称为：
A. 内资股 B. 红筹股 C. 境内上市外资股 D. 境外上市外资股
120 ．（ B ）投资者在证券市场上交易股票，通过股票买入价与卖出价之间的差额所获取的收入称为： A．股息 B. 资本损益 C. 公积金转增股本 D. 分红所得
121．（ D ）交易者通过在现货市场与期货市场同时做相反方向的交易而达到为其现货保值的目的的交易方式称为：
A. 对敲 B. 投机 C. 期现套利 D. 套期保值
122．（ B ）某投资者在香港股市持有总市值为200万港元的10种上市股票。该投资者预计东南亚金融危机可能会引发香港股市的整体下跌，为规避风险计划进行套期保值，在恒生指数13000点的价位上卖出3份3个月到期的恒生指数期货（该期货合约规定恒生指数每波动1个点对应金额50港元）。随后的两个月，股市果然大幅下跌，恒生指数下跌至10000点，该投资者持有股票市值由200万港元贬值为155万港元。这时，该投资者在期货市场上以平仓方式买进原有的3份合约。则该投资者： A. 期货市场的盈利大于现货市场的亏损，在实现完全套期保值之外还有利润 B. 期货市场的盈利恰好抵消了现货市场的亏损，刚好实现了完全的套期保值 C. 期货市场的盈利小于现货市场的亏损，没有实现完全的套期保值 D. 期货市场没有盈利，现货市场出现亏损，没有任何套期保值的效果
123．（ C ）以金融期权合约本身作为金融期权的标的物的金融期权交易称为： A．美式期权 B．欧式期权 C．复合期权 D. 金融期货合约期权
11
124．（ C ）作为期权的卖方：
A. 风险是有限的 B. 在理论上收益是无限的 C. 收益最大值为权利金 D. 只有权利而无义务
125．（ D ）会计师事务所、律师事务所机构等主要属于资本市场的： A. 融资主体 B. 机构投资者 C. 中介机构 D. 监管机构 126．（ B ）证券流通市场又称为：
A. 一级市场 B. 二级市场 C. 交易所市场 D. 场外市场 127．（ A ）证券信用评级机构主要是对 进行评级： A. 债券和优先股 B. 普通股股票 C. 认股权证 D. 所有证券品种
128．（ B ） 可以为内幕信息和私人信息的占有者提供额外的报酬，但不能够为当前新公开的基本信息以及历史资料信息的占有者提供额外的报酬：
A. 强式有效市场 B. 半强式有效市场 C. 弱式有效市场 D. 无效市场
129．（ C ）某种类型的信息是否有价值，据此进行处理判断的投资分析方法是否适用，从根本上说都与 有着密切关系：
A. 资本市场的投资主体结构 B. 投资者本身的处理能力 C. 资本市场本身的效率特征 D. 投资者资金量的大小 130．（ C ）净资产收益率是衡量企业 的重要指标： A. 流动性 B. 经营能力 C. 获利能力 D. 资本结构
131．（ B ）在市场投资者爆满的时候出场，在投资者稀少的时候入场主要是 在证券投资操作上的具体体现：
A. 随机漫步理论 B. 相反理论 C. 周期理论 D. 形态理论
132．（ A ）作为 ，投资银行有义务为证券创造一个流动性较强的二级市场，并维持市场价格的稳定：
A．证券做市商 B. 证券经纪商 C. 证券交易商 D. 证券承销商 133．（ D ）开放式基金的申购与赎回价格主要取决于：
A. 基金市场的供求关系 B. 基金的发行价格 C. 基金的发行规模 D. 基金的资产净值
134．（ A ）在我国契约型基金各方当事人关系的法律框架中，负责发起设立基金并对基金资产进行运作的机构是：
A. 基金管理人 B. 基金托管人 C. 基金代销人 D. 基金持有人
135．（ B ）信用评级机构主要是对 进行评级，信用评级越高的证券越值得购买：
12
A．普通股股票 B. 债券和优先股 C. 非流通股股票 D. 期货产品
136．（ A ） 发行以国家信誉和国家征税能力做保证，通常不存在信用风险，具有很高的投资安全性，所以被人们称为“金边债券”：
