实验二：选股的公司分析实验
一、实验目的：
1、本次实验是上一次实验的延续，主要对公司基本面分析进行操练。 2、请学生在本次实验中对公司的基本面分析有一个理性认识，并在本次实验完成时能够根据公司基本面选取有投资价值的股票。认知公司基本面是选取股票不可缺少的因素。
二、公司分析的微观意义：
公司是基本面分析中的微观因素，它涉及到具体公司的行业地位。一个好的公司一般是那些在行业中处于领导地位的公司，是一个企业群体的风向标。它生产的产品一般具有自己的独特优点，或者公司本身具有行业垄断地位，产品一般不具有可替代性，因而能够在激烈的市场竞争中立于不败之地。
公司分析不仅仅是在一个公司的内部进行比较（即公司的纵向比较），而且也是公司之间的横向比较，这种横向比较包括两方面的含义：一是同行业公司的比较，另一就是不同行业之间的公司比较。同行业公司比较的是公司的规模、产品的差异性等等，不同行业公司的比较则是比较公司的财务指标、盈利能力、行业背景等等。 从微观经济学中我们已经学习到，一个公司的发展有其自身的规律，这个规律性可以从公司的成长四阶段来分析，它们是：初创阶段、成长阶段、成熟阶段和衰退阶段。
对于一个公司的投资分析，我们一定要把握好公司发展的四阶段，在这四个阶段中，初创时期是一个公司的开始，这个时期也是公司风险最大的时期。我们平常所说的风险投资大多指的就是对处于这个时期的公司的投资行为。但是，只要公司能够成功地度过这个高风险时期，其发展前景一般情况下就会相对良好，公司将会进入成长阶段，处于成长阶段的公司就是我们进行证券投资的最好的公司实体，这时公司一般具有良好的市场预期，也具有丰富的炒作题材，证券市场上最具有吸引力的公司莫过于此类公司的了。
这类公司一般会出现在那里呢？这就是一门较为深奥的学问了！通常情况下，当然会出现在朝阳产业当中，但这不是绝对的，需要我们对国民经济有一个深刻地认识。尤其是需要对国家重点支持的行业有密切的关注，因为国家重点支持的行业不一定就是与产业发展完全吻合的，比方说目前的朝阳产业中最具有发展前景的莫过于生物工程了，但是为什么我们没有在证券市场上看到对这类公司的炒作呢？其主要原因就是它在目前还不是国家重点扶持的对象。从另一个角度来讲，它还处于行业的初创时期，其技术水平还没有达到大规模工业化生产的程度。因此我们在市场上到处都充满对生物工程的预期的时候，就需要我们自己动用自己的思维来进行客观地分析，才能不被市场的表面现象所迷惑。
再有，就是处于成熟阶段的公司了，对于这样的公司是否具有投资价值？一般来讲，这样的公司同样具有相当大的投资风险，为什么？其实道理很简单，因为紧
接着成熟阶段的就是衰退阶段了，在很大程度上来讲，这样的公司股票已经被市场炒作到了一个相对高位，说它具有投资价值，那是指它的前期发展很好，不代表它的将来预期就一定会很好。这是广大的投资者常常被套的深层次原因之一，也是机构投资者从越来越聪明的投资者手中获得利益的不变法则！
那么，有同学就会问了，如果一个成熟的公司或者处于稳定期的公司都不具有投资价值，那我们如何进行投资呢？当然不是这样理解，处于成熟阶段的公司虽然有风险，但这种风险相对于处于其他时期的公司的投资风险要小得多。并且，处于成熟时期的公司对投资者的贡献不仅仅是它的股票能够升值，还能够对投资者有一定的红利发放！
有同学可能又会问，你这上面两者说法很明显是相互矛盾的！我要告诉你的是，这两种说法真的是相互矛盾的，但又都是正确的！因为这两种说法只不过是从不同的两个方面来说的。第一种说法很明显是从股票升值的角度来看问题。考虑的是票面收益！第二种则是从综合的角度来考虑问题，但这种综合必须是全面的、能经得起时间考验的！这才是问题的关键所在！
如何把握这个关键点？需要你对证券市场的长期不懈的关注！这就是答案。我们经常看到有的投资者在市场上很轻松的获利，而有的投资者则是操作一次就损失一次！这就是不同的投资者对证券市场的不同理解所带来的不同结果。
公司分析这门功课真正做好了，对我们进行证券投资是有百利而无一害的，因为说到底，我们对证券市场的投资最终都体现到某一家或几家具体的上市公司的投资。所以你要投资于股市，就必须要过这道关口！不要想办法把这个环节给省掉了。
三、实验操作：
本实验如何入手？让我们先打开分析软件，在市场上随意挑选一只股票，然后打开它的信息栏，你就会看到在这一栏里有许多信息，比方说有公司的历史、公司大事、财务报表、分红扩股等等，这么多信息需要我们一个一个的处理，当你打开软件选取股票以后，请你填写如下表格。
表格一：
股票名称 信息栏 A B C 公 司 概 况 公司 大事 近两 年来 财务 报表 近两年来 分红扩股 情况 近年来 公司 业绩比较 公司所处 行业发展 前景预测 公司 近年来 投资 情况 公司 是否有 不良记录 或者 违规情况 公司所处地域 和 所处板块 以上是对一个公司的初步了解，从中我们可以看到上市公司的一般信息，但这些信息是不完整的，需要我们进一步的深入考察。为什么？因为这些信息是公司自己对外公布的公众信息，可信度较低。怎么办？这需要我们借助专门的投资机构对不同的行业及公司所作的深度评估报告。这些报告在当今时代已经可以很方便的从网上得到。当然再有一个比较“笨”的方法，就是我们自己亲自进行实地考察，或者
托熟人通过所在公司的内部人员得到公司的真实信息。这些都是不错的选择。我们可以就不同的公司进行特异化的研究。
四、练习：
1、针对上面所说的公司分析的办法，在上市公司中选取两家公司，使它们处于相同的行业之中，然后就这两家公司的具体情况进行对比分析，详细的对比它们之间的财务指标和分红扩股状况，得出这两家公司谁更具有投资价值。然后从K线图上比较一下，看看它们的市场表现是否与你的分析结果相吻合？如果不相吻合，你能分析一下它们之间出现差异的原因吗？
