所下降,所占比重由68.71%下降为66.39%;所有者权益所占比重由上年的28.21%上升为29.37%,其中未分配利润所占比重由-3.18%上升到2.33%. 2)资产主要项目分析 (1) 货币资金及其质量分析
从总体规模来看,公司货币资金同比下降了18.76%,占资产总额的比重由31.28%下降到了21.75%.
从融资方面看, 短期借款上升了0.48%,长期借款下降了45.57%,由此可以充分表明,由于三氯氰胺事件,给乳业带来了融资下降.伊利股份的筹资渠道受阻. (2)应收账款及其质量分析
应收账款包括应收票据和应收账款,应收票据同比上升2150.00%,应收账款同比上升18.00%.应收票据占资产总额的比重由年初的0.01%上升为年末的0.15%.应收账款占资产总额的比重由年初的1.66%上升为年末的1.67%.应收账款增多,一方面表现为公司收入增加,另一方面也表现为公司管理不力,使得机会成本,坏账准备和收账费用增加.由于伊利股份受到产品召回的影响,企业的坏账损失大幅上升,导致应收账款有较大幅度的上升. (3)预付账款及其质量分析
预付账款同比增长了117.90%,由期初4.33%增长到45.94%,预付账款主要是预付其供应商的材料款,表明发生损失的可能性比较大. (4)其他应收款及其质量分析
其他应收款同比增加了23.39%,由于三氯氰胺的影响,涉及处理原奶和促销产品宣传活动时产
生了额外成本增加,占总资产的比率尽管上升,但是数额较小.
(5)存货及其质量分析
存货同比增加了40.75%,占资产总额的比重由年初的13.96%上升为年末的16.82%,总体来看
波动不大.公司之所以增加存货,是因为伊利股份为了尽快重建市场，开展了大量恢复消费者信心的
市场活动.
(6) 长期股权投资及其质量分析
长期股权投资同比上涨56.55%,所占比重由年初2.94%上升为3.94%,公司长期股权投资的战略没有太大的变化. (7) 在建工程及其质量分析
在建工程同比增长比率上升了194.10%,所占的比重由年初的1.72%上升到年末的4.34%.波动
较大. 由于受替代产品多、需求刚性程度低等因素的制约，三聚氰胺事件对于乳业的影响还将持续，
2010年整个乳业仍将以恢复消费者信心和恢复市场为主。因此,伊利股份公司对市场的管理比较慎重,且力度较大,恢复的信心较明朗.
(8) 无形资产及其质量分析
无形资产同比增长了73.85%,由于,伊利股份受到被迫召回产品的影响,人们不免对乳业巨头的品牌产生质疑.潘刚对此事件表示,澄而不清.从数据可以判断,伊利股份公司为自己的品牌投资做出保障. 3)负债主要项目分析 (1) 应付票据的分析
应付票据同比下降了51.11%,但是占权益总额的比重仍然在1%左右. 应付票据的减少,在某些方面可以表明,伊利股份公司对厂商货款的支付时间缩短,面对筹资出现阻碍的情况,伊利股份公司的做法,有利于增强企业的信誉,对企业以后的资金筹集非常有利. (2) 预收款项的分析
预收款项同比增长123.09%,由期初6.56%上涨到期末12.52%,上涨幅度比较大,且占的比重也增多.对于企业来说,预收账款是越多越好.因为预收账款作为企业的一项短期资金来源,在企业发送商品或提供劳务之前,可以无偿使用;同时也预示着企业的产品销售情况很好,供不应求.预收账款的变化可以预测企业未来营业收入的变动.因此,伊利股份的恢复市场的工作,已经有所成功.
(3) 应交税费的分析
应交税费项目为负数,表示企业多交的应当退回给企业或由以后年度抵交的税金. 由年初-1.85%上涨为年末-0.74%,下降了52.86%. (4) 长期借款的分析
长期借款降低了45.57%,但是所占的比重,由年初0.83%下降到0.39%,不足0.1%,没有太大的波动.