A．国债 B. 可转换债券 C. 基金 D. 优先股
137．（ D ）在马柯维茨的均值-方差模型中，证券组合的有效边界与投资者的无差异曲线簇的切点所代表的组合，就是投资者的：
A. 有效组合 B. 风险最低的组合 C. 收益最高的组合 D. 最优投资组合
138．（ B ）根据资本资产定价模型（CAPM），当市场处于均衡状态时，投资者的最优风险证券组合等于：
A. 有效组合 B. 市场组合 C. 收益最高的组合 D. 任意组合
139．（ C ）理性的股票投资者的 等于该投资者购买股票占用资金的机会成本： A. 无风险收益率 B. 最高收益率 C. 必要收益率
D. 根据在假定均衡市场条件下系统风险完全补偿的CAPM模型计算出来的期望收益率
140．（ B ）在 中，资产的价值可以通过参考可比资产的价值与某一变量（如收益、现金流、账面价值等）的比率而得到：
A．预期收益贴现模型 B. 可比估价模型 C. 期权估价模型 D. EVA财务评价模型
141．（ C ）针对中小企业上市发行时的无形资产，比较适宜单独采用 进行评估，以反映技术和竞争上的不确定性，从而使估价更符合现实、更趋合理：
A．预期收益贴现模型 B. 可比估价模型 C. 期权估价模型 D. EVA财务评价模型 142．（ D ）与EVA财务评价模型相比较，传统的会计评价方法： A．不仅忽略了债务成本，而且忽略了股权资本的成本 B. 既反映了债务成本，也反映了股权资本的成本 C. 虽然反映了股权资本的成本，却忽略了债务成本 D. 虽然反映了债务成本，却忽略了股权资本的成本
143．（ A ）某基金的资产配置如果采取买入并长期持有策略，则属于：
A．战略性资产配置 B. 战术性资产配置 C. 资产混合配置 D. 积极的投资风格 144．（ A ）基金在股票、债券和现金等金融资产之间的资金分配，称之为： A. 大类资产配置 B. 中类资产配置 C. 小类资产配置 D. 投资风格管理
13
145．（ D ）当市场单边连续上涨或者连续下跌的趋势不可逆转的情况下，投资组合保险策略的表现将会：
A. 劣于买入并持有策略，但是优于恒定混合策略 B. 优于买入并持有策略，但是劣于恒定混合策略 C. 劣于买入并持有策略，同时也劣于恒定混合策略 D. 优于买入并持有策略，同时也优于恒定混合策略
146．（ B ）基金投资绩效评估中经常使用的夏普业绩指数的含义是： A. 每单位系统风险资产获得的超额报酬（超过无风险利率Rf） B. 每单位总风险资产获得的超额报酬（超过无风险利率Rf） C. 基金投资组合的系统风险 D. 基金投资组合的平均收益
147．（ D ）“ ”通常指的是对于创业企业家的第一批投资人，其不参与企业管理，往往采取一次性投入的进入方式。
A. 风险投资公司 B. 风险投资基金 C. 产业附属投资公司 D. 天使投资人
148．（ B ）对那些技术风险过大超过可预期收益价值、技术培育无法控制及产业化过程极不稳定，进而已经丧失现有及潜在市场机会的企业或项目采取止损手段，这种意味着风险投资在这一项目上基本失败的退出方式是：
A. 创业板退出 B. 清算 C. 主板退出 D. 股权协议转让 149．（ A ）创业投资的对象一般不会是：
A. 已上市企业 B. 非上市企业
C. 处于创业期的中小型企业 D. 高新技术企业或新经济企业
150．（ C ）2004年经国务院批准，深圳证券交易所开设“ ”，作为建立创业板市场的过渡性尝试：
A. 第三板市场 B. 第四板市场 C. 中小企业板 D. 主板市场
151．（ B ）由于物价水平持续上升、货币贬值而使投资者承担的风险称为： A．利率风险 B. 购买力风险 C. 政治风险 D. 财务风险
152．（ D ） 又称信用风险，是指证券发行人在证券到期时无法还本付息而使投资者遭受损失的风险，它通常是针对债券而言的：
