2018年二次元游戏专题分析报告
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目 录
1. 二次元：从亚文化到主流，用户群体持续扩张 .................................. 3
1.1. 从来自日本的亚文化，到年轻群体狂热的主流 ...........................3 1.2. 二次元用户规模持续扩张，市场空间达千亿级别 .......................3 1.2.1. 二次元用户趋于年轻化，个性特征鲜明 ................................3 1.2.2. 二次元用户规模达两亿，不再是“小众”文化.........................6 1.2.3. 二次元用户消费意愿高，随消费力提升市场潜力巨大 ........7
2. 二次元游戏成为二次元娱乐消费最重要的分支 .................................. 8
2.1. 二次元游戏：一个偏动漫风的游戏模式 .......................................8 2.2. 二次元游戏特征：紧扣“宅、基、腐”，携优质 IP 长线运营 ......9 2.3. 二次元游戏发展路径：从萌芽期探索到火爆细分市场 .............10 2.4. 国内二次元游戏现状 .....................................................................12 2.4.1. 特点：优质 IP 护体+卡牌类火爆 ..........................................12 2.4.2. 类型：原创+IP 双管齐下，本土化+精品化亟待优化 .........12 2.4.3. 规模：市场份额第二的细分市场，增速超手游整体 ..........13 2.4.4. 竞争格局：研运一体成大厂主流，多数厂商蓄势待发 ......14
3. 二次元游戏产业链:内容为王，全产业协力发展 .............................. 15 4. 二次元游戏的推广策略及路径：垂直 or 传统? ................................ 17
4.1. 了解用户+熟悉市场，推广以定制化为主 ...................................17 4.1.1. 了解用户：重度玩家、关注人设和玩法 ..............................17 4.1.2. 定制化推广：抓 KOL，线下联动实现长效运营 .................18 4.2. 垂直渠道 VS 传统渠道，对立还是统一？ ..................................21 4.2.1. 深耕垂直渠道，软性推广结合口碑传播 ..............................21 4.2.2. 传统渠道趋于精细化，定制化推动用户转化 ......................22 4.2.3. 传统渠道结合垂直渠道，将成为未来主流 ..........................23
5. 二次元生态圈主要平台及头部产品 ..................................................
5.1. A 站：国内弹幕文化发源地 .........................................................24 5.2. B 站：国内最大的二次元社区 .....................................................26 5.3. G 站：头部二次元游戏发行商晨之科自营垂直社区 .................27 5.4. 大厂代表：网易《阴阳师》 .........................................................29 5.5. 中小厂代表：米哈游《崩坏 3》 ..................................................30
6. 二次元影响力持续扩张，逐步走向市场主流 .................................... 31
6.1. 突破次元壁，经典 IP 新作多维度尝试二次元化........................31 6.2. 纯二次元产品强化品类定位，畅销榜精品频现 .........................32 6.3. 未来二次元游戏爆款路在何方？ .................................................34
7. 投资建议与受益标的 ..............................................................
8. 风险提示 ........................................................................
8.1. 法律政策趋严 .................................................................................38 8.2. 优质产品稀缺 .................................................................................38
1. 二次元：从亚文化到主流，用户群体持续扩张
1.1. 从来自日本的亚文化，到年轻群体狂热的主流
广义上的“二次元”是对 ACGN（Animation 动画、Comic 漫画、Game 游戏、Novel 轻小说）等文化中的虚构世界的一种称呼，狭义上的“二 次元”指具有日系文化特点的动漫等产品。“二次元”用法始于日本，由 于早期的 ACG 作品都是由二维图像构成，所以被称为是“二次元世界”， 简称“二次元”。与之相对应的是“三次元”，即“我们所存在的次元”， 也就是现实世界。
随着市场的扩张，“二次元”不再简单定义为平面的 ACGN 领域。时至 今日，不仅仅是动画（Animation）、漫画（Comic）、游戏（Game）和轻 小说（Novel）在统治二次元文化的领域，而有更多衍生出的娱乐形态纳 入了我们的视野，比如声优、音乐、手板模型、Cosplay、虚拟偶像、广 播剧、同人作品等。“二次元”文化的影响力也逐渐扩大到“三次元”， 如影视作品的制作改编、漫展、综艺节目等等。当下的“二次元”是一 种以核心 IP 为导向的超现实审美趣味，而“二次元行业”则是基于这些 核心 IP 和用户群的商业形态。
图 1：次元相关定义
图 2：B 站丰富的二次元领域分区
1.2. 二次元用户规模持续扩张，市场空间达千亿级别
1.2.1. 二次元用户趋于年轻化，个性特征鲜明
二次元用户指认同二次元文化或参与二次元文化构建的用户。按照二次 元用户的参与程度，还可以分为核心用户和泛二次元用户：
? 核心用户一般指每天花费大量时间在二次元网站如 Bilibili、Acfun、
动漫贴吧及微博等的人群。核心二次元人群十分热爱 ACG，包括动 漫党，日系情小说控、galgame 控、同人党、coser、萝莉控、声优 控、里番党、歌舞姬等等，每一类成员都有独特的二次元世界属性， 比如萝莉控对萌系的任何事物都有极强的追求。他们深入了解各类 动画、漫画、游戏及小说（ACGN）内容，爱好跟二次元有关的社 群活动，十分愿意为自己喜爱的内容买单。