4)所有者权益质量分析
所有者权益较上年上涨了21.62%,占权益总额的比重也由年初的28.21%上升为29.37%.其中未分配利润由年初的负数-3.18%,扭转为年末的2.33%. 足以说明,伊利股份的恢复市场工作,卓有成效.使得公司盈利. 5)资产负债表的总体评价
综上所述,公司的资产总体质量良好,能够维持公司的正常周转.为了进一步扩大生产,该公司储备了存货.从负债和所有者权益来看,公司的负债多为流动负债,显示出公司的资金来
源主要是股东投入而非银行贷款,也进一步表明公司没有偿债压力.从所有者权益角度看,公司的净利润扭亏为盈.财务的结构稳健运行. 五 2010年利润表分析
利润表(水平分析) 编制单位:内蒙古伊利实业集团股份有限公司 2010年12月31日 单位：元 币种：人民币 项目 一、营业总收入 其中：营业收入 利息收入 已赚保费 手续费及佣金收入 二、营业总成本 其中:营业成本 利息支出 手续费及佣金支出 退保金 赔付支出净额 提取保险合同准备金净额 保单红利支出 分保费用 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 加：公允价值变动收益（损失以“－”号填列） 投资收益（损失以“－”号填列） 其中:对联营企业和合营企业的投资收益 汇兑收益（损失以“－”号填列） 三、营业利润（亏损以“－”号填列） 加:营业外收入 减:营业外支出 其中:非流动资产处置损失 四、利润总额（亏损以“－”号填列） 减:所得税费用 五、净利润（亏损以“－”号填列） 归属于母公司所有者的净利润 少数股东损益 六、每股收益 (一)基本每股收益 0.97 期末余额 29,664,987,260.70 29,664,987,260.70 0 0 0 29,071,066,843.95 20,686,308,840.42 0 0 0 0 0 0 0 87,784,886.57 6,807,067,269.38 1,520,809,073.15 -20,707,549.05 -10,195,676.52 0 11,767,494.63 5,585,605.31 0 605,687,911.38 302,361,421.60 54,425,773.10 21,829,444.33 853,623,559.88 57,860,825.27 795,762,734.61 777,196,629.43 18,566,105.18 0.81 年初余额 24,323,547,500.31 24,323,547,500.31 增(减)/% 21.96% 21.96% 0 0 0 23,673,259,054.14 15,778,073,722.70 22.80% 31.11% 0 0 0 0 0 0 0 108,832,765.09 6,496,091,518.77 1,190,963,077.55 -19.34% 4.79% 27.70% 22,402,705.89 -192.43% 76,895,264.14 -113.26% 0 15,125,115.64 14,262,127.38 665,413,561.81 209,232,829.42 62,769,541.27 15,641,701.48 811,876,849.96 146,608,521.73 665,268,328.23 647,659,707.32 17,608,620.91 19.75% -22.20% -60.84% -8.98% 44.51% -13.29% 39.56% 5.14% -60.53% 19.62% 20.00% 5.44% 0 (二)稀释每股收益 七、其他综合收益 八、综合收益总额 归属于母公司所有者的综合收益总额 归属于少数股东的综合收益总额
利润表(垂直分析) 0.91 3,698,547.36 799,461,281.97 780,895,176.79 18,566,105.18 0.78 6,038,705.13 671,307,033.36 653,698,412.45 17,608,620.91 16.67% -38.75% 19.09% 19.46% 5.44% 编制单位:内蒙古伊利实业集团股份有限公司 2010年12月31日 单位:元币种:人民币 项目 一、营业总收入 其中：营业收入 利息收入 已赚保费 手续费及佣金收入 二、营业总成本 其中:营业成本 利息支出 手续费及佣金支出 退保金 赔付支出净额 提取保险合同准备金净额 保单红利支出 分保费用 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 加：公允价值变动收益（损失以“－”号填列） 投资收益（损失以“－”号填列） 其中:对联营企业和合营企业的投资收益 汇兑收益（损失以“－”号填列） 三、营业利润（亏损以“－”号填列） 加:营业外收入 减:营业外支出 其中:非流动资产处置损失 四、利润总额（亏损以“－”号填列） 