A. 财务风险 B. 经营风险 C. 利率风险 D. 违约风险
14
153．（ C ）如果市场利率持续大幅上升，投资者评估股票和其他有价证券的折现率（即投资者要求的必要收益率）一般会：
A. 不变 B. 上升 C. 下降 D. 无法判断
154．（ D ）在 类的警报等级下投资机构应启动危机特别处理程序： A. 风险正常 B. 风险关注 C. 风险可疑 D. 风险障碍
155．（ A ） 是由风险预警向风险管理过渡的核心和起点：
A. 风险预警报告 B. 风险管理工具 C. 风险预警结构 D. 风险管理结构 156．（ C ）以下关于信用评级机构的表述正确的是： A. 信用评级机构主要是对普通股股票进行评级 B. 信用评级越低的证券越值得购买
C. 信用评级机构对投资者一般只负有道德上的义务而非法律上的强制性责任 D. 债券一般不需要进行信用评级
157．（ B ）如果某投资机构今天做出如下判断：“时间周期为一天，置信水平为95%（概 率），所持股票组合的VAR=10000元。”其涵义就是明天该股票组合最大损失超过10000 元有 的可能：
A. 95% B. 5% C. 0.05% D. 99.5%
158．（ C ）以下关于信用评级机构的表述正确的是： A. 信用评级机构主要是对普通股股票进行评级 B. 信用评级越低的证券越值得购买
C. 信用评级机构对投资者一般只负有道德上的义务而非法律上的强制性责任 D. 债券一般不需要进行信用评级
159．（ B ）我国目前对证券发行实行采用 的管理办法： A. 审批制 B. 核准制 C. 注册制 D. 完全自律
160．（ B ）投资监管的 是一种间接调控手段，虽然相对比较灵活，但调节过程可能比较慢，往往存在时滞效应：
A. 法律手段 B. 经济手段 C. 行政手段 D. 以上都不对 （三）多项选择（每题四个选项，有两个或两个以上正确答案） 161．( BCD ) 以下关于投资的定义的理解正确的有： A. 投资是现在支出一定价值的经济活动，它不具有时间性 B. 从经济学角度看，投资是资本的形成及动态化
15
C. 投资的目的是为了获取未来各种形式的报酬
D. 投资是指各种经济主体（个人、企业和机构等）对现时拥有的资金进行运作的经济行为，其资金来源于延期消费、筹措所得及暂时闲置部分， 162．（ BCD ）以下表述正确的有：
A. 资本是一种流量的变量，它所对应的存量的变量就是投资
B. 投资理论与资本理论是有很大区别的，只有当投资者感到其资本结构未达到均衡状态时，即他们所有的资本物比最适度状态或多或少时，投资才会进行 C. 投资理论主要研究的是怎样的投资最有效
D. 资本理论主要研究的是怎样的资本结构是最合理的、以及应当在怎样的结构下进行投资 163．（ ABCD ）按照不同的标准，投资可分为：
A. 直接投资和间接投资 B. 实业投资和金融投资
C. 长期投资和短期投资 D. 独立投资、互斥投资和互补投资 164． （ BCD ）以下关于投资和投机的表述中正确的有： A. 投资的显著特征是期望通过市场价格波动来获利 B. 投资和投机两者的界限在很大程度上是不确定和模糊的
C. 成功的投机必然也是一项成功的投资，只是在一定程度上投机要比投资承担更大的风险 D. 如果市场上存在大量的过分和极度的投机，则可能会导致泡沫经济 165．（ ABCD ）投资主体通常包括：
A. 个人 B. 金融机构 C. 工商企业 D. 中央和地方政府 166．（ ABC ）个人投资具有如下特点：
A. 投资目标简单，即追求盈利最大化 B. 一般投资规模较小，投资方向分散 C. 投资活动具有一定的随意性 D. 不需要借助任何投资中介机构进行投资活动 167．（ ABC ）金融机构投资的基本特点是： A. 能充分吸纳社会的闲散资金，聚集成庞大的资金力量
