最高点时，一位大户全数卖出；荷兰政府开始采取煞车行动；土耳其大量郁金香将抵达。郁金香的价格开始下滑，六星期内下跌了90%。
南海泡沫事件——历史上第一次世界证券市场泡沫事件
南海公司成立于1711年，成立之初，为支持英国政府债信的恢复、该公司认购了总价值近1000万英镑的政府债券。作为回报，英国政府对该公司经营的酒、醋、烟草等商品实行厂永久性退税政策，并把对南美的贸易垄断权给予了它。
1719年，英国政府允许中奖债券与南海公司股票进行转换。1720年，南海公司承诺接收全部国债，并允许客户以分期付款的方式如第一年仅仅只需支付10％的价款来购买公司的新股票，使得投资者接踵而至，其中包括半数以上的众参议员，而当时的国王也禁不住诱惑，竟也认购了价值10万英镑的股票。从1720年1月起，南海公司的股票价格直线上升，从1月的每股128英镑上升到7月份的每股1000英镑以上，6个月涨幅高达700%。
在南海公司股票价格扶摇直上的示范效应下，全英170多家新成立的股份公司的股票以及所有的公司股票，都成了投机对象，社会各界人士，包括军人和家庭妇女，甚至物理学家牛顿都卷入了这股漩涡。一时间，股票价格暴涨。平均涨幅超过5倍。
然而，南海公司的经营并未如愿，赢利甚微，公司股票的中场价格与上市公司实际经营前景完全脱节。
1720年6月为了制止各类“泡沫公司”的膨胀，英国国会通过了“反泡沫公司法”。 随着投机热潮的冷却，南海股价一落千丈，9月份直跌至每股175英镑，12月份最终跌为124英镑。“南海气泡”终于破灭。1720年底，政府对南海公司资产进行清理，发现其实际资本已所剩无几，那些高价买进南海股票的投资者遭受了巨大损失。
在这次事件中损失惨重的科学家牛顿惊叹道：“我能计算出天体的运行轨迹，却难以预料到人们如此疯狂”。
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小结： 。信用是以偿还（还本付息）为前提条件的借贷行为，是在商品货币经济发展到一定阶段，在货币的支付手段职能形成之后才出现的；
。信用的古老形式是高利贷。高利贷不适应资本主义的生产发展的需要而被现代信用形式取代； 现实中高利贷一直存在。。。
。现代信用形式主要有：商业信用、银行信用、国家信用、消费信用与国际信用。商业信用是现代信用的基础，而银行信用是现代信用的主要形式。 我国商业信用并不是很发达，处于初始萌芽状态。 商业欺诈普遍。三角债。
。商业信用的工具称为商业票据。商业本票与商业汇票有三个区别。
。银行信用的工具称为银行票据，银行本票、支票和银行汇票是银行信用最常用的工具 空头支票、商业欺诈，在我国并不普及 。信用对经济发展有巨大的推动作用，能提高资金的使用效率，节约先进流通。加快资
本集中，调节经济结构。
复习提要： 关键词：
信用、商业信用、银行信用、消费信用、期票、汇票、支票； 思考题：
什么是信用，信用的主要形式及其特点？ 试分析高利贷与银行信用利率差异的原因 分析商业信用与银行信用的关系 为什么说现代经济是信用经济
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