△NPV=600×(P/F, 2%,1)+420×(P/F, 2%,2)+240×(P/F, 2%,3)+
60×(P/F, 2%,4)+8880×(P/F, 2%,5)-9000
=320.34 (元)
IRR=2%+320.34/(320.34+1175.106)×4%=2.86%
(4).因为△NPV<0, △IRR 解: 旧年折旧额=(15-1.5)/5=2.7 (万元) 新年折旧额=(80-1.5)/5=15.7 (万元) △NCF0=-80+15=-65 △NCF1~5=30×(1-40%)-10×(1-40%)+(15.7-2.7)×40%=17.2 △NPV=17.2×(P/A,10%,5)-65=0.20176 (万元) 所以应更新改造 12. 解: (1).甲: NCF0=-20000 NCF1=-3000 年折旧额=20000/4=5000 NCF2~4=(15000-3000)(1-40%)+5000×40%=9200 NCF5=9200+3000=12200 乙: NCF0=-20000 年折旧额=20000/5=4000 NCF1=(11000-4000)60%+4000×40%=5800 NCF2=(11000-4200)60%+4000×40%=5680 NCF3=(11000-4400)60%+4000×40%=5560 NCF4=(11000-4600)60%+4000×40%=5440 NCF5=(11000-4800)60%+4000×40%=5320 (2).△NCF0=0 △NCF1=-8800 △NCF2=3520 ×××××× △NCF3=3640 △NCF4=3760 △NCF5=6880 △NPV=3520×(P/F,10%,2)+3640×(P/F,10%,3)+3760×(P/F,10%,4)+6880×(P/F,10%,5)-8800×(P/F,10%,1) =4483.45 (3).因为△NPV>0,所以选择甲方案.