B. 投资专业化水平较高，注重投资资产的安全性，能有效进行投资组合，分散投资风险 C. 投资手段多样和灵活，收集分析各类投资信息的能力强，具有应付各类复杂变化的能力 D. 即使因金融机构投资失误造成严重失控，也不会给整个投资市场带来灾难性后果 168．（ ABCD ）以下关于工商企业投资的表述中正确的有：
A. 企业可用其经营利润、闲置资金和筹措所得的资金进行各类长短期实业投资和金融投资
B. 在成长发展时期，企业一般会倾向于通过实业投资（扩大经营规模、新建子公司等）来获取经营利润
16
C. 当企业进入稳定发展时期之后，则可能会考虑将部分资金投放于金融市场积极理财
D. 现代企业特别强调多元化投资的合理组合，以对冲不同类型的投资风险，并试图通过各项投资的有效组合来提高企业的综合报酬率，并享受相关的税收优惠政策
169．（ ABC ）政府投资并非简单的以盈利为目的，其主要目的往往有： A. 加强宏观调控，进行必要的金融市场的干预 B. 实施重点领域建设，促进国民经济发展 C. 改善投资环境，调整产业结构 D. 取代民间投资，垄断投资市场
170．（ ABD ）投资市场和商品（消费品）市场的不同之处主要表现在： A. 投资市场可以是有形的，也可以是无形的
B. 投资市场的交易者之间更多的是间接成交而不是直接成交 C. 投资市场的组成从形式到内容上都比商品（消费品）市场要简单
D. 投资市场往往允许延期交割，且投资品价格波动幅度较大，因此风险也比较大 171．（ ABC ）投资基金按其投资方向的不同可分为：
A. 产业投资基金 B. 风险投资基金 C. 证券投资基金 D. 封闭型投资基金 172．（ ABCD ）投资基金的主要功能有：
A. 资金集中 B. 组合投资 C. 稳定市场 D. 促进经济结构调整 173．（ ABCD ）按照不同的标准，投资环境可以分为： A. 宏观投资环境和微观投资环境
B. 经济环境、金融环境、法律环境、税收环境和地理环境等 C. 国际投资环境、国内投资环境和地方投资环境 D. 基本稳定的投资环境和经常变动的投资环境 174．（ ABC ）研究投资环境的意义有：
A. 通过对投资环境的分析研究，才能做出正确的投资决策方案
B．通过对投资环境的分析研究，才能做好动态投资管理，使投资者取得预期的效益 C．通过对投资环境的分析研究，才能正确把握投资时机和预测投资现金流量 D．通过对投资环境的分析研究，才能以一成不变的投资方案去应对不断变化的环境 175．（ ABC ）宏观经济环境分析的主要因素包括：
A. 经济体制和产业结构 B. 经济运行状况和经济周期 C. 宏观经济政策 D. 投资时机 176．（ BCD ）微观经济环境分析的主要因素包括：
17
A. 地区性投资环境 B. 竞争对手 C. 筹资能力 D. 投资规划
177.（ ABD ）以下关于宏观经济运行状况与投资的关系的表述中正确的有： A. 当总供给和总需求平衡时，投资是基本适度的
B. 当总供给大于总需求时，如是投资需求引起的，对投资增长有一定刺激作用 C. 如果总供给大于总需求不是投资需求引起的，对投资增长同样有刺激作用 D. 如果总供给小于总需求，总体上对投资增长有刺激作用
178．( ABCD ) 以下关于宏观投资环境和微观投资环境的比较，正确的有： A. 相对于宏观投资环境，微观投资环境对投资的影响更为直接和具体
B. 一项投资，有时从宏观环境来看，可能并不具有投资的可行性，但从特殊的微观环境来分析则可能完全是可行的
C. 微观投资环境一定程度上受到宏观经济环境的影响
D. 相对宏观环境因素而言，在整个投资过程中，对微观环境的判断，特别是对各因素未来变化的量化和把握，其难度更大
179．（ ABCD ）影响投资主体筹资能力的主要因素有： A. 投资主体的财务状况和资信等级
