证券与计算机交易系统-第1章(2)

证券与计算机交易系统第一章证券基础知识1.1 证券市场概述1.1.1 证券一、证券概述1、证券的定义证券的票面要素①持有人：该国库券的持有者；②标的物：该国库券；③标的物的价值：面值50元；④权利：持有该国库券的收益以及发行者应该支付的票面面值。证券（securities）是指各类记载并代表一定权利的法律凭证的统称，用以证明持券人有权依其所持证券记载的内容而取得应有权益。从一般意义上来说，证券是指用以证明或设定权利所做成的书面凭证，它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益，或证明其曾经发生过的行为。2、证券的特征证券的两个最基本的特征：法律特征和书面特征。证券与计算机交易系统第一章证券基础知识二、有价证券1、有价证券的定义有价证券（portfolio）是指标有票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权凭证。有价证券是虚拟资本的一种形式。所谓虚拟资本是以有价证券形式存在，并能给持有者带来一定收益的资本。一般情况下，虚拟资本的价格总额总是大于实际资本额，其变化并不反映实际资本额的变化。有价证券有广义与狭义两种概念。广义的有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券。商品证券是证明持券人拥有商品所有权或使用权的凭证。货币证券是指证券本身能使持券人或第三者取得货币索取权的书面凭证。资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。持券人对发行人有一定的收入请求权。它包括股票、债券及其衍生品种如基金证券、期货合约等。人们通常把狭义的有价证券——资本证券直接称为有价证券乃至证券。证券与计算机交易系统第一章证券基础知识2、有价证券的分类按证券发行主体的不同，证券可分为公司证券、金融证券、政府证券。按证券是否在证券交易所挂牌上市交易，证券可分为上市证券和非上市证券。按证券收益是否固定，证券可分为固定收益证券和变动收益证券。按证券发行的地域和国家分类，证券可分为国内证券和国际证券。按证券募集方式分类，证券可分为公募证券和私募证券。按证券的经济性质，可分为股票、债券和其他证券三大类。证券与计算机交易系统第一章证券基础知识3、有价证券的特征产权性：有价证券的产权性是指它记载着权利人的财产权内容，代表着一定的财产所有权，拥有证券就意味着享有财产的占有、使用、收益和处分的权利。收益性：收益性是指持有证券本身可以获得一定数额的收益，这是投资者转让资金使用权的回报。流动性：证券的流动性又称变现性，是指证券持有人可按自己的需要，灵活地转让证券以换取现金。风险性：证券的风险性是指证券持有者面临着预期投资收益不能实现，甚至使本金也受到损失的可能。证券与计算机交易系统第一章证券基础知识三、无价证券1．无价证券的定义无价证券又称凭证证券也称为证据证券，是指具有证券的某一特定功能，但不能作为财产使用的书面凭证。由于这类证券不能流通，所以不存在理论上的流通价值和价格。2．无价证券的特征政府或国家法律限制它在市场上作广泛的流通，并不得通过流通转让来增加持券人的收益。凭证证券只能证明持证人是某种私权的合法权利者，但这种权利不能转让。这是与有价证券最大的不同点。3．无价证券的分类①凭证证券凭证证券也称为证据证券或者无价证券，是单纯证明某一特定事实的书面凭证，如发票、借据、收据、存款单、定期存款等。②资格证券资格证券是表明证券持有人具有行使一定权利资格的书面凭证，如各种类型的资格证券，以及机票、车船票、电影票等。4．无价证券和有价证券的区别有价证券是指具有一定价格和代表某种所有权或债权的凭证，如股票、债券等。①有价证券和无价证券的最大的区别是流通性。②二者的区别还在于是有价证券不仅可以流通，还会在流通中产生权益的增减。无价证券是法律和政府规定的不能够通过流通来增值的，在经济上缺乏实际的投资价值。而有价证券可以在流通中实现收益的增减，如股票、债券。