股票名称 信息栏 A 北信源 公司名称│北京北信源软件股份有限公司 证券代码│300352 当前行业│软件和信息技术服务业 注册资本(万)26680 上市初总股本(万) 6670 最新流通股本(万)12574.42 上市初流通股本(万)1670 最新流通A股(万) 12574.42 经营范围│许可经营项目:销售计算机信息系统安全专用产品.一般经营项目:计算机系统服务;数据处理;基础软件服务;应用软件服务;计算机软硬件及通信设备的研发,技术推广,技术转让,技术培训,维修,咨询,服务,销售;计算机软硬件的生产,组装;复制记录媒介(不含出版物);技术进出口,货物进出口,代理进出口. B 蓝盾股份 公司名称│蓝盾信息安全技术股份有限公司 证券代码│300297 当前行业│软件和信息技术服务业 注册资本(万)│19600 上市初总股本(万)9800 最新流通股本（万）11110.81 上市初流通股本(万)1970 最新流通A股(万)11110.81 经营范围│计算机软,硬件开发,计算机信息系统集成,布线,承接网络工程建设项目,信息技术,数码技术开发,服务,计算机网络技术服务,网络安全信息咨询;销售:计算机及其配套设备,文化用品,电子产品,广播电视设备(不含卫星电视广播地面接收设备,发射设施);信息服务业务(仅限 广东省内互联网信息服务,不含新闻,出版,教育,医疗保健,药品,医疗器械,电子公告以及其他按法律,法规规定需要前置审批或专项审批的服务项目,按有效许可证经营),第二类增值电信业务中的信息服务业务(不含固定网电话信息服务和互联网信息服务,按有效许可证经营). 主营业务│安全产品的研发,生产及销售,安全集成及安全服务. 公 司 概 况 公司 大事 [2014-05-09](300352)北信源:2013年度股东大会决议 北信源2013年度股东大会于2014年5月8日召开, 审议通过《关于公司2013年度报告全文及其摘要的议案》, 《关于公司2013年度财务决算报告的议案》,《关于公司2013年度利润分配方案的议案》等议案. [2014-04-26](300352)北信源:2014年一季度报告主要财务指标 2014年一季度报告主要财务指标 1,每股收益(元) 0.002 2,每股净资产(元) - 3,净资产收益率(%) 0.04 [2014-05-17](300297)蓝盾股份:2013年年度股东大会决议的公告 蓝盾股份2013年年度股东大会于2014年5月16日召开, 审议通过了《关于〈公司2013年年度报告〉及其摘要的议案》, 《关于<公司2013年年度利润分配预案>的议案》,《关于续聘会计师事务所的议案》等议案. [2014-04-30](300297)蓝盾股份:2014年第二次临时股东大会决议公告 蓝盾股份2014年第二次临时股东大会于2014年4月29日召开, 审议通过《关于使用募投项目节余资金永久补充流动资金的议案》, 《关于修改<公司章程>的议案》,《关于修订<现金分红管理制度>的议案》, 《关于修订<股东大会网络投票实施细则>的议案》. 营业收入(万元) : [2013-12-31]39536.64 [2012-12-31]34520.39 净利润(万元): [2013-12-31]3197.39 [2012-12-31]5809.08 净资产增长率(%) : [2013-12-31]3.9840 [2012-12-31]163.1390 资产负债率： [2013-12-31] 0.3709 [2012-12-31]0.3336 2013年每股收益0.1600元净资产收益率 4.78%拟以总股本19600万股为基数,每10股派0.15元(含税) 2012年每股收益0.3200净资产收益率10.73%以总股本9800万股为基数,每10股派0.6元(含税,税后0.57元)转增10股登记日:2013-07-09;除权除息日:2013-07-10上市日:2013-07-10;红利发放日:2013-07-10 近两 年来 财务 报表 营业收入(万元) : [2013-12-31]22820.46 [2012-12-31] 18995.79 净利润(万元): [2013-12-31]6779.12 [2012-12-31]6010.75 净资产增长率(%) : [2013-12-31] 9.3640 [2012-12-31]289.8520 资产负债率： [2013-12-31] 0.0821 近两年来 分红扩股 情况 2013年每股收益0.5100元净资产收益率10.96%以总股本13340万股为基数,每10股派1元(含税,税后0.95元)转增10股登记日:2014-05-26;除权除息日:2014-05-27上市日:2014-05-27;红利发放日:2014-05-27 2012年每股收益0.4500净资产收益率21.55%以总股本6670万股为基数,每10股派2元(含税,税后1.9元)转增10股登记日:2013-05-08;除权除息日:2013-05-09上市日:2013-05-09;红利发放日:2013-05-09 近年来 公司 业绩比较 13年利润总额为 6786.87万元比上年减少2213年利润总额为3621.56万元比上年减万元，净利润增长率(%) 为12.7833比上年下少3157万元，净资产收益率为4.6945%降22个百分点 比上年下降4.1个百分点