B. 投资主体的资产规模和长期以来的经营业绩 C. 投资主体所筹资金拟投向项目的发展前景 D. 投资主体筹资当时资本市场的状况
180．（ ABCD ）完备的投资规划应包括的内容：
A. 投资目的 B. 投资方向 C. 投资手段 D. 投资风险防范措施 181．（ ABC ）实业投资和金融投资的区别在于：
A．实业投资是人作用于自然的行为，金融投资则主要表现为人与人之间的行为
B．实业投资的获利是由于产品及服务供给的增加；金融投资的获利主要表现为金融产品的价格变动和利息、股息所得等
C．实业投资与金融投资的风险转嫁能力不同 D. 实业投资的收益率肯定比金融投资的收益率要低
182．（ ABC ）企业的投资、生产和销售三个阶段的关系是： A. 投资过程是为生产过程提供生产能力的行为过程，其成果是生产能力 B. 生产过程则是运用投资所提供的生产能力来生产产品的过程，其成果是产品 C. 产品销售是出售生产过程的成果的过程，是在生产过程之后
18
D. 投资过程等同于生产过程，但不同于产品的销售过程 183．（ BCD ）实业投资的特点主要包括： A. 实业投资不需要金融投资的支持 B. 实业投资一般以项目为载体
C. 实业投资涉及长远的、全局性的投资，因而往往是战略性投资 D. 实业投资具有周期性和经常性
184．（ BCD ）实业投资的作用主要包括:
A. 实业投资可以增加现实的供给，但不能增加生产能力，从而不能增加潜在的供给B. 实业投资可以扩大直接需求，并且可以增加乘数性需求 C. 高效率的实业投资可以使货币流通速度加快 D. 实业投资有利于经济增长和就业
185．（ ABC ）实业投资主体可从不同层次上划分为三类： A. 宏观层次的中央政府主体
B. 中观层次的地方政府和产业职能部门主体 C. 微观层次的企业主体 D. 微观层次的金融机构主体
186．（ ABCD ）实业投资项目评估的程序包括： A. 组织评估小组，制定评估工作计划 B. 开展调查研究，收集资料数据 C. 进行技术、经济审查分析和评价 D. 编写项目评估报告，确定最优方案
187．（ ABC ）实业投资项目经济评价的原则包括： A. 注意宏观经济分析和微观经济分析相结合 B. 遵守成本、费用和效益的计算具有可比基础的原则
C. 必须具备应有的基础条件，保证基础资料来源的可靠性和时间的同期可比性 D. 只需判别项目在财务上的可行性，以财务评价结论作为项目取舍的唯一依据 188．（ BCD ）以下关于企业资本预算编制决策方法的表述中正确的有： A. 如果使用回收期判断法，决策准则是应该接受回收期比较长的方案
B. 如果使用净现值（NPV）判断法，决策准则是一般应接受NPV值比较大的项目 C. 如果使用内部收益率（IRR）判断法，决策准则是一般应接受IRR值较大的项目
19
D. 如果使用获利能力指数（PI）判断法，决策准则是一般应接受PI值较大的项目 189．（ ABD ）能够作出始终正确的资本预算编制决策的方法应具备三点特征： A. 该法必须考虑货币时间价值
B. 该法必须考虑项目整个寿命期内的现金流量
C. 该法必须将在决策时已经发生的现金流量（通常称为沉没成本）包括在资本预算分析中 D. 该法选择互斥项目时必须能选出使公司价值最大的项目 190．（ ACD ）以下关于项目风险分析的表述中正确的有：
A. 如果公司管理层要对项目的风险度做出合理预测，首先就必须确定项目本身现金流量的风险，即独立风险
B. 要确定公司风险，就需要确定资本预算项目与公司现有资产的联系，如果两个资产的盈利变动方向相同，那么组合这两个资产就可降低风险
C. 项目的贝塔值（市场）风险分析考虑到了组合投资的风险，可以指出一系列项目组合的相关程度并帮助做出接受或否决的决策
D. 当我们评价那些与企业整体风险大相径庭的投资项目时，最好对项目进行风险调整 191．（ ABC ）金融资产的基本属性包括：