减:所得税费用 五、净利润（亏损以“－”号填列） 归属于母公司所有者的净利润 期末余额 29,664,987,260.70 29,664,987,260.70 0 0 0 29,071,066,843.95 20,686,308,840.42 0 0 0 0 0 0 0 87,784,886.57 6,807,067,269.38 1,520,809,073.15 -20,707,549.05 -10,195,676.52 0 11,767,494.63 5,585,605.31 0 605,687,911.38 302,361,421.60 54,425,773.10 21,829,444.33 853,623,559.88 57,860,825.27 795,762,734.61 777,196,629.43 年初余额 期末 结构/% 期初 24,323,547,500.31 100.00% 100.00% 24,323,547,500.31 100.00% 100.00% 0 0 0 23,673,259,054.14 15,778,073,722.70 98.00% 69.73% 97.33% 64.87% 0.45% 26.71% 4.90% 0.09% 0.32% 0.06% 0.06% 2.74% 0.86% 0.26% 0.06% 3.34% 0.60% 2.74% 2.66% 0 0 0 0 0 0 0 108,832,765.09 6,496,091,518.77 1,190,963,077.55 22,402,705.89 76,895,264.14 0.30% 22.95% 5.13% -0.07% -0.03% 0 15,125,115.64 14,262,127.38 665,413,561.81 209,232,829.42 62,769,541.27 15,641,701.48 811,876,849.96 146,608,521.73 665,268,328.23 647,659,707.32 0.04% 0.02% 2.04% 1.02% 0.18% 0.07% 2.88% 0.20% 2.68% 2.62% 0 少数股东损益 六、每股收益 (一)基本每股收益 (二)稀释每股收益 七、其他综合收益 八、综合收益总额 归属于母公司所有者的综合收益总额 归属于少数股东的综合收益总额 1)利润表总体状况的初步分析
18,566,105.18 0.97 0.91 3,698,547.36 799,461,281.97 780,895,176.79 18,566,105.18 17,608,620.91 0.81 0.78 6,038,705.13 671,307,033.36 653,698,412.45 17,608,620.91 0.06% 0.00% 0.00% 0.01% 2.69% 2.63% 0.06% 0.07% 0.00% 0.00% 0.02% 2.76% 2.69% 0.07% 2010年,公司实现营业收入29,664,987,260.70元,同比上涨21.96%;营业利润605,687,911.38元,同比下降了8.98%;实现净利润795,762,734.61元,同比增长了19.62%;基本每股收益0.97,同比增长了19.75%. 2)利润表的总体分析
公司的营业收入有所提高, 同比增长了21.96%,但是成本费用上升了22.80%,高于营业收入,且比重由年初的97.33%提高到年末的97.33%.这就直接导致了企业的净利润由年初的2.74%下降到了2.68%. 七 财务比率分析
(一)短期、长期偿债能力分析
时间 项目 流动资产（1） 流动负债（2） 流动比率（%）（3）=（1）/（2） 总负债(4) 总资产(5) 资产负债率（%）(6)=(4)/(5) 现金（7） 现金比率（%）（8）=（7）/（2） 2009 6831285422.89 9037426349.87 75.59 9442204785.19 13152143646.51 71.79 4113466057.89 45.52 2010 7557612592.26 10198499983.84 74.1 10850288815.32 15362324086.57 70.63 3341742647.44 32.77 流动比率是流动资产与流动负债的比率.它是衡量企业资产流动性的大小,判明企业短期债务偿还能力最通用的比率.2010年较2009年企业流动比率下降,说明,短期偿债能力变弱.由于变现能力较差的存货在流动资产中约占一半,一般认为流动比率维持在2:1左右较为合适.伊利股份的流动比率远低于公认标准2,反应出伊利股份的短期偿债能力较弱,短期债务的安全程度不高.
现金比率是指现金类资产对流动负债的比率,它能反映企业直接偿付流动负债的能力.现金比率是最严格、最稳健的短期偿债能力衡量指标,它反映企业随时还债的能力.现金比率过