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关于格力电器的β系数实证分析
作者：张薇
来源：《智富时代》2015年第05期
【摘 要】在证券市场上，β是衡量股票系统性风险的主要指标。通过对β系数的计算，投资者可以得出单个股票或股票组合未来将面临的市场风险状况。本文选取了上市公司格力电器的月收益率以及市场整体的收益率作为样本，展开关于β系数的实证分析。通过各种检验得出一定的结论，即格力电器的收益会紧随市场收益的波动而波动，两者具有高度相关性。 【关键词】贝塔系数；系统性风险；实证研究 一、β系数研究的重要性
贝塔系数一直被广泛应用于公司金融、投资和资产组合管理、投资基金的业绩评价以及事件研究中，投资者通过观察和比较各类资产的贝塔系数，可根据自己的风险偏好程度，来选择资产组合的具体资产项目。贝塔系数越大，意味着资产的系统性风险越大。由此可见，贝塔系数作为风险度量的重要指标无论在理论研究还是资本市场实践决策中都发挥着相当重要的作用。
二、格力电器的β系数实证分析 （一）数据的收集选取
在本文中，把上证综合指数从2008年1月到2014年10月的市场收益率设为自变量X，把格力电器从从2008年1月到2014年10月的收益率设为因变量Y，数据由国泰安数据库所得。
（二）模型的建立
运用eviews 6.0软件，得到格力电器股票收益率Y与市场收益率X的大致图形。从散点图可以看出，各个散点接近于一条直线，y与x大致满足线性关系，两者具有一定的相关性。 从折线图中可以看出，y与x走势大致相同，上述中又得知y与x呈一定线性关系。因此，可以建立一元线性回归模型：Yt=C+βXt+ut，其中，Y为格力电器收益率，X为市场收益率，U为干扰项。
依据以上得到的信息，我们可以做进一步的线性分析。 （三）运用eviews软件进行回归分析和检验