A. 收益性 B. 风险性 C. 流动性 D. 稳定性
192．（ ABCD ）金融市场和其他市场一样，具有价格竞争等市场机制，但又有自己的特殊性，主要表现在以下几个方面：
A. 交易价格的特殊性 B. 交易对象的特殊性 C. 交易目的的特殊性 D. 交易场所的特殊性 193．（ ACD ）金融商品的功能包括：
A. 筹资与投资 B. 权利及风险集中化 C. 优化资源配置 D. 调节经济运行 194． （ ABC ）债券的基本要素包括：
A. 票面价值 B. 票面利率和计息方式 C. 偿还期限 D. 持有期收益率 195．( BCD ) 按发行主体不同债券可以分为：
A. 凭证式债券 B. 政府债券 C. 公司债券 D. 金融债券
196．（ AD ）债券的投资收益率有不同的计算口径，其中计算结果与投资者买入债券的投资成本及持有时间均没有关系的是：
A. 票面收益率 B. 直接收益率 C. 持有期收益率 D. 到期收益率 197．（ AB ）优先股股票和普通股股票的区别包括：
A. 在分配公司利润时，优先股股东可先于普通股且以约定的比率进行分配
20
229．（ ABC ）基金投资绩效评估的风险调整衡量方法包括： A. 夏普业绩指数法 B. 特雷诺业绩指数法 C. 詹森业绩指数法 D. 投资报酬率判断法
230．（ BD ）以下关于基金投资绩效评估的风险调整衡量方法的表述中正确的有：
A. 夏普业绩指数是基于资本资产定价模型（CAPM）基础上的，它考察了风险回报与系统性风险的关系 B. 足够分散化的基金根据特雷诺业绩指数的排序与根据夏普业绩指数的排序相同或类似 C. 不够分散化的基金的特雷诺业绩指数排序低于夏普业绩指数的排序
D. 当詹森业绩指数（J值）显著为正时，表明被评价基金与市场相比较有优越表现
231．（ ABCD ）投资者在对基金绩效进行评估、对基金组合进行分析的基础上，可以得出自己的评价结论，并据此调整对基金的投资组合。在实际中常见的调整方法是： A. 根据基金表现调整投资组合
B. 根据基金管理人的变动情况调整投资组合 C. 根据基金资产配置的变动情况调整投资组合 D. 根据基金投资目标的改变调整投资组合 232．（ ABC ）创业投资的特点包括： A. 创业资本是一种长期的、流动性低的权益资本 B. 创业投资管理的专业化程度较高 C. 创业投资是周而复始的
D. 创业投资的目的主要是追求获得长期稳定的股息分配收入 233．（ BCD ）创业投资的功能包括： A. 创业投资是短期快速获利的“催化剂” B. 创业投资是高新技术企业发展的“孵化器” C. 创业投资是经济增长的“发动机” D. 创业投资是社会资金的“放大器”
234．（ ABC ）创业投资的参与主体主要包括：
A. 风险投资资金提供者（机构或个人） B. 风险投资运作载体（基金等机构） C. 风险创业企业 D. 项目融资担保公司 235．（ ABD ）以下关于创业投资的组织运作模式的表述中正确的有：
A. 在公司制下，风险资本家作为资金提供者成为公司股东，而创业投资公司的董事会、高层管理人员和投资专家则负责具体投资决策和日常运作
26
B. 在采用有限合伙制的创业投资机构中，合伙人分两类：有限合伙人和普通合伙人 C. 在采用有限合伙制的创业投资机构中，普通合伙人一般只对合伙的债务承担有限责任 D. 在契约型风险投资基金中，风险资本家是投资人，创业投资公司则是受托的基金管理人 236．（ ABCD ）创业投资的中介机构通常包括：
A. 创业投资者的代理人 B. 创业企业的代理人 C. 会计师事务所 D. 律师事务所
237．（ ACD ）关于企业发展的生命周期和创业投资的时机选择，以下表述中正确的有：
A. “天使投资人”主要在种子阶段介入，其特点是所需投资额有限，成功率比较较低，同时风险较比较高。 B. 在成熟阶段如果创业投资机构觉得投资对象有望成功发行股票上市，它可以再次增加投入，并且不需要支付比初始介入时更高的溢价
