财务管理第二章练习题参考答案 三、单项选择题。
1-5ADBAB 6-10DDDBA 11-12BB 四、多项选择题。
1、ABDE 2、BC 3、AD 4、AC 5、BD 6、ABD 7、ABCE 8、BC 9、ABCD 10、ABD 11、ABCDE 12、ABDE 六、计算与分析题。
1、F=P(F/P,i,n)=123600×(F/P,10%,7)=123600 ×1.949=240896.4元 因为 240896.4＞240000
所以7年后利民工厂能用能用这笔款繁荣本利和购买设备。 2、A=P(A/P, i,n)=500000×（A/P,12%,5）=500000×1/3.605=138696 由以上计算可知，每年还款138696元
3、P=A（P/A,i,n）=3000×（P/A,10%,20）=3000×8.514=25542元 则现在应存入25542元。
4、根据题意是已知年金预付年金终值。
F=A{[F/A,i,(n+1)]-1}=50×[(F/A,9%,11)-1]=828元 5、该题是一直年金 求预付年金现值
P=A{[P/A，i,(n-1)]+1}=200×[(P/A,6%,9)+1]=1560.32元 则通过计算结果与现购价相比，则租用更合算。 6、这个题目时延期年金现值的问题。 第一种方法：
Ｐ＝Ａ×（Ｐ／Ａ，ｉ，ｎ）×（Ｐ／Ｆ，ｉ．ｎ）
＝5000×6.145×0.386 =11860元 第二种方法：
P=A×（[P/A.i,m+n）-(P/A,i,n)]=5000×[(P/A,10%,20)-（P/A,10%,10）] =5000(8.514-6.145) =11845元
7、该题运用的是插值法，已知年金，年金现值，求利息率。 P=A×（P/A,i,n）\\ 则（P/A,i,n）=P/A =100/13.8 =7.246 已知 % 系数 6% 7.360 X 7.246 8% 6.710
所以 x=（7.360-7.246）/(7.360-6.710) =6.35%
8、该题根据的是复利终值的公式 F=P×（Ｆ／P,i,n） （F/P,i,n）=F/P
=300000/140000 =2.143
通过查复利终值系数表知，在8%一栏中，与2.143接近，但比2.143小的终值系数为1.999，其期数为9年；与2.143接近但比2.143大的终值系数为2.159，期数为10年，所以本题n值一定在9~10年之间 (n-9)/(10-9)=(2.143-1.999)/(2.159-2.143) n=9.9 有一上可知需要9.9年
9、则先计算两公司的预期收益率：
R1=100%×0.3+15%×0.4—70%×0.3 =15% R2=20%×0.3+15%×0.4+10%×0.3=15 通过计算两公司的预期收益率相同 在计算量公司的标准差： σ1=65.84% σ2=3.87% σ1>σ2
所以预期收益率相同的情况下，比较其标准差， 则标准差小的说明投资风险越小。 所以用选择天然气公司 10、根据资产定价模型计算。
R=RF+βi(RM-RF)=7%+1.5×（13%-7%）=16% R=RF+βi(RM-RF)=7%+1×（13%-7%）=13% R=RF+βi(RM-RF)=7%+0.6×（13%-7%）=10.6% R=RF+βi(RM-RF)=7%+1.5×（13%-7%）=19%
11：根据资本资产定价模型计算：
① 市场风险收益率=βi(RM-RF)=12%-4%=8%
② 必要收益率= RF+βi(RM-RF)=4%+1.5×（12%-4%）=16% ③ 该投资的计划必要收益率为：
R=RF+βi(RM-RF)= 4%+0.8×（12%-4%）=10.4%
因为投资计划必要收益率小于必要收益率，所以应不进行投资。
④ 必要收益率=RF+βi(RM-RF) 则β=（11.2%-4%）/(12%-4%)=0.9 12、确定证券组合的β系数。
β=60%×2.0+30%×1.0+10%×0.5=1.55 计算该证券组合的风险收益率
R=βi(RM-RF)=1.55×（14%-10%）=6.2% 13、解K=8% n=20-5=15年 I=100×6%=6元 F=100元
P=A（P/A，i，n）+F(P/F,i,n)
=6×（Ｐ/A,8%,15）+100×（P/F,8%,15） =82.85元
14、解：K=12%+1.5×（16%-12%）=18% ①d=2.4元
V=2.4/18%=13.33元
因为计算得到的股票价格小于目标市价，所以不购买。 ②D0=2.4元
D1=2.4×(1+4%)=2.496元 g =4%
V=2.496/(18%-4%)=17.83元
15、解：①债券的发行价格=A（P/A,i,n）+F(P/F,i,n)
=1000×0.6499+1000×10%×3.8897 =1038.87元
②1049.06=1000×（P/F,i,n）+1000×10%×（P/A,i,n）
i=9% 右式=1032 i=8%右式=1066.2 利用内插值法，可求得： 到期收益率=8.5%