C. 创业投资机构为分散风险，可以该将资金有选择性的分比例投于企业发展生命周期的各个时期，以形成最佳报酬及投资组合
D. 从企业发展的生命周期而言，越是在早期阶段，投资风险越大，但投资报酬也可能越高 238．（ ABC ）关于创业投资的投资机会筛选，以下表述中正确的有：
A. 投资机会筛选过程中一般要考虑投资规模与投资政策、技术与市场、地理位置、投资时机选择、创业者素质等各个方面
B. 创业者通常应事先制定（或在中介机构的帮助下制定）《商业计划书》，良好的商业计划书通常既简洁又完整
C. 创业投资机构通常欢迎创业者提供任何有助于说明创业企业或项目的相关资料，以进行更全面的评估 D. 任何创业者只要提供了完整的《商业计划书》，创业投资机构就将肯定会安排与其进行更深入的接触和讨论
239．（ BCD ）以下关于创业投资运作和管理的表述中正确的有：
A. 风险资本的投资机会获取方式只有一种，即创业投资人直接主动寻找有潜力的企业 B. 由于风险资本投资的是未来的增长机会，期权理论为创业投资项目的评价提供了极好的工具
C. 投资完成后，创业投资机构可以通过在董事会中的席位影响企业的决策，利用自己各方面的优势帮助企业发展
D. 创业投资资本的来源和期限结构最好多元化，以应付流动性支付的压力，避免被动抽回在风险企业的投资
240．（ ABCD ）创业投资活动中风险资本退出的方式通常包括： A. 上市变现 B. 股权协议转让 C. 管理层回购 D. 清盘
27
241．（ AB ）目前在我国，创业投资的风险资本通过境外设立离岸控股公司实现海外上市退出的方式具有如下优势：
A. 上市后全部股份经过锁定期后，可立即实现全流通
B．以离岸公司为主体在境外上市可以不经过国内上市所需的漫长审批程序和过程，因此大大缩短上市周期
C．海外创业板市场对于公司上市前的盈利记录一般可以进行豁免
D．离岸公司的设立、公司重组、上市审批过程不存在任何不可控制的因素 242．（ ABC ）风险资本退出机制对于创业投资的重要性在于： A. 风险资本退出机制为风险资本提供了持续的流动性和发展动力 B．风险资本退出机制可以优化风险企业的产权制度 C．风险资本退出机制可以优化风险资本组织的产权制度
D．风险资本退出机制必然可以确保风险企业能够发行股票成功上市，从而优化资源配置
243。（ BC ）国际上成熟的证券市场绝大部分都设有创业板市场，其中著名的创业板市场包括： A. 纽约证券交易所 B. Nasdaq市场 C. 香港创业板市场 D. 上海证券交易所 244．（ ABC ）从创业投资机构的角度看，设计投资协议应重点关注以下方面： A. 目标公司的财务结构和治理结构 B. 设定对创业投资的保护性契约 C. 分阶段投资的安排
D. 在落实投资的操作中，不要外聘请会计师、律师、资产评估师等中介机构参与工作 245．（ ABD ）创业投资机构的组织形式主要包括：
A. 公司制 B. 有限合伙制 C. 代理人制 D. 投资基金制 246．（ BCD ）以下属于系统性风险的有：
A. 财务风险 B. 利率风险 C. 购买力风险 D. 政治风险 247．（ BD ）以下属于非系统性风险的有：
A. 外汇风险 B. 财务风险 C. 购买力风险 D. 违约风险
248．（ AC ）利率变化会直接影响金融资产的价格，如果利率上升，一般会产生以下效果： A．进入直接融资市场的资金减少 B. 公司贷款成本降低，利润提高 C. 证券价格下跌
D. 投资者评估股票和其他有价证券的折现率（投资者要求的必要收益率）降低
28
249．（ ABD ）投资机构风险预警机制与风险管理结构的关系是： A. 风险预警是投资机构风险防范和管理的感知侧面 B. 风险管理则是投资机构风险预警的具体实施侧面
C. 风险管理结构都是投资机构必须具备的风险防范基本手段，风险预警机制则可有可无
D. 投资机构一般应由风险预警系统对所处环境或内部风险的可能和状态进行测评，然后及时反映到管理层并发出相应的控制风险指令，最终将投资风险完全有效的管理起来 250．（ AD ）以下关于投资机构风险预警等级的表述，正确的有：
A. 在风险正常类的警报等级下投资机构应以预防和模拟监测为主，无须启动风险管理工具
B. 在风险关注类的警报等级下投资机构应根据预警报告启动风险管理工具，引导风险或转化风险，同时做好风险破坏的准备
C. 在风险可疑类的警报等级下投资机构应启动危机特别处理程序
D. 在风险失控类的警报等级下投资机构应尽快实施各类权益保全性的退出或清算，保证各类权益的变现以最大限度回收资金，或是利用特殊方法将收益锁定和保护起来
251．（ ABD ）关于投资机构从风险预警到风险管理的过渡，以下表述正确的有：
A. 当金融风险越来越成为投资机构必然的经历时，唯一的办法就是通过完整的风险预警机制来吸收与转化风险
B. 投资机构的风险管理功能与机制是其风险预警机制的延伸，也是风险预警机制在对风险进行被动的测评分析之后，实施风险管理目标的主动行为
C. 风险预警和管理活动的根本目标是一旦发现风险就要立刻中止投资行为 D. 风险预警报告是由风险预警向风险管理过渡的核心和起点 252．（ ABCD ）投资机构的风险管理工具包括： A. 制度工具 B. 控制工具 C. 系统工具 D. 指标工具 253．（ CD ）投资机构风险管理的控制工具包括： A. 项目审核制度 B. 预警修正 C. 危机小组 D. 管理杠杆
254．（ BD ）如果某投资机构今天做出如下判断：“时间周期为一天，置信水平为 95%（概率），所持股票组合的VAR=10000元。”其涵义就是： A. 明天该股票组合可有5%的把握保证其最大损失不会超过10000元 B. 明天该股票组合可有95%的把握保证其最大损失不会超过10000元 C. 明天该股票组合最大损失超过10000元有95%的可能 D. 明天该股票组合最大损失超过10000元只有5%的可能
29
255.（ ABC ）VAR风险管理模型的特点包括： A. 通过VAR值对金融风险进行评判很综合同时又很直观
B. 可以事前测算风险度，不像传统风险管理的方法都是在事后衡量风险大小
C. 不仅能计算单项业务和单个金融工具的风险，还能计算多项业务和多个金融工具组成的投资组合的风险，这是传统金融风险管理所不能做到的 D. 充分考虑了市场风险以外的其他各种风险
256。（ ABD ）VAR风险管理模型的局限性包括： A. 忽视了市场风险以外的其他风险 B. 对风险水平的评价是相对的 C. 不能用于投资机构业绩评估管理 D. 容易受到外部环境的干扰
257。（ ABC ）投资监管的手段包括：
A. 法律手段 B. 经济手段 C. 行政手段 D. 自律手段
258。（ ABC ）根据金融市场上的“三公”原则，在市场运行过程中应做到：
A. 资金筹集者（如发行证券筹资的公司）应向投资者全面公开其真实的经营状况，并且在资金筹集完毕以后的经营过程中仍要持续履行信息披露义务
B. 保护投资者利益，杜绝内幕交易、市场操纵和欺诈行为
C. 保证投资程序和各项交易在公平和公正的状况下进行，任何违犯上述原则的行为或交易都将视为无效 D. 坚持政府监管与自律管理相结合
259。（ ABC ）投资监管体系的主要类型包括：
A. 政府主导型投资监管体系 B. 自律型投资监管体系 C. 综合型投资监管体系 D. 以上都不对 260。（ BCD ）对于资本市场机构投资者的监管主要包括： A. 要求机构投资者以个人名义开立帐户买卖证券 B. 对机构投资者的资金来源进行必要的审查监督 C. 对机构投资者的日常投资行为进行监管
D. 对机构投资者的交易资格等相关投资手续进